2015-10-13 旅游专项债券材料支持范围[★]

第一篇：2015-10-13 旅游专项债券材料支持范围

旅游基础设施建设专项债券拟支持的主要范围

1、新的景区开发建设（包括自然资源和人文资源类景区开发）；

2、现有景区内的步行道、停车场、厕所、供水供电设施、垃圾污水处理设施、厕所、消防安防设施、应急救援设施、游客信息服务设施等基础设施；

3、研学旅行基地建设；

4、“一带一路”、京津冀、长江经济带等重点旅游线路和旅游区的房车营地、公共邮轮（游船）码头等设施建设；

5、旅游小城镇建设；

6、生态旅游项目；

7、乡村旅游扶贫项目

第二篇：ABN(债券-资产支持票据)及其会计核算

浅谈ABN及其会计核算

【摘要】本文在介绍ABN的概念、交易结构及其特点的基础上, 比照企业会计准则相关规定，通过分析引入信托结构的资产支持商业票据的交易实质，提出了相关ABN会计核算的思路。【关键词】ABN 会计核算 思路

资产支持中期票据(ABN，Asset-Backed Medium-term Notes)属于资产证券化的范畴，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划发行的,有特定资产或资产组合作为还款支持,并约定在一定期限还本付息的债务融资工具。在引入信托结构的资产支持商业票据下,发债人如何进行有关的会计处理? 要正确进行ABN的会计核算，首先要了解和熟悉ABN的交易结构及其特点。本文在分析ABN交易结构和特点的基础上, 提出了相关会计核算的思路。

一、ABN的简介

早在2005年，央行就进入资产支持商业票据(ABCP，Asset-Backed CommercialPaper)的试点研究工作，寻找项目并设计方案。后因当时有内

在产品缺陷，外有发改委等部委利益协调等压力暂时放缓ABCP的发行准备。

在全球金融危机下，鉴于国内当前经济运行情况，政府相关部门认为以直接融资方式拓宽企业融资渠道，可缓解当前恶劣的融资环境，减缓企业资金压力，而这必须大力发展债券市场。银监会《关于当前调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知》（银监发 2009]3号）中明确推动开展资产支持信托等直接融资型创新业务。资产支持中期票据便应运而生，资产支持中期票(Asset-Backed Medium-term Notes,缩写为ABN)作为一项创新金融服务产品，通过资产支持提高中期票据的债项评级，大幅降低融资成本，控制中期票据偿付风险，可进一步拓展企业的多元化融资渠道。

ABN属于资产证券化的范畴，是发债人以各种应收账款、分期付款等资产为抵押而发行的一种商业票据。它与现有的短期融资券比较类似，但与短期融资券被限制在一年期以内最大不同的是，资产支持中期票据则是在银行间市场获得期限更长的融资渠道。资产支持中期票据期限均是在1年以上，最长期限可以达到10年。从这个意义上看，央行通过金融创新的形式实际上是突破了短期融资券在发行期限上的限制。资产支持中期票据的另一大看点是，与目前的企业债相比，央行在推动企业直接融资方面将获得更大话语权。按照现行的《企业债管理条例》，企业债实际上是多头管理：企业债发行的资格须经过发改委审批，发行上市由证监会监管，央行实际上只负责发行利率的监管。相比之下，资产支持中期票据的监管则在更大范围上由央行来负责，甚至是只需要央行的审批，从而打破企业债多头监管的格局。

二、ABN的交易结构及其特点

1、ABN的交易结构

资产支持中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划发行的,有特定资产或资产组合（以下简称“基础资产”）作为还款支持,并约定在一定期限还本付息的债务融资工具，在引入信托结构下其基本结构如下图所示：

现就上述图示做如下说明：

● 在主承销商及相关中介机构的协助下,发行人筛选并确定基础资产。

● 发行人作为委托人，与信托公司签署《信托合同》，将其拥有的基础资产委托给信托公司以该基础资产受益权设立财产权信托。该财产受益权信托一般设立优先受益权和一般受益权两类，信托初始 发行人 投资人 财产信托 交易管理人 MTN 主承销商 募集资金 基础资产 优先受偿权

设立时两类信托受益权均为发行人所持有。

●在资产支持中期票据发行文件中载明，在投资人认购及中期票据发行成功后，财产信托的委托人暨初始受益人将自动将其拥有的信托优先收益权转让给中期票据投资人。依据发行人文件及信托合同，中期票据投资人将自动成为信托项下的优先类受益权持有人，并享有优先信托受益权。

●所有优先类受益人在信托财产的分配上优先于一般受益人，所获得的信托财产收益以资产支持中期票据的应付本息为限；优先收益人之间以其持有的中期票据面值按比例享有优先信托收益权。

●财产信托一旦设立，基础资产产生的现金流将被交易管理人监管，即所有产生的现金流将被归集到监管账户中。

●在发行人未发生违约事件时，发行人可在交易管理人的监管下使用溢出部分现金流；当发生违约事件后，交易管理人将有权要求发行人追加基础资产、提前清偿未到期中期票据。

●若基础资产产生现金流不足以偿付当期资产支持中期票据的应付本息，则由发行人的其他资金补足。●违约事件是指发行人发生如下事件：

①发行人未按时足额支付应付利息及按计划应摊还债券本金；

②发行人未能按约定偿还银行贷款、公开债务及未履行担保义务超过某一金额；

③发行人破产、清算或被合理认定为资产质量严重恶化。●当违约事件发生时，交易管理人有权召开债权人大会要求发行人采取措施。如果要求发行人提前偿还债券本息，而发行人无法支付的，则交易管理人有权处置基础资产。处置的基础资产的收益将优先用于偿付债券投资人。

2、ABN的主要特点

资产支持中期票据与短期融资券和企业债券等其他债权融资方式相比，具有审批周期短、产品期限灵活、融资成本低等优点。对企业而言，ABN所带来的裨益不言而喻。作为一种直接融资的渠道，其具有以下特点： ●发行人担任票据发行人，基础资产通过特定目的信托隔离； ●双重追索权，即首先由基础资产现金流提供中期票据偿付，其次当特定事件发生后，由发行人整体信用进行偿付；

●通过交易结构设计实现票据持有人对基础资产享有优先于发行人的其他债权人的受偿权利； ●发行人表内融资，即基础资产留在发行人报表内；

●设置交易管理人，定期监测基础资产现金流量及其超额抵押率，确保正常情况下基础资产规模足以覆盖中期票据未偿本息余额；

●由于有基础资产优先受偿等信用增级措施，资产支持中期票据的债项评级将高于发行人的主体评级。

三、ABN的账务处理

由于ABN是将基础资产作为还款支持，所以对于引入信托结构的ABN而言，发行人将其拥有的基础资产委托给信托公司以该基础资产受益权设立财产权信托，根据《企业会计准则第23号——金融资产转移》中对金融资产转移的情形：企业将收取金融资产现金流量的权利转移给另一方，应视其为金融资产转移。

另外，根据本准则第七条规定，企业终止确认某项金融资产，是将该金融资产从其账户和资产负债表内予以转销。按照金融资产转移准则，金融资产转移满足下列条件的，企业应当终止确认该金融资产：（1）企业已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的；（2）企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产控制的。

由于ABN交易结构中规定若基础资产产生现金流不足以偿付当期资产支持中期票据的应付本息，则由发行人的其他资金补足，因此发行人为将该资产的风险转移保留了金融资产所有权上几乎所有风险，不应当终止确认相关金融资产；同时，在基础资产设立财产信托权时不应确认投资收益。

根据ABN的特点，发行人如何在ABN的发行、存续、清算等阶段进行会计处理？以下分别以基础资产归母公司和子公司拥有，分别两种情况进行会计处理：

1、母公司拥有基础资产并发行ABN的情况。

母公司拥有基础资产并发行ABN的情况下，母公司发行资产支持中期票据时，“借：银行存款，贷：应付债券-面值”科目。对于发行过程中发生的相关费用，则“借：财务费用，贷：银行存款等”； 在存续阶段，母公司应按照发行ABN的还本付息方式，按期计提或按期支付利息。计提利息时，“借：财务费用，贷：应付债券-应计利息”；由于ABN是发行人表内融资，即基础资产留在发行人报表内，所以，以基础资产受益权设立财产权信托时不确认投资收益，而在基础资产现金流回收时确认相应的投资收益。按期收到基础资产的各期现金流时，借记“银行存款”，按当期应摊销的基础资产的成本贷记“长期应收款或持有至到期投资”，将两者的差额贷记“投资收益”。收到基础资产各期的现金流时，母公司应同时反映其购买的优先级信托产品，“借：长期应收款-优先级信托产品，贷：银行存款”。由于母公司的应付债券本息到期是由“信托账户”予以支付，因此，母公司无需用现金支付债券本息，故在债券本息支付时，母公司应对应付的债券本息与“长期应收款－优先级信托产品”科目进行结转即可。母公司分期还本付息时，“借：应付债券-面值，借：应付债券-应计利息，贷：长期应收款-优先级信托产品”；当母公司基础资产回收的现金不足以偿付票据的本息时，按约定应以其拥有的其他资金予以补足，补足资金时，“借：长期应收款-优先级信托产品，贷：银行存款”。

清算时，母公司“借或贷：银行存款，借：管理费用-信托管理费，贷：投资收益-信托产品资金利息”。

2、子公司拥有基础资产母公司发行ABN的情况。

子公司拥有基础资产母发行ABN的情况下，母公司发行资产支持中期票据时，“借：银行存款，贷：应付债券-面值”科目。对于发行过程中发生的相关费用，则“借：财务费用，贷：银行存款等”；由于基础资产为子公司拥有，所以母公司应向其子公司购买优先级信托产品，购买时，母公司“借：长期应收款-优先级信托产品，贷：银行存款”，而子公司则相应“借：银行存款，贷：长期应付款-应付信托产品”；在编制合并报表时，针对该事项，应作抵销分录：“借：长期应付款-应付信托产品，贷：长期应收款-优先级信托产品”，予以相应抵销。

在存续阶段，子公司支付收到的基础资产回购款时，“借：长期应付款-应付信托产品，贷：银行存款”。母公司应按照发行ABN的还本付息方式，按期计提或按期支付利息。计提利息时，“借：财务费用，贷：应付债券-应计利息”；由于应付债券本息到期是由“信托账户”予以支付，因此，母公司无需用现金支付债券本息，故在债券本息支付时，母公司应对应付的债券本息与“长期应收款－优先级信托产品”科目进行结转即可。母公司分期还本付息时，“借：应付债券-面值，借：应付债券-应计利息，贷：长期应收款-优先级信托产品”； 当子公司基础资产回收的现金不足以偿付票据的本息时，母公司应代子公司补足资金，补足资金时，“借：其他应收款-代垫支付信托产品款，贷：银行存款”，而子公司则相应“借：长期应付款-应付信托产品，贷：其他应付款-代垫支付信托产品款”，合并报表时编制抵销分录“借：其他应付款-代垫支付信托产品款，贷：其他应收款-代垫支付信托产品款”。子公司支付母公司代垫的补足回购款时，母子公司作相反分录。清算时，子公司“借或贷：银行存款，借：管理费用-信托管理费，贷：投资收益-信托产品资金利息”。

第三篇：地方政府专项债券预算管理办法

2015年地方政府专项债券预算管理办法

第一章 总则

第一条为规范2015年地方政府专项债券预算管理，根据《预算法》和《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号），制定本办法。

第二条本办法所称2015年地方政府专项债券，包括为2015年1月1日起新增专项债务发行的新增专项债券、为置换截至2014年12月31日存量专项债务发行的置换专项债券。

第三条省、自治区、直辖市政府（以下简称省级政府）发行的专项债券不得超过国务院确定的本地区专项债券规模。

第四条专项债券收入、安排的支出、还本付息、发行费用纳入政府性基金预算管理。

第五条省、自治区、直辖市政府为专项债券的发行主体，具体发行工作由省级财政部门负责。市县级政府确需发行专项债券的，应纳入本省、自治区、直辖市专项债券规模内管理，由省级财政部门代办发行，并统一办理还本付息。经省级政府批准，计划单列市政府可以自办发行专项债券。

第二章 预算编制和调整

第六条财政部在全国人大或其常委会批准的地方政府举借债务的规模内，根据客观因素测算分地区新增专项债券规模和置换专项债券规模，报国务院批准后下达各省级财政部门。

第七条省级财政部门在财政部下达的新增专项债券规模内，提出新增专项债券规模分配建议，编制预算调整方案，经省级政府同意后报省级人大常委会批准。如有分配至市县级的新增规模，应在省级人大常委会批准的市县级新增专项债券规模内，提出分市县新增专项债券规模的分配建议，报省级政府批准后下达各市县级财政部门。

省级财政部门在财政部下达的置换专项债券规模内，提出置换专项债券规模的分配建议，报省级政府批准后，分配省本级各部门和各市县级财政部门。

第八条市县级财政部门在省级财政部门下达的新增专项债券规模内，编制预算调整方案，经本级政府同意后报本级人大常委会批准。

市县级财政部门在省级财政部门下达的置换专项债券规模内，提出置换专项债券规模的分配建议，报本级政府批准。

第九条根据政府性基金科目发行的专项债券收入，在政府性基金预算收入合计线下，按照专项债券对应的政府性基金预算收入科目明细反映。

第十条专项债券收入安排的项目支出，根据拟使用债务资金的项目支出情况，在政府性基金预算支出合计线上，按照专项债券对应的政府性基金预算支出科目明细反映；安排用于置换存量专项债务的支出，根据存量专项债务当年还本情况，在政府性基金预算支出合计线下，按照专项债务对应的政府性基金预算支出科目明细反映。

第十一条专项债券付息支出根据专项债券发行规模、利率等情况，在政府性基金预算支出合计线上，按照专项债券对应的政府性基金预算支出科目明细反映。

第十二条专项债券发行费用支出根据专项债券发行规模、费率等情况，在政府性基金预算支出合计线上，按照专项债券对应的政府性基金预算支出科目明细反映。

第十三条上下级政府之间的专项债券资金转贷收入和支出，分别纳入政府性基金收入和支出预算管理。转贷收入根据协议约定的转贷金额，在贷入资金的下级政府本级政府性基金预算收入合计线下，按照专项债券对应的政府性基金预算收入科目明细反映。转贷支出根据协议约定的转贷金额，在贷出资金的上级政府本级政府性基金预算支出合计线下，按照专项债券对应的政府性基金预算支出科目明细反映。

第十四条专项债券收支纳入政府基金预算管理后，应按照单项政府性基金收支平衡，不同政府性基金间不得调剂。执行中专项债券对应的单项政府性基金不足以偿还本金的，可以从相应的公益性项目单位调入专项收入弥补。调入政府性基金收入预算管理的专项收入，在政府性基金预算收入合计线下反映。

第三章 预算科目

第十五条对《2015年政府收支分类科目》相关内容进行修改，增设或调整有关政府性基金预算收支分类科目，完整反映地方政府专项债券的收入、安排支出、还本付息、发行费用、转贷等情况。

第十六条在“债务收入（105）”类级科目下增设“地方政府债务收入（10504）”款级科目，款下增设“专项债务收入（1050402）”项级科目，项下按对应的政府性基金名称分设“××基金债务收入”目级科目，科目说明为“反映地方政府以××基金收入为偿债来源举借的专项债务收入”。

第十七条修改政府性基金支出科目名称和科目说明。将“××基金安排的支出”修改为“××基金及对应专项债务收入安排的支出”，科目说明相应修改为“反映用××政府性基金收入及对应专项债务收入安排的支出”。

第十八条删除“债务还本付息支出（228）”类级科目，增设“债务还本支出（231）”类级科目，类下增设“地方政府债务还本支出（23102）”款级科目。在“地方政府债务还本支出（23102）”款级科目下增设“专项债务还本支出（2310202）”项级科目，项下按对应的政府性基金名称分设“××基金债务还本支出”目级科目，科目说明为“反映地方政府用于归还××基金债务本金所发生的支出”。

增设“债务付息支出（232）”和“债务发行费用支出（233）”类级科目，比照“债务还本支出（231）”有关科目相应设置款级、项级、目级科目。

第十九条将“债券转贷收入（11011）”款级科目修改为“债务转贷收入（11011）”，款下增设“地方政府专项债务转贷收入（1101102）”项级科目，项下按对应的政府性基金名称分设“××基金债务转贷收入”目级科目，科目说明为“反映下级政府收到的上级政府转贷的××基金专项债务收入”。

将“债券转贷支出（23011）”款级科目修改为“债务转贷支出（23011）”，款下增设“地方政府专项债务转贷支出（2301102）”项级科目，项下按对应的政府性基金名称分设“××基金债务转贷支出”目级科目，科目说明为“反映向下级政府转贷的××基金专项债务支出”。

第二十条在“调入资金（11009）”款级项目下增设“调入专项收入（1100904）”项级科目，项下按对应的政府性基金名称分设“××基金调入专项收入”目级科目，科目说明为“反映地方政府为弥补××基金收入不足从公益性项目单位调入的用于偿付债务本金的收入”。

第四章 预算执行

第二十一条专项债券收入缴库、安排支出的资金拨付、债券还本付息的资金拨付等，按照政府性基金预算管理有关规定执行，并纳入政府性基金预算进行会计核算。

第二十二条专项债券按市场化原则在银行间债券市场、证券交易所市场等发行。鼓励符合条件的机构投资者和个人购买专项债券。

第二十三条省级政府应按照有关规定，做好信息披露和信用评级等相关工作，披露专项债券基本信息、政府性基金财力及相关债务情况、偿债资金安排以及对投资者做出购买决策有重大影响的其他信息。

第二十四条市县级政府申请省级财政部门代发专项债券的，应与省级财政部门签订代发和转贷协议。省级财政部门代市县级政府发行专项债券募集的资金，应按照代发和转贷协议及时转贷给市县级财政部门。

第二十五条省级财政部门完成专项债券发行工作后，应在15个工作日内将发行情况报财政部预算司、国库司及财政部驻当地专员办备案。全年发行工作结束后，应在20个工作日内将发行情况报财政部预算司、国库司及财政部驻当地专员办备案。

第二十六条省级财政部门应按时兑付专项债券本息。省级财政部门代市县级政府发行的专项债券，市县级财政部门应按照协议约定及时向省级财政部门足额上缴还本付息资金。未按时足额缴纳还本付息资金的，按逾期支付额和逾期天数计算罚息，终了仍未缴纳的部分，省级财政部门采取适当方式予以扣回，并将违约情况及时向市场披露。

第五章 监督检查

第二十七条地方财政部门应建立和完善相关制度，加强对各有关部门使用专项债券资金的管理和监督。

第二十八条对存在发行专项债券弄虚作假、违规组织债券发行、改变债券资金用途、未按要求将债券收支纳入预算管理、未按期偿还到期债券本息等情形的地方，视情节轻重减少专项债券规模或暂停专项债券发行资格。违反《预算法》等法律法规的，依法追究有关人员责任，涉嫌犯罪的，移送司法机关依法处理。

第六章 附则

第二十九条各省级财政部门可根据本办法制定实施细则。

第三十条本办法由财政部负责解释，自印发之日起施行。

第四篇：发行债券支持保障房建设的方案

关于针对保障房建设开展债券发行业务的通知

集团总部各部门、各子公司、系统所属各级公司：

6月9日，国家发改委办公厅发布《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》，要求“地方政府投融资平台公司发行企业债券应优先用于各地保障性住房建设”，“ 支持符合条件的地方政府投融资平台公司和其他企业，通过发行企业债券进行保障性住房项目融资”。

债券发行是集团十二五期间重点开展的业务，也是今年下半年要全力推动的一项重要工作。董事长办公会认为，这次《通知》将带来一次难得的政策机遇，集团各部门都要引起重视，积极参与，为开创债券发行业务的崭新局面做出贡献。现将具体要求和相关工作通知如下：

一、工作目标

下半年，集团债券发行工作的任务是抓住国家利用债券融资支持保障房建设的有利时机，动员一切可以动员的力量在全国范围内广泛联系，争取完成储备10个项目、实施3个项目的工作目标。

第三季度的工作目标：全员培训，通过全系统在全国的广泛联系，初步选定10个意向发债主体，挑出1-3个项目准备资料

第四季度的工作目标：选定3个项目进入报批流程，争取拿到批文，继续增加意向发债项目，储备10个项目，为明年打下基础。

二、重组全国债券发行业务领导小组及办事机构

组 长：方 伟（世界杰出浙商协会主席、中国青年企业家协会常务理事、金联安国际投资集团董事长）副组长：邱淼贵（金联安国际投资集团副董事长）

曹 伟（金联安国际投资集团副总裁）张 志（金联安国际投资集团副总裁）庞晓东（金联安国际投资集团副总裁）

成 员：陈 玲、车建萍、杜依依、谢师勇、王辉令

债券发行业务由庞晓东主抓，债券发行业务办公室负责日常管理。办公室主任：庞晓东（兼）

副主任：陈 玲、谢师勇 工作人员：安洪娟、王蓉

重组领导小组的目的是尽快建立董事长挂帅、分管副总主抓、投资公司牵头、其他部门联动的运行机制，为完成工作目标提供有力领导。领导组成员均有责任和义务积极配合，主动出击，联系各地方政府领导、地方政府融投资平台、承建保障房建设的房地产、建筑企业，确定发债主体，承揽发债业务。

三、投资公司要尽快组织发债业务培训

发债业务属投资银行业务范畴，有很强的专业性。不能熟练掌握有关债券发行与承销的基础知识和专业技能，是无法说服发债企业的。培训工作刻不容缓，投资公司应尽快准备培训讲义，由庞晓东牵头，对公司各部门、各地分支机构和业务联系人进行业务培训，培训内容包括：企业债的基本概念、城投债发行的可行性和意义、城投债发行的流程、保障房建设的政策背景、如何针对保障房建设找到潜在的发债企业、参与发债业务人员的激励办法等等。

四、奖励办法

集团根据项目的责任和贡献大小制定详细的奖励政策，鼓励全员营销，积极参与，对于突出贡献的员工给予一定的物质奖励和精神鼓励。奖励政策按照金联安发字[2010]第043号执行。

（一）全部由关系人寻找地方政府关系并承揽发行业务，给予项目联系人: 债券发行额度3-5亿，奖励30-50万,一般按1‰支付；

债券发行额度5-10亿，奖励50-100万,一般按1.1‰支付； 债券发行额度10-20亿以上，奖励120-200万,一般按1.2‰支付。

需要集团总部提供配合和关系支持的，集团总部提留项目总收益的20%-30%。

（二）集团项目组技术支持人员：

债券发行额度5亿以下，按债券发行额度的0.2‰奖励； 债券发行额度5-10亿，按债券发行额度的0.25‰奖励； 债券发行额度10亿以上，按债券发行额度的0.3‰奖励。由项目组长负责分配，原则上组长占40%，其他人员平均分配60%。

（三）公司总体收益占券商总收益的50%左右或公司获得总发行额度5‰左右收益的，按上述标准执行，若下降则奖励同比下降。

附件：国家发展改革委办公厅关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知

2011年7月6日

国家发展改革委办公厅关于利用债券融资支持保障性

住房建设有关问题的通知

各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团发展改革委：

加快建设保障性住房，是党中央、国务院作出的重大决策，是我国“十二五”时期改善民生的重点工程，也是当前和今后一个时期政府工作的一项重要任务。为如期完成“十二五”规划纲要提出的建设3600万套保障性住房的任务，现就充分发挥企业债券融资对保障性住房建设的支持作用，引导更多社会资金参与保障性住房建设的有关问题通知如下：

一、地方政府投融资平台公司发行企业债券应优先用于保障性住房建设

企业债券具有期限长、利率低的优势，是保障性住房项目市场融资的较好工具。为完成“十二五”规划提出的保障性住房建设任务，各地按《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》(国发[2010]19号)进行规范后继续保留的投融资平台公司申请发行企业债券，募集资金应优先用于各地保障性住房建设。只有在满足当地保障性住房建设融资需求后，投融资平台公司才能发行企业债券用于当地其它项目的建设。

二、支持符合条件的地方政府投融资平台公司和其他企业，通过发行企业债券进行保障性住房项目融资

地方政府投融资平台公司从事包括公租房、廉租房、经济适用房、限价房、棚户区改造等保障性住房项目建设的，如果符合国发[2010]19号文要求，以及投融资平台公司发债的各项条件，可申请通过发行企业债券的方式进行保障性住房建设项目的融资。从事或承担公租房、廉租房、经济适用房、限价房、棚户区改造等保障性住房建设项目的其他企业，也可在政府核定的保障性住房建设投资额度内，通过发行企业债券进行项目融资。各地发展改革部门应根据本地实际，优先做好募集资金用于保障性住房项目的企业债券发行申请材料的转报工作，提高工作效率。

三、企业债券募集资金用于保障性住房建设的，优先办理核准手续

为了及时满足保障性住房项目的融资需求，对符合条件的地方政府投融资平台公司和其他企业发行企业债券，用于公租房等保障性住房建设的，发行人可在正式报送发债申请材料前，将保障性住房项目的有关材料先行报我委预审。发行人正式申请材料上报后，我委将优先办理核准手续，简化审核环节并缩短核准周期。

四、强化中介机构服务，加强信息披露和募集资金用途监管，切实防范风险

为了防范政府性债务风险，承担保障性住房建设任务的投融资平台公司应按照国发[2010]19号文进行规范，并符合《国家发展改革委办公厅关于进一步规范地方政府投融资平台公司发行债券行为有关问题的通知》(发改办财金[2010]2881号)的有关要求，满足现行法律法规规定的公开发行企业债券的相关条件。

进一步强化中介机构独立、公正、客观、诚信的市场服务功能。承销机构、评级机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构应当勤勉尽责，对债券发行人所提供的文件资料内容进行严格核查和验证，保证出具文件的真实性、准确性和完整性，并在债券发行后加强对发行人和投资者的后续服务与管理。

各地发展改革委应加强对发行人募集资金使用方向的引导、监督，保障募集资金的专款专用。要督促发行人落实偿债计划及保障措施，按计划提取偿债基金，进行专户管理，提高资金使用效益，有效防范偿债风险。要督促发行人进一步加强信息披露工作，按照债券交易场所的规定，及时、准确地披露财务报告及有关重大事项。

国家发展改革委办公厅

二〇一一年六月九日

第五篇：养老产业专项债券发行指引2015

养老产业专项债券发行指引

【法规标题】国家发展改革委办公厅关于印发《养老产业专项债券发行指引》的通知 【颁布单位】国家发展和改革委员会办公厅 【发文字号】

【颁布时间】2015-4-7 【失效时间】

近年来，我国养老服务业快速发展，以居家为基础、社区为依托、机构为支撑的养老服务体系初步建立。但总体上看，养老服务和产品供给不足、市场发育不健全、城乡区域发展不平衡等问题还十分突出。为贯彻《国务院关于加快发展养老服务业的若干意见》（国发〔2013〕35号）精神，加大企业债券融资方式对养老产业的支持力度，引导和鼓励社会投入，制定本指引。

一、支持专门为老年人提供生活照料、康复护理等服务的营利性或非营利性养老项目发行养老产业专项债券，用于建设养老服务设施设备和提供养老服务。发债企业可使用债券资金改造其他社会机构的养老设施，或收购政府拥有的学校、医院、疗养机构等闲置公用设施并改造为养老服务设施。

二、对于专项用于养老产业项目的发债申请，在相关手续齐备、偿债保障措施完善的基础上，比照我委“加快和简化审核类”债券审核程序，提高审核效率。

三、在偿债保障措施较为完善的基础上，企业申请发行养老产业专项债券，可适当放宽企业债券现行审核政策及《关于全面加强企业债券风险防范的若干意见》中规定的部分准入条件。

（一）发行养老产业专项债券的城投类企业不受发债指标限制。

（二）债券募集资金可用于房地产开发项目中配套建设的养老服务设施项目，具体投资规模可由房

地产开发项目审批部门根据房地产开发项目可行性研究报告内容出具专项意见核定。

（三）募集资金占养老产业项目总投资比例由不超过 60%放宽至不超过70%。

（四）将城投类企业和一般生产经营性企业需提供担保措施的资产负债率要求分别放宽至 70%和 75%；主体评级 AAA 的，资产负债率要求进一步放宽至75%和80%。

（五）不受“地方政府所属城投企业已发行未偿付的企业债券、中期票据余额与地方政府当年GDP的比值超过8%的，其所属城投企业发债应严格控制”的限制。

（六）城投类企业不受“单次发债规模，原则上不超过所属地方政府上年本级公共财政预算收入”的限制。

四、优化养老产业专项债券品种方案设计。一是根据养老产业投资回收期较长的特点，支持发债企业发行 10 年期及以上的长期限企业债券或可续期债券。二是支持发债企业利用债券资金优化债务结构，在偿债保障措施较为完善的情况下，允许企业使用不超过50%的募集资金用于偿还银行贷款和补充营运资金。

五、支持发债企业按照国土资源部《养老服务设施用地指导意见》有关规定，以出让或租赁建设用地使用权为债券设定抵押。

六、发债企业以出让方式获得的养老服务设施用地，可以计入发债企业资产；对于政府通过 PPP、补助投资、贷款贴息、运营补贴、购买服务等方式，支持企业举办养老服务机构、开展养老服务的，在计算相关发债指标时，可计入发债企业主营业务收入。

七、支持企业设立产业投资基金支持养老产业发展，支持企业发行企业债券扩大养老产业投资基金资本规模。

八、积极开展债券品种创新，对于具有稳定偿债资金来源的养老产业项目，可按照融资—投资建设—回收资金封闭运行的模式，开展项目收益债券试点。