2015年中国新三板发展与投资研究

第一篇：2015年中国新三板发展与投资研究

2015年中国新三板发展与投资研究

2014年新三板全面扩容，截至2014年12月31日，新三板挂牌数为1,572家，2014年新增挂牌1,216家，同比增加3.4倍。2014年8月25日，千呼万唤的新三板做市商业务正式开始实施，从投资者到挂牌公司均对此期待甚高，整个新三板市场因此迎来新气象，其流动性或许“全面复活”。尤其近期新三板的交投持续火热，2015年3月9日新三板共有350只股票出现交易，单日总成交突破13亿元，达到13.22亿元。此外，政策方面也利好新三板转板机制和未盈利的创业企业挂牌新三板，两会期间，证监会表示，2015年证监会将调研和试点多层次市场转板机制，考虑先从新三板与创业板之间的转板机制进行试点，因此新三板或将迎来一场前所未有的资本盛宴。在此背景下，清科研究中心特此发布《2015年中国新三板发展与投资研究报告》，报告针对新三板市场的发展现状和特点进行细致分析和研究，并探索新三板未来发展方向，为投资者提供参考意见。

新三板挂牌企业1572家，VC/PE投资占比26.21% 2014年是新三板加速发展的一年，1月24日，新三板扩容至全国，首批来自全国28个省、市、自治区的285家企业在北京举行集体挂牌仪式。这是国务院于2013年年底发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》后的首场集体挂牌。首批企业集体挂牌后，新三板挂牌企业数量达到621家，一举超过中小板企业数量。

自2014年初首批企业集体挂牌以后，新三板企业数量实现迅猛增长。截至2014年12月31日，新三板挂牌数为1572家，2014年新增挂牌1216家，同比增加3.4倍。目前仍有在审企业500多家，券商已签约的拟挂牌企业达到3700多家。三项相加，挂牌企业与拟挂牌企业总和接近6000家。按照目前40多个工作日的审查速度，预计2015年中前后，新三板企业数量有望超越整个A股企业数量。

从行业分布情况看，制造业是新三板的行业第一，883家挂牌公司，占总挂牌企业数56.17%，总股本为339.73亿股，占比51.6%；其次是信息传输、软件和信息技术服务业，360家挂牌公司占22.9%，总股本为84.85亿股，占比12.89%；其余行业的挂牌公司家数均未过百，建筑业、科学研究和技术服务业、农/林/牧/渔业分别为57家、55家和38家。在2013年末扩容之后，新三板市场出现了一些新的行业，比如以九鼎投资和财安金融为代表的金融行业；以海格物流为代表的物流业；以嘉达早教为代表的教育与培训行业，这些行业随着扩容新政的实施，行业属性也逐渐放开。从企业的地域分布来看，北京、江苏、上海和广东省是新三板挂牌公司的主要分布地，主要是因为这四地为创业创新企业的汇聚地，中小企业资源比较发达。北京有362家挂牌公司，占比23.0%；江苏有171家挂牌公司，占比10.9%；上海有166家挂牌公司，占比10.6%；广东有149家挂牌公司，占比9.5%。西部地区的经济活动并不活跃，甘肃、内蒙古、青海三省总共只有7家挂牌公司。

环渤海、长三角、珠三角等区域，受益于区域和资源优势，高新技术产业发展领先，挂牌企业数量相对集中。而以江西、甘肃、山西等省份为代表的中西部地区，由于地理位置和资源的影响，创新经济并不活跃，挂牌企业数量相差悬殊。以重庆、云南和四川为例的西南地区，经历持续发展和累积，一些优秀的高新技术企业正强势崛起，通过借力资本市场走向全国。新三板市场门槛低、审核快给发展中的中小企业提供了良好的成长空间。同时在新三板市场中，2014年机构所参与挂牌企业数量同比2013年有飞跃的增长。曾经投资过新三板挂牌企业的机构比例为 26.2%，而在这些机构中，表示计划投资新三板企业的机构占比75.9%，由此可见机构看好新三板市场的发展。根据私募通统计，在1572起新三板挂牌案例中，有412起有VC/PE投资，占比26.21%。目前VC/PE投资的新三板挂牌企业中，机械制造行业数量位居第一，占比18.0%，融资10.65亿美元；IT行业企业数量位居第二，占比17.14%，融资0.62亿美元；挂牌企业数量第三名的是化工原料及加工行业，占比 9.7%，融资0.88亿美元。挂牌新三板的公司广泛分布于高端制造业、TMT、化工原料及加工、清洁技术等领域，并且这些领域的公司较新三板扩容之前有成倍的增长趋势。九鼎投资不仅在2014年成功挂牌新三板，它的投资活跃度在行业领先。就新三板挂牌情况来看，九鼎投的31家企业已经挂牌新三板，融资1.01亿美元。其次是启迪创投，有25家挂牌新三板，融资1.47亿美元；排名第三的达晨创投，21家融资0.51亿美元。上榜前十的VC/PE机构还有中科招商、深圳创新投、东方富海、朗玛峰创投、高达资本、华睿投资、天创资本、中关村发展集团、鼎信泰和、银桦投资。

新三板将持续完备，对接创业板的转板机制可预期 2015年预期新三板将推出竞价交易方式，届时包括协议转让、做市转让在内，三大交易方式将完备；挂牌企业数量规模的迅猛增长将促进2015年新三板实施分层管理；投资者门槛再度降低；另外，最值得投资者期待的就是“对接”创业板的转板机制。

“对接”创业板的转板机制。2014年10月，证监会《关于支持深圳资本市场改革创新的若干意见》明确表示，将推动在创业板设立专门的层次，允许符合一定条件尚未盈利的互联网和科技创新企业在新三板挂牌满一年后到创业板发行上市。这表明新三板转板制度已提上议程，但是目前没有具体的实施细则出台。如今，证监会表态新三板能够直接“对接”创业板，而且取消了盈利条件的硬性标准，无疑给许多排队上市的公司多了一个选择。

证监会2014年5月发布的《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》将创业板上市公司的盈利条件改成“最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元；或者最近一年盈利，最近一年营业收入不少于五千万元。尽管创业板上市取消了此前盈利条件之二的“最近一年净利润不少于五百万元，营业收入增长率不低于30%”两项指标，但仍然没有取消盈利要求。如果创业板上市条件中取消了盈利要求，且形成了与新三板对接的快速通道，无疑将受到众多初创、小型企业的欢迎。事实上，自新三板大扩容开闸后，新三板对中小企业的吸引力日益明显，截至2014年12月31日新三板挂牌公司已经达到1,572家。无论对PE还是普通投资者来说，转板的潜在收益都是其选择新三板公司的理由之一。如今，随着新三板影响力日益扩大和资本市场各项制度不断完善，新三板企业转板的途径也不再单一。

目前，相继有9家新三板挂牌公司成功转板至主板或创业板，包括世纪瑞尔、北陆药业、久其软件、博晖创新、华宇软件、佳讯飞鸿、东土科技、粤传媒，他们通过IPO合计募集资金7.19亿美元。2014年1月23日，登陆创业板的安控股份就是一支来自于新三板的新股，由此成为了新三板历史上第9家成功转板的公司，也是新三板实现全国扩容后的首家通过IPO上市的挂牌公司。安控科技的顺利IPO，也再次激发了新三板公司的兴奋点。这也意味着，国务院文件提及的多层次市场有机联系正在有效推进。

然而，上述9家转板企业并未真正意义上的转板，均是采用旧时的转板操作套路，即证监会接受上市申请之后，先在股转系统暂停交易，待正式获得证监会新股发行核准之后，再从股转系统摘牌。未来，真正意义的转板，是越过IPO的程序，不做公开发行这个环节，直接转到A股上市。市场普遍认为，目前，不通过公开发行，只要通过证监会公开转让股份的审核就可以进入A股，已经没有法律障碍，但是最终要如何走还要看监管部门的政策安排。

直接“对接”创业板，就是目前尚未实现，却被市场人士寄予厚望的直接“对接”。虽然境内A股目前尚无先例，但在其他成熟市场，这类“对接”制度已非常成熟。2008年，港联交所对创业板进行了改革，其中最突出的一点就是创业板企业转主板的程序和要求被显著简化。转主板后不但可以改善企业形象，更重要的是可增加股份流通量及方便融资，且主板的“壳”资源有价有市，不少创业板公司在满足主板条件后都倾向于转板。只有畅通转板机制，疏通我国资本市场各个层级之间的关系，资本的流动性带来的对市场化的价值评估，将对企业价值发现起到重要作用。

降低投资者门槛，增强活跃度。“证券类资产市值500万元人民币以上”这一条规定将很多对新三板感兴趣的投资者拒之门外，而新三板机构投资者的门槛也是500万，个人投资者等同于机构投资者的准入标准，新三板门槛之高一目了然。新三板因此也被市场成为“最嫌贫爱富”的板块。

一个融资市场，只有需求方，而缺少供给方，那么这个市场一定不是市场化的，市场在资源配置中起不了决定性的作用，这样的市场一定是无效率的。既然无效率，那么在市场出清的情况下具有的价值发现在这里只是一种假想。监管部门制定500万元的高投资门槛，出发点是考虑投资者的风险承受能力，但是我国的资本市场发展二十多年，市场中具有风险意识和风险控制能力的投资者不在少数，况且在培育合格投资者的考虑下，需要给予普通投资者以市场的洗礼。

新三板降低门槛，不仅使投资参与者增多，促使新三板活跃度增加，也可以培育合格投资者。合格投资者具有一定的风险识别和风险承担能力，在一个供给充分的市场上，通过投资者的自主决策，真正实现资本市场的价值发现和服务功能。

分层管理。新三板市场流动性不足，除了要降低投资者门槛外，应结合市场分层进行差异化安排，采取引入公募基金、提升主办券商定价和撮合能力等多方面举措，让投融资对接更顺畅，进一步扮演好中小微公司成长助推器角色。由于新三板市场挂牌公司很多处于成长期、风险较大，因而降低投资者门槛幅度要拿捏得当，应与市场分层相结合。大幅降低投资者门槛让大量中小投资者入场，同时也会给市场长远稳定发展埋下隐患。可行做法是在合理分层后，针对不同风险特征的层次设定差异化门槛。

目前，由于挂牌企业数量较少，新三板尚无分层可能，但是，随着新三板挂牌企业的快速增加，需要考虑建立与企业和市场风险相匹配的、与美国纳斯达克市场相类似的分层及相关配套制度。在规模较小、企业经营风险较大的创新创业型的挂牌企业板块中，仍然实施严格的、高门槛的合格投资者等制度；而在规模较大、生产经营较为稳定的优质企业板块上则考虑降低合格投资者门槛和增强流动性。随着挂牌企业数量增多和多层次资本市场格局的建立，再适当借鉴美国纳斯达克市场企业持续上市资格监管以及“升板自愿、降板强制”等经验做法，加快探索建立一整套与中国资本市场的市场化改革进程以及挂牌企业发展相适应的转板及退出机制。

竞价交易。随着选择做市企业数量增加，新三板2015年将择机推出竞价交易方式，预期市场流动性将进一步改善。2014年出台的股票发行规则在现行的《公司法》上未有任何障碍，同时，对市场准入环节“注册制”的探索，也将为我国资本市场注册制改革提供试点参考。

从交易角度看，从非公开交易市场转变为公开交易市场。目前有106家企业选择了做市转让方式，近期这100余家交易量已接近甚至超过1400余家企业的协议交易成交量。2015年还将择机推出竞价交易方式，可以预期，市场流动性将进一步改善，公开交易市场的特点将更明显。

从发行角度看，私募与公募兼容并存。2014股票发行规则已经出台，规定发行人可以面向不特定对象发行、采取路演、询价方式，人数上可以超过200人，这使得股票发行更加具有了公开的性质。此外，新三板市场的存在使得《公司法》规定的以募集设立方式实现股票的公开发行，在现行法律上已经没有障碍。

对挂牌公司而言，竞价交易将促进挂牌企业特别是创新、创业、成长型企业估值定价体系的形成，通过做市转让，企业能进一步分散股权、提升公众化程度，增强市场流动性，畅通投融资渠道。对市场整体而言，竞价交易有利于全国股份转让系统完善市场化运行体系，理顺业务逻辑，提升市场的深度和广度，增强市场运行的稳定性。（

第二篇：证券公司“新三板”业务发展研究

证券公司“新三板”业务发展研究

第一章介绍三板市场概况

历史沿革； 新、老三板状况

业务开展前提：目前公司层面和投行已取得三板资格

第二章新三板目前情况

报价股份公司情况分析：行业类别、股本情况、融资需求；三板市场容量、交易量、收入水平等。对园区公司开展业务的借鉴参考。

第三章做新三板的意义

1地方经济发展需要

政治意义：市领导重视、给予园区公司优惠政策，增加上三板的激励； 公司发展：公司融资提升，利用税收优惠、上市成本补贴作用

对公司的价值发现，三板的定向融资功能

2证券公司发展需要（投行 经纪 投资）

证券优势——资金、管理、客户、自营、直投；

培育中小企业，积累发展优势、培育客户群，拓展交易下家；

填补业务空白，新的利润增长点。新三板在多层次资本市场的意义

新三板为创业板、中小板供给充足的上市资源，今后资本市场的有力基石

第四章如何开展新三板业务

证券方面： 经纪投行 投资 等部门工作流程（操作层面）

企业方面： 如何展开

第五章具体开展建议

1.向中关村学习、优惠措施

2.考虑企业融资需求：给企业提供客户（PEVC）借用营业部平台

3.加大宣传力度：行情揭示；证券网站；当地报纸…

转板方向性指引——上市希望

4.与园区政府合作，积极沟通管委会三板小组推进合作

5.客户群细分，介绍撮合的下家【股权投资者；基金、私募】

6.利用客户经理制

第三篇：目录_2017-2022年中国新三板并购基金行业发展前景预测与投资咨询研究(目录)

2017-2022年中国新三板并购基金行业发展前景预测与投资咨询研究

报告

▄ 核心内容提要

【出版日期】2017年4月 【报告编号】8281 【交付方式】Email电子版/特快专递

【价

格】纸介版：7000元

电子版：7200元

纸介+电子：7500元 【文章来源】http:/ ▄ 报告目录

第一章

新三板并购基金行业相关概述 第一节、新三板并购基金行业定义及特点 一 新三板并购基金行业的定义 二 新三板并购基金行业服务特点 第二节、新三板并购基金行业相关分类 第三节、新三板并购基金行业盈利模式分析

第二章

2014-2016年中国新三板并购基金行业发展环境分析 第一节、新三板并购基金行业政治法律环境（P）一 行业主管单位及监管体制 二 行业相关法律法规及政策 三 政策环境对行业的影响

第二节、新三板并购基金行业经济环境分析（E）一 国际宏观经济分析 二 国内宏观经济分析 三 产业宏观经济分析

四 宏观经济环境对行业的影响分析

第三节、新三板并购基金行业社会环境分析（S）一 人口发展变化情况

二 城镇化水平

三 居民消费水平及观念分析 四 社会文化教育水平五 社会环境对行业的影响

第四节、新三板并购基金行业技术环境分析（T）一 新三板并购基金技术分析 二 新三板并购基金技术发展水平三 行业主要技术发展趋势 四 技术环境对行业的影响

第三章

全球新三板并购基金行业发展概述

第一节、2014-2016年全球新三板并购基金行业发展情况概述 一 全球新三板并购基金行业发展现状 二 全球新三板并购基金行业发展特征 三 全球新三板并购基金行业市场规模

第二节、2014-2016年全球主要地区新三板并购基金行业发展状况 一 欧洲新三板并购基金行业发展情况概述 二 美国新三板并购基金行业发展情况概述 三 日韩新三板并购基金行业发展情况概述

第三节、2017-2022年全球新三板并购基金行业发展前景预测 一 全球新三板并购基金行业市场规模预测 二 全球新三板并购基金行业发展前景分析 三 全球新三板并购基金行业发展趋势分析

第四节、全球新三板并购基金行业重点企业发展动态分析 第四章

中国新三板并购基金行业发展概述 第一节、中国新三板并购基金行业发展状况分析 一 中国新三板并购基金行发展概况

二 中国新三板并购基金行发展特点

第二节、2014-2016年新三板并购基金行业发展现状 一 2014-2016年新三板并购基金行业市场规模 二 2014-2016年新三板并购基金行业发展现状

第三节、2017-2022年中国新三板并购基金行业面临的困境及对策 一 新三板并购基金行业发展面临的瓶颈及对策分析

（一）新三板并购基金行业面临的瓶颈

（一）新三板并购基金行业发展对策分析 二 新三板并购基金企业发展存在的问题及对策

（一）新三板并购基金企业发展存在的不足

（一）新三板并购基金企业发展策略

第五章

中国新三板并购基金行业市场运行分析 第一节、市场发展现状分析 一 市场现状 二 市场容量

第二节、2014-2016年中国新三板并购基金行业总体规模分析 一 企业数量结构分析 二 人员规模状况分析 三 行业资产规模分析 四 行业市场规模分析

第三节、2014-2016年中国新三板并购基金行业市场供需分析 一 中国新三板并购基金行业供给分析 二 中国新三板并购基金行业需求分析 三 中国新三板并购基金行业供需平衡

第四节、2014-2016年中国新三板并购基金行业财务指标总体分析 一 行业盈利能力分析

二 行业偿债能力分析 三 行业营运能力分析 四 行业发展能力分析

第六章

中国新三板并购基金行业细分市场分析 第一节、细分市场一 一 市场发展特点分析 二 目标消费群体 三 主要业态现状 四 市场规模 五 发展潜力 第二节、细分市场二 一 市场发展特点分析 二 目标消费群体 三 主要业态现状 四 市场规模 五 发展潜力 第三节、细分市场三 一 市场发展特点分析 二 目标消费群体 三 主要业态现状 四 市场规模 五 发展潜力 第四节、建议 一 细分市场研究结论 二 细分市场建议

第七章

新三板并购基金行业目标客户群分析

第一节、消费者偏好分析 第二节、消费者行为分析

第三节、新三板并购基金行业品牌认知度分析 第四节、消费人群分析 一 年龄分布情况 二 性别分布情况 三 职业分布情况 四 收入分布情况 第五节、需求影响因素 一 价格 二 服务质量 三 其他

第八章

新三板并购基金行业营销模式分析 第一节、营销策略组合理论分析 第二节、营销模式的基本类型分析

第三节、新三板并购基金行业营销现状分析

第四节、新三板并购基金行业电子商务的应用情况分析 第五节、新三板并购基金行业营销创新发展趋势分析 第九章

新三板并购基金行业商业模式分析 第一节、商业模式的相关概述 一 参考模型 二 成功特征 三 历史发展

第二节、新三板并购基金行业主要商业模式案例分析 一 案例一

（一）定位

（一）业务系统

（三）关键资源能力

（四）盈利模式

（五）现金流结构

（六）企业价值 二 案例二

（一）定位

（一）业务系统

（三）关键资源能力

（四）盈利模式

（五）现金流结构

（六）企业价值 三 案例三

（一）定位

（一）业务系统

（三）关键资源能力

（四）盈利模式

（五）现金流结构

（六）企业价值

第三节、新三板并购基金行业商业模式创新分析 一 商业模式创新的内涵与特征 二 商业模式创新的因素分析 三 商业模式创新的目标与路径 四 商业模式创新的实践与启示

五 2016年最具颠覆性创新的商业模式分析 六 新三板并购基金行业商业模式创新选择

第十章

中国新三板并购基金行业市场竞争格局分析 第一节、中国新三板并购基金行业竞争格局分析 一 新三板并购基金行业区域分布格局 二 新三板并购基金行业企业规模格局 三 新三板并购基金行业企业性质格局

第二节、中国新三板并购基金行业竞争五力分析 一 新三板并购基金行业上游议价能力 二 新三板并购基金行业下游议价能力 三 新三板并购基金行业新进入者威胁 四 新三板并购基金行业替代产品威胁 五 新三板并购基金行业现有企业竞争

第三节、中国新三板并购基金行业竞争SWOT分析 一 新三板并购基金行业优势分析（S）二 新三板并购基金行业劣势分析（W）三 新三板并购基金行业机会分析（O）四 新三板并购基金行业威胁分析（T）

第四节、中国新三板并购基金行业投资兼并重组整合分析 一 投资兼并重组现状 二 投资兼并重组案例

第五节、中国新三板并购基金行业重点企业竞争策略分析 第十一章

中国新三板并购基金行业领先企业竞争力分析 第一节、***公司竞争力分析 一 企业发展基本情况 二 企业业务发展情况 三 企业竞争优势分析 四 企业经营状况分析

五 企业最新发展动态 六 企业发展战略分析 第二节、***公司竞争力分析 一 企业发展基本情况 二 企业业务发展情况 三 企业竞争优势分析 四 企业经营状况分析 五 企业最新发展动态 六 企业发展战略分析 第三节、***公司竞争力分析 一 企业发展基本情况 二 企业业务发展情况 三 企业竞争优势分析 四 企业经营状况分析 五 企业最新发展动态 六 企业发展战略分析 第四节、***公司竞争力分析 一 企业发展基本情况 二 企业业务发展情况 三 企业竞争优势分析 四 企业经营状况分析 五 企业最新发展动态 六 企业发展战略分析 第五节、***公司竞争力分析 一 企业发展基本情况 二 企业业务发展情况

三 企业竞争优势分析 四 企业经营状况分析 五 企业最新发展动态 六 企业发展战略分析 第六节、***公司竞争力分析 一 企业发展基本情况 二 企业业务发展情况 三 企业竞争优势分析 四 企业经营状况分析 五 企业最新发展动态 六 企业发展战略分析 第七节、***公司竞争力分析 一 企业发展基本情况 二 企业业务发展情况 三 企业竞争优势分析 四 企业经营状况分析 五 企业最新发展动态 六 企业发展战略分析 第八节、***公司竞争力分析 一 企业发展基本情况 二 企业业务发展情况 三 企业竞争优势分析 四 企业经营状况分析 五 企业最新发展动态 六 企业发展战略分析 第九节、***公司竞争力分析

一 企业发展基本情况 二 企业业务发展情况 三 企业竞争优势分析 四 企业经营状况分析 五 企业最新发展动态 六 企业发展战略分析 第十节、***公司竞争力分析 一 企业发展基本情况 二 企业业务发展情况 三 企业竞争优势分析 四 企业经营状况分析 五 企业最新发展动态 六 企业发展战略分析

第十二章

2017-2022年中国新三板并购基金行业发展趋势与前景分析 第一节、2017-2022年中国新三板并购基金市场发展前景 一 2017-2022年新三板并购基金市场发展潜力 二 2017-2022年新三板并购基金市场发展前景展望 三 2017-2022年新三板并购基金细分行业发展前景分析 第二节、2017-2022年中国新三板并购基金市场发展趋势预测 一 2017-2022年新三板并购基金行业发展趋势 二 2017-2022年新三板并购基金市场规模预测 三 2017-2022年细分市场发展趋势预测

第三节、2017-2022年中国新三板并购基金行业供需预测 一 2017-2022年中国新三板并购基金行业供给预测 二 2017-2022年中国新三板并购基金行业需求预测 三 2017-2022年中国新三板并购基金供需平衡预测

第四节、影响企业经营的关键趋势 一 行业发展有利因素与不利因素 二 需求变化趋势及新的商业机遇预测 三 服务业开放对新三板并购基金行业的影响 四 互联网+背景下新三板并购基金行业的发展趋势

第十三章

2017-2022年中国新三板并购基金行业投资前景 第一节、新三板并购基金行业投资现状分析 第二节、新三板并购基金行业投资特性分析 一 新三板并购基金行业进入壁垒分析 二 新三板并购基金行业盈利模式分析 三 新三板并购基金行业盈利因素分析 第三节、新三板并购基金行业投资机会分析 一 产业链投资机会 二 细分市场投资机会 三 重点区域投资机会 四 产业发展的空白点分析

第四节、新三板并购基金行业投资风险分析 一 新三板并购基金行业政策风险 二 宏观经济风险 三 市场竞争风险 四 关联产业风险 五 技术研发风险 六 其他投资风险

第五节、“互联网

+”与“双创”战略下企业的投资机遇 一 “互联网

+”与“双创”的概述 二 企业投资挑战和机遇

三 企业投资问题和投资策略

（一）“互联网+”和“双创”的战略下企业投资问题分析

（一）“互联网+”和“双创”的战略下企业投资策略探究 第六节、新三板并购基金行业投资潜力与建议 一 新三板并购基金行业投资潜力分析 二 新三板并购基金行业最新投资动态 三 新三板并购基金行业投资机会与建议

第十四章

2017-2022年中国新三板并购基金企业投资战略分析 第一节、企业投资战略制定基本思路 一 企业投资战略的特点 二 企业投资战略类型选择 三 企业投资战略制定程序 第二节、现代企业投资战略的制定 一 企业投资战略与总体战略的关系

二 产品不同生命周期阶段对制定企业投资战略的要求 三 企业投资战略的选择

第三节、新三板并购基金企业战略规划策略分析 一 战略综合规划 二 技术开发战略 三 区域战略规划 四 产业战略规划 五 营销品牌战略 六竞争战略规划

第十五章

研究结论及建议 第一节、研究结论 第二节、专家建议

一 行业发展策略建议 二 行业投资方向建议

▄ 公司简介

中宏经略是一家专业的产业经济研究与产业战略咨询机构。成立多年来，我们一直聚焦在“产业研究”领域，是一家既有深厚的产业研究背景，又只专注于产业咨询的专业公司。我们针对企业单位、政府组织和金融机构，提供产业研究、产业规划、投资分析、项目可行性评估、商业计划书、市场调研、IPO咨询、商业数据等咨询类产品与服务，累计服务过近10000家国内外知名企业；并成为数十家世界500强企业长期的信息咨询产品供应商。

公司致力于为各行业提供最全最新的深度研究报告，提供客观、理性、简便的决策参考，提供降低投资风险，提高投资收益的有效工具，也是一个帮助咨询行业人员交流成果、交流报告、交流观点、交流经验的平台。依托于各行业协会、政府机构独特的资源优势，致力于发展中国机械电子、电力家电、能源矿产、钢铁冶金、嵌入式软件纺织、食品烟酒、医药保健、石油化工、建筑房产、建材家具、轻工纸业、出版传媒、交通物流、IT通讯、零售服务等行业信息咨询、市场研究的专业服务机构。经过中宏经略咨询团队不懈的努力，已形成了完整的数据采集、研究、加工、编辑、咨询服务体系。能够为客户提供工业领域各行业信息咨询及市场研究、用户调查、数据采集等多项服务。同时可以根据企业用户提出的要求进行专项定制课题服务。服务对象涵盖机械、汽车、纺织、化工、轻工、冶金、建筑、建材、电力、医药等几十个行业。

我们的优势

强大的数据资源：中宏经略依托国家发展改革委和国家信息中心系统丰富的数据资源，建成了独具特色和覆盖全面的产业监测体系。经十年构建完成完整的产业经济数据库系统（含30类大行业，1000多类子行业，5000多细分产品），我们的优势来自于持续多年对细分产业市场的监测与跟踪以及全面的实地调研能力。

行业覆盖范围广：入选行业普遍具有市场前景好、行业竞争激烈和企业重组频繁等特征。我们在对行业进行综合分析的同时，还对其中重要的细分行业或产

品进行单独分析。其信息量大，实用性强是任何同类产品难以企及的。

内容全面、数据直观：报告以本最新数据的实证描述为基础，全面、深入、细致地分析各行业的市场供求、进出口形势、投资状况、发展趋势和政策取向以及主要企业的运营状况，提出富有见地的判断和投资建议；在形式上，报告以丰富的数据和图表为主，突出文章的可读性和可视性。报告附加了与行业相关的数据、政策法规目录、主要企业信息及行业的大事记等，为业界人士提供了一幅生动的行业全景图。

深入的洞察力和预见力：我们不仅研究国内市场，对国际市场也一直在进行职业的观察和分析，因此我们更能洞察这些行业今后的发展方向、行业竞争格局的演变趋势以及技术标准、市场规模、潜在问题与行业发展的症结所在。我们有多位专家的智慧宝库为您提供决策的洞察这些行业今后的发展方向、行业竞争格局的演变趋势以及技术标准、市场规模、潜在问题与行业发展的症结所在。

有创造力和建设意义的对策建议：我们不仅研究国内市场，对国际市场也一直在进行职业的观察和分析，因此我们更能洞察这些行业今后的发展方向、行业竞争格局的演变趋势以及技术标准、市场规模、潜在问题与行业发展的症结所在。我们行业专家的智慧宝库为您提供决策的洞察这些行业今后的发展方向、行业竞争格局的演变趋势以及技术标准、市场规模、潜在问题与行业发展的症结所在。

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1、智慧能源系列

《2017-2021年中国智慧能源前景预测及投资咨询报告》 《2017-2021年中国智能电网产业前景预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国微电网前景预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国小水电行业前景预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国新能源产业发展预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国太阳能电池行业发展预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国氢能行业发展预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国波浪发电行业发展预测及投资咨询报告 《2017-2020年中国潮汐发电行业发展预测及投资咨询报告》

《2017-2020年中国太阳能光伏发电产业发展预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国燃料乙醇行业发展预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国太阳能利用产业发展预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国天然气发电行业发展预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国风力发电行业发展预测及投资咨询报告》

2、“互联网+”系列研究报告

《2017-2021年中国互联网+广告行业运营咨询及投资建议报告》 《2017-2021年中国互联网+物流行业运营咨询及投资建议报告》 《2017-2021年中国互联网+医疗行业运营咨询及投资建议报告》 《2017-2021年中国互联网+教育行业运营咨询及投资建议报告》

3、智能制造系列研究报告

《2017-2021年中国工业4.0前景预测及投资咨询报告》 《2017-2021年中国工业互联网行业前景预测及投资咨询报告》 《2017-2021年中国智能装备制造行业前景预测及投资咨询报告》 《2017-2021年中国高端装备制造业发展前景预测及投资咨询报告》

《2017-2021年中国工业机器人行业前景预测及投资咨询报告》 《2017-2021年中国服务机器人行业前景预测及投资咨询报告》

4、文化创意产业研究报告

《2017-2020年中国动漫产业发展预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国电视购物市场发展预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国电视剧产业发展预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国电视媒体行业发展预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国电影院线行业前景预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国电子竞技产业前景预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国电子商务市场发展预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国动画产业发展预测及投资咨询报告》

5、智能汽车系列研究报告

《2017-2021年中国智慧汽车行业市场前景预测及投资咨询报告》 《2017-2021年中国无人驾驶汽车行业市场前景预测及投资咨询报告》 《2017-2021年中国智慧停车市场前景预测及投资咨询报告》 《2017-2021年中国新能源汽车市场推广前景及发展战略研究报告》 《2017-2021年中国车联网产业运行动态及投融资战略咨询报告》

6、大健康产业系列报告

《2017-2020年中国大健康产业深度调研及投资前景预测报告》 《2017-2020年中国第三方医学诊断行业深度调研及投资前景预测报告》 《2017-2020年中国基因工程药物产业发展预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国基因检测行业发展预测及投资咨询报告》 《2017-2020年中国健康服务产业深度调研及投资前景预测报告》 《2017-2020年中国健康体检行业深度调研及投资前景预测报告》 《2017-2020年中国精准医疗行业深度调研及投资前景预测报告》 《2017-2020年中国康复医疗产业深度调研及投资战略研究报告》

7、房地产转型系列研究报告

《2017-2021年房地产+众创空间跨界投资模式及市场前景研究报告》 《2017-2021年中国养老地产市场前景预测及投资咨询报告》 《2017-2021年中国医疗地产市场前景预测及投资咨询报告》 《2017-2021年中国物流地产市场前景预测及投资咨询报告》 《2017-2021年中国养老地产前景预测及投资咨询报告告》

8、城市规划系列研究报告

《2017-2021年中国城市规划行业前景调查及战略研究报告》 《2017-2021年中国智慧城市市场前景预测及投资咨询报告》

《2017-2021年中国城市综合体开发模式深度调研及开发战略分析报告》 《2017-2021年中国城市园林绿化行业发展前景预测及投资咨询报告》

9、现代服务业系列报告

《2017-2021年中国民营医院运营前景预测及投资分析报告》

《2017-2020年中国婚庆产业发展预测及投资咨询报告》

《2017-2021年中国文化创意产业市场调查及投融资战略研究报告》 《2017-2021年中国旅游行业发展前景调查及投融资战略研究报告》 《2017-2021年中国体育服务行业深度调查与前景预测研究报告》 《2017-2021年中国会展行业前景预测及投资咨询报告》 《2017-2021年中国冷链物流市场前景预测及投资咨询报告》 《2017-2021年中国在线教育行业前景预测及投资咨询报告》 《2017-2021年中国整形美容市场发展预测及投资咨询报告》 《2017-2021年中国职业教育市场前景预测及投资咨询报告》 《2017-2021年中国职业中介服务市场前景预测及投资咨询报告》

第四篇：投资者如何投资新三板市场专题

投资者如何投资新三板市场

(1)投资者参与新三板挂牌公司股份转让一定要先在申银万国、国泰君安、大鹏、等有资格办理新三板业务券商的下属营业部开立户。个人投资者需提交居民身份证原件及复印件，要委托他人代办的，还必须提供代办人身份证；法人投资者须提交法人营业执照或注册登记书(副本)、法人代表身份证明书、法人代表授权委托书和经办人身份证。开户费，个人30元，机构法人100元。

(2)新三板 公司原股份持有者，必须按照股份公司的要求，在规定的时间、地点持必要的材料办理所持股份的确认、登记与托管手续。待重新确认后，股份公司应向股份持有人出具股份确认书。然后，新三板公司原股份持有者须持股份确认书及复印件、原股票帐户卡及复印件和(1)中所提到资料，到该股份公司指定代理股份转让的证券公司下属营业部办理股份托管确认手续。

(3)开户后，投资者必须签署《风险揭示书》和《委托转让协议书》，然后开立资金帐户。投资者还须设定交易密码和资金帐户密码。

(4)投资者可通过柜台委托、自助委托、网上委托等多种方法进行新三板公司股份转让操作。但是，有些券商目前还未开通电话委托、网上委托等服务。

(5)新三板股份转让时间为每周一、三、五，转让委托申报时间为上午9：30至11：30，下午1：00至3：00，之后通过集合竞价方式配对成交，成交价格公布在六家券商的网站及营业部。股份转让实行T＋1交割。

(6)新三板股份转让以手为单位，不足一手时，只能一次性卖出。股份转让实行5％涨跌幅限制。

（本文摘自http://sh.gtja.com）

关键词：新三板

第五篇：中国大气污染治理行业发展研究与投资价值报告(2015版)

深圳市深福源信息咨询有限公司

关于空气污染，除了常见的酸雨、二氧化硫、氮氧化物等污染外，悬浮颗粒物概念越来越受重视。悬浮颗粒物包括三类：PM100，总悬浮颗粒物，是指直径小于或等于100微米的颗粒物；PM10，可吸入颗粒物，是指直径小于或等于10微米的颗粒物；PM2.5，可吸入肺颗粒物，直径小于或等于2.5微米的颗粒物。

大气污染防治行业属于典型的政策引导型行业，其需求取决于国家环保政策及下游固定资产投资水平，其行业走势和环保政策及下游固定资产投资水平具有较强的相关性，具有独特的周期性。

目前中国的主要大气污染物包括：二氧化硫、烟尘、工业粉尘和氮氧化物。2010年中国工业废气排放总量达到47.52万亿立方米，是2003年的1.38倍。

废气处理行业是中国环保产业的支柱之一，市场规模从2006年的185亿元增长到2010年387亿元，年均增长率达到15.9%。2011年废气处理市场规模达472.1亿元，年增长率达20%，2012年废气处理市场规模达579.3亿元，同比增长高达22.7%。

中国废气处理需求主要集中于电力和钢铁等行业，其中电力行业需求占80%以上。中国电力行业集中度高，主要集中在中国华能集团公司、中国大唐集团公司、中国国电集团公司、中国华电集团公司、中国电力投资集团等企业，并且这些集团公司均设有各自的废气处理子公司。因此大型电力集团公司下属的废气处理子公司占据着中国废气处理行业较大的市场份额，而其他民营企业通过引入先进的废气处理技术，采用灵活的经营策略，也正逐步赢得越来越多的市场份额。

“十二五”期间，以烟尘、二氧化硫、氮氧化物为代表的主要大气污染物排放标准将再次提高，火电、钢铁等主要大气污染物排放行业将面临新一轮设备新增或改造投资需求。受此驱动，大气污染防治业将迎来新一轮增长期。第一章 中国大气污染治理概述

第一节 大气污染治理背景

一、大气污染定义

二、大气污染冶理的必要性

第二节 大气污染治理行业周期性分析

第二章 国外大气污染治理市场发展概况

第一节 全球大气污染治理市场分析

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第二节 亚洲地区主要国家市场概况 第三节 欧洲地区主要国家市场概况 第四节 美洲地区主要国家市场概况

第三章 中国大气污染治理环境分析

第一节 我国经济发展环境分析

一、经济发展状况

二、中国GDP分析

三、固定资产投资

四、进出口总额及增长率分析 第二节 行业相关政策、标准

第三节 中国大气污染治理技术环境

第四章 大气污染治理市场现状分析

第一节 大气污染治理行业发展历程

第二节 中国大气污染治理市场现状及特点

一、中国大气污染治理回顾

二、2011-2012年中国大气污染治理情况

三、“两会”期间环保部关于大气污染治理的措施 第三节 存在问题及对策

第五章 主要大气污染排放行业分析

第一节 全国废气排放情况

一、废气及废气中主要污染物排放情况

二、各地区废气中主要污染物排放情况

三、工业行业废气中主要污染物排放情况

四、火电厂二氧化硫排放情况 第二节 全国废气处理市场规模

一、废气处理市场规模

二、废气处理市场格局

第六章 中国大气污染治理细分市场发展

第一节 中国大气污染治理行业脱硝市场分析

一、火电脱硝市场发展

二、火电脱硝设备发展

三、脱硝市场竞争

第二节 中国大气污染治理行业脱硫市场分析 第三节 中国大气污染治理行业除尘市场分析

一、除尘行业发展历程

二、除尘行业发展格局

三、除尘行业市场发展

第四节 2012火电厂烟气脱硫、脱硝发展

一、火电厂烟气脱硫产业信息

二、火电厂烟气脱硝产业信息

三、火电厂烟气脱硫脱硝特许经营相关信息

四、火电厂烟气脱硝催化剂生产相关信息

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第七章 中国大气污染治理行业竞争格局

第一节 市场竞争环境 第二节 行业集中度分析 第三节 行业未来竞争态势

第八章 国内主要大气污染治理企业分析

第一节 国电龙源环保

一、企业简介

二、产品及优势

三、经营业绩

四、市场拓展战略 第二节 龙净环保

一、企业简介

二、产品及优势

三、经营业绩

四、市场拓展战略 第三节 龙源技术

一、企业简介

二、产品及优势

三、经营业绩

四、市场拓展战略 第四节 博奇电力

一、企业简介

二、产品及优势

三、经营业绩

四、市场拓展战略

第五节 同方环境股份有限公司

一、企业简介

二、产品及优势

三、经营业绩

四、市场拓展战略

第九章 大气污染治理行业投资分析与建议

第一节 行业投资环境分析 第二节 行业投资机会

一、总体投资机会

二、子行业投资机会 第三节 行业投资风险 第四节 投资建议

第十章 中国大气污染治理未来发展预测分析

第一节 未来大气污染治理行业发展趋势分析 第二节 大气污染治理市场预测

一、“十二五”脱硫市场预测

二、“十二五”脱硝市场预测

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三、“十二五” 除尘市场预测

第三节 大气污染治理相关产品发展趋势

图表 1：2010 年重点区域主要污染物排放量（万吨）

图表 2：2010 年重点区域主要空气污染物年均浓度（微克/立方米）图表 3：2007-2012年国内生产总值及增长速度变动情况 图表 4：2012年固定资产投资情况

图表 5：“十二五”重点区域大气污染防治各省市规划指标 图表 6：已投运脱硫技术市场占有情况 图表 7：新签合同脱硫技术市场占有情况 图表 8：我国市场上主要脱硫技术 图表 9：常用烟气脱硫技术一览 图表 10：主要炉内脱硝技术一览

图表 11：2011年全国二氧化硫排放量(万吨)图表 12：2011年全国氮氧化物排放量(万吨)图表 13：2011年全国烟（粉）尘排放量(万吨)图表 14：各地区二氧化硫排放情况 图表 15：各地区氮氧化物排放情况 图表 16：各地区烟（粉）尘排放情况 图表 17：工业行业二氧化硫排放情况

图表 18：重点行业废气中主要污染物排放情况（万吨）图表 19：工业行业氮氧化物排放情况 图表 20：工业行业烟（粉）尘排放情况

图表 21：各地区独立火电厂二氧化硫排放情况 图表 22：各地区独立火电厂氮氧化物排放情况 图表 23：2010-2012年中国废气处理市场规模 图表 24：已投运脱硫工程量占比

图表 25：截止2011年火电脱硫机组占比

图表 26：2012主要脱硫公司投运的火电厂烟气脱硫机组容量情况 图表 27：主要脱硫公司已投运的火电厂烟气脱硫机组容量情况

图表 28：2012主要脱硝公司投运的火电厂烟气脱硝机组容量情况 图表 29：2012主要脱硝公司签订合同的火电厂烟气脱硝机组容量情况 图表 30：主要脱硝公司已投运的火电厂烟气脱硝机组容量情况 图表 31：已签订火电厂烟气脱硫特许经营合同的机组容量情况 图表 32：已签订火电厂烟气脱硝特许经营合同的机组容量情况 图表 33：部分火电厂烟气脱硝催化剂生产厂家已投运业绩情况 图表 34：部分火电厂烟气脱硝催化剂生产厂家产能情况 图表 35：2011年火电烟气脱硫市场排名

图表 36：2012年上半年龙净环保主营收入构成 图表 37：2011-2012年龙净环保重要财务指标 图表 38：2012年龙源技术主营收入构成

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图表 39：2011-2012年龙源技术重要财务指标 图表 40：“十二五”初期已推出的相关政策

图表 41：“十二五”期间脱硝市场容量（亿千瓦）图表 42：“十二五”期间脱硝工程市场容量估计

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