小微企业融资问题研究

第一篇：小微企业融资问题研究

小微企业融资问题研究

摘要：小微企业作为我国经济的重要组成部分，在很大程度上推动了我国的经济发展。在增加就业、经济增长、社会稳定、科技创新等各领域都能看到小微企业的身影。但是当前融资问题成为制约小微企业发展的重要障碍，充足有效的资金供应是小微企业快速发展的必备要素，因此妥善解决好小微企业的融资问题是促成小微企业健康发展的当务之急。

本文主要研究的是小微企业在融资中遇到的困境及解决措施，基于企业融资基本理论的分析，从小微企业的融资方式、融资的现状以及融资困境的原因等三个方面进行系统阐述。针对上述分析的状况提出了相关的对策建议。

本文的创新点在于将小微企业陷入融资困境的原因主要归结为小微企业自身的经营风险和政府对小微企业的调控较低，解决的建议也主要在政府方面来展开论述。这是本文与其他同类文章将银行作为重点进行阐述的区别之处。

关键词：小微企业；融资门槛；经营风险；融资渠道

一、企业融资理论概述

（一）完全理性人假设下的企业融资理论

Modigliani&Mille于1958年在完全竞争市场的前提下首先提出了著名的无税MM模型（不考虑所得税影响的 MM 理论）：认为资本结构不会对企业的市场价值产生影响，企业的价值受预期税前收益率与报酬率的共同作用。[1]

1984年，Myers&Mujluf在投资者和经营者信息不对称的前提下提出了企业的融资顺序，认为企业的融资顺序应当是先内部融资后外部融资，同时就外部融资他认为债务融资应优于股权融资。[2]

1998年，Berger&uden认为融资的构成应随企业成长的阶段而变化，内源融资应在企业的成长初期占主导地位，相应的，外源融资和股权融资应当在企业的成长期和成熟期占更大的份额。[3]

（二）有限理性人假设下的企业融资理论

Stein于1996年提出了公司融资时机假说，这种假说是在非有效性市场下的一种公司资本结构理论。其主要观点是：理性的管理者在股票市场表现出非理性时，应根据市场表现选择合适的融资渠道。[4]

Heaton于2002年建立了一种全新的企业融资理论模型-管理者非理性融资模型，他认为出于对融资成本的考虑，相比股权融资等外部融资，企业管理者更愿意进行成本较低的内部融资。[5]

二、小微企业的界定

（一）国外对小微企业的定义

对于小微企业，出于国家经济发展的情况以及对小微企业政策倾斜的力度和税收优惠的程度的考虑，不同的国家对小微企业进行了区别的界定。

下表是各国际组织和国家对小型微型企业的认定：

世界银行与欧盟关于微型、小型企业的定义[6]

（二）我国关于小型企业与微型企业的认定标准

2003年国家统计局、经贸委、发改委与财政部联合印发的《中小企业标准暂行规定》从雇员人数、资产总额与销售额等三个维度对企业的类型进行划分。[7]

三、小微企业的融资方式分析

根据企业的融资理论，同大中型企业一样，小微企业现阶段的筹资渠道有内源融资和外援融资，但融资的程度和比重却差异比较大。

（一）内源融资

内源融资即企业内部融通的资金，涵盖原始投入的资本以及企业经营活动结果产生并积累的资金。主要包括以下内容：

1、初始投入的股本

这是企业的起步资金，就小微企业而言，通常包括天使投资和自有的资本。天使投资是合伙者或战略投资者投入的。因此天使投资也是小微企业初始投入资本的一部分。

2、留存收益

留存收益产生于企业的生产经营活动成果，它是指留存在企业内部的为企业以后的经营发展所留存的利润。从会计的角度来讲，包括有特定用途的盈余公积和没有指定用途的未分配利润。企业的盈利能力、税收政策和企业受到的非公待遇是影响小微企业留存收益的多少的重要因素。

3、定额负债

定额负债是一个财务概念，主要包括应付工资、应付福利费、应交税金、预提费用以及其他应付款等企业经常性的延期应付款项。这部分资金可以短暂的悬浮于企业，在一段时间内是流动性的。但是，受支付时间的影响，定额负债的延续性较差。

（二）外源融资

外源融资是指企业从企业的外部进行的融资。由于成本和财务风险的限制，企业将外源融资作为外源融资的补充。外援融资由直接融资和间接融资构成。

1、间接融资

间接融资是指金融机构作为货币资金需求者和货币拥有者的中介，来进行资金的融通。在间接融资中，资金主要集中于金融中介机构，资金是否贷出，由金融中介机构来决定。

银行贷款，是小企业最为普遍使用的间接融资方式。除了银行贷款之外，还存在一些非银行金融机构的贷款，例如投资银行、贷款公司、保险公司等也成为小微企业理想的外部融资方式。

融资租赁作为一种新型的融资方式，它集融资和融物于一体。这种方式对业务量大但没有购买设备能力的小微企业非常适合。

民间金融融资具有信息搜集和加工成本低，手续便捷的优势，此外，灵活的交易方式、较低的交易成本，为民间借贷赢得的很大的市场空间。这种融资方式尽管在一定程度上缓解了小微企业融资的困境，但过高的利息同时也加大了小微企业的财务风险和破产的危机。

2、直接融资

直接融资是指货币资金实际所有者和货币资金需求者之间直接发生的信用关系。对于小微企业来说，直接融资所带来的最大好处是可以获得利率相对低廉的长期资金。主要包括债券融资和股权融资。

债券融资，是指企业通过发行债券的形式进行的融资。债券具有抵税的效应，税法规定企业发行债券的利息可以在税前扣除，这就在很大程度上降低了企业的成本，尤其对小微企业而言这种效应就更加明显。此外，债券融资还可以起到财务杠杆的作用。但由于小企业的资信度一般较差，发行债券的相对成本比较大。

股权融资筹措的资金是作为企业的自有资金使用的。私募股权融资和风险投资在股权融资中比较常见。实务中，现在的大型公司在初创期即作为小企业时正是受到风险投资的资助才得以发展壮大。

四、小微企业的融资门槛

（一）小微企业的经营风险

系统性的风险是任何企业都必须要面对的，小微企业也不例外。相对而言，小企业承担风险的能力要弱得多。小企业虽然“船小好掉头”，灵活性更好，但它由于“本小根基浅”，抵御风险的能力较低，故只能“顺水”，不能“逆水”。

1、创业风险

这类风险主要发生在企业创业的初期。小微企业容易出现的创业风险有：业主过分注意产品的研制、生产而忽视了事关企业长远发展的问题；对市场的潜在需求研究不透彻；对市场变化趋势没有预见性；经营者缺乏全面管理的能力；低估所需资金等。

2、持续经营风险

持续经营风险对于家族式的小微企业尤其明显，当“创一代”逐渐老去，企业面临的问题就会接踵而至。主要表现在：公司继任领导的问题；公司的发展延续性；没有授权，缺少规划，过分自信等。

（二）小微企业的融资门槛

1、小微企业承担着过重的融资成本负担

当前小微企业银行融资费用项目表[8]

这些费用的支出使得原本就资金困难的小微企业更是雪上加霜，也使得小微企业的贷款成本比大企业多出了 4%―5%。企业盈利所带来的收入 30%―40%用于支付财务费用，在经营过程中只要发生一点意外，小微企业在很大程度上就会遭受巨额亏损。

2、小微企业融资担保能力低

小微企业自身的担保能力有限，且很难找到符合商业银行标准的企业或个人来为其担保，没有信用记录或者信用记录少，不能达到商业银行设立的严格的担保条件，也就无法提高商业银行对小微企业提供贷款的积极性。

3、民间融资不规范

因其独有的融资特点，在我国有效发展其作用还存在一定障碍。首先，民间融资中夹杂着一些资金捐客，并常伴随着高利贷、非法集资、黑社会犯罪。其次，民间融资并未受到有效的监管。民间融资因其自发性，同时伴随着一定的吗盲目性。民间融资的不规范成为限制小微企业融资的一个瓶颈。

五、解决小微企业融资困境的建议

破解小微企业的融资难题，从内部措施来分析即小微企业改善经营管理降低经营风险，提高其信用等级和抵御风险的能力，这是根本。从外部来讲，就是银行扩大小微的信贷业务，政府对小微企业融资进行有效的规范。由于不同行业不同类型的小微企业存在着明显的差异，其改善经营管理降低经营风险的措施也不尽相同，这里仅就所有小微企业存在共性的外部措施进行论述。

（一）政府应发挥的作用

小微企业融资困境有赖于政府改善职能，以往对小微企业的重视度不高和金融支持政策的滞后是导致小微企业融资难的一个不可无视的因素。因此，迫切需要政府重视小微企业地位与作用给与小微企业创新的金融支持，根据不多样化的小微企业的融资政府支持需求，设计制定出多维度的政府金融支持制度与策略。

1、建立政府小微企业管理机构

从政府金融方面来说，有了专门的政府小微企业管理机构，它就会深入了解研究小微企业的具体情况及其资金需求特点。制定出适合不同小微企业资金需求的金融支持制度与政策，并且监督管理政府对小微企业金融支持的重大措施的落实。

2、健全支持小微企业发展的法规体系

通过建立健全小微企业法律法规体系，既要用法律法规体系去巩固小微企业在国民经济发展中已经取得的成绩，又要用法律法规体系去解除小微企业经营发展所面临的诸多问题，尤其是融资问题，为小微企业的经营发展提供全面的法律法规保障。只有建立健全了小微企业经营发展的法律法规体系，才能使小微企业得到政府的全面金融支持。所以，要解决融资难先要建立健全小微企业法律法规体系。

3、加快建立微小企业信用制度体系

进一步推进社会信用体系建设，完善和深化小微企业信用信息数据库建设，着力推进小微企业信用建设，建立小微企业信用档案，扩大信用信息使用范围。积极推行小微企业统一的征信制度。确保其权威性、规范性、专业性和技术性，各级各有关部门要督促和引导小微企业守信用、重合同，依法规范经营，加强信息批露，维护金融债权。

（二）金融机构应成为小微企业融资的主力

1、金融机构进行业务创新，创新产品，改进服务

金融机构尤其是以中小企业为服务对象的城市商业银行和农村信用合作社应变被动为主动，应组织人员深入市场，从信用履约、偿债能力、经营能力、发展前景等方面，对辖内小微企业进行调查摸底，筛选出其中处于成长期的企业作为信贷扶持的重点对象，实行择优扶持的信贷政策。同时针对小微企业资产不足，没有有效资产抵押、质押的问题，可适时推出仓储质押贷款、应收账款质押贷款、动产质押贷款、收费权质押贷款、商业性物业抵押贷款、流动资金循环贷款、订单质押贷款等系列产品，满足小微企业的资金需求。

2、建立一个以中小银行为主体的中小金融机构体系

大力发展中小银行，不仅有利于降低小微企业与中小银行的交易成本，而且有利于小微企业与中小银行的良性互动发展。同时，放松银行业的准入标准，发展地方中小银行。放松银行业的准入标准，加强银行间的竞争，能活跃地方中小银行的发展，提高中小银行的效率。

（三）增加民间资本在小微企业融资中的比重

小微企业之所以没有大量使用民间资本进行融资，最主要的原因是因为民间资本的利率高，加大了小微企业的融资成本，同时，民间资本的融通不够规范，安全性比较低。因此，应加大力度规范民间资本。建立类似于行业性的民间资本协会来对民间资本的融通进行统一的指导和监督，同时要严厉打击地下放高利贷者，保持民间资本的合理和健康的使用。使民间资本成为小微企业融通资金的一个重要的渠道。（作者单位：南充市中心医院财务科）

参考文献：

[1] 南雨.资本结构理论综述与评价[J].北京：科学与管理.2009 年 5 期.[2] 夏婷婷.股权结构对我国中小企业上市公司融资行为影响的实证研究[D].南京：南京理工大学.2010.[3] 张瑞强等.信息不对称下融资方式与投资效率的关系探讨[J].山西：山西经济管理干部学院学报.2007 年 2 期.[4] 王灵敏.中小企业融资困境舒缓与融资制度供给分析[J].北京：金融与经济.2004 年 7 期.[5] 皮青立.行为财务理论在公司财务中的应用[J].北京：商业会计.2010 年 10期.[6] 王君.中国微小企业融资进展与前景[J1].银行家.2007.[7] 《中小企业标准暂行规定》2003 年版

[8] 张承惠.中小企业融资现状与问题原因分析[J].北京：中国发展评论中文版.2011 年 13 卷 3 期.

第二篇：初创期科技型小微企业融资问题研究

初创期科技型小微企业融资问题研究

摘 要：初创期科技型小微企业对加快一方经济建设发展具有极为重要的作用，不仅可以促进经济增长、增加社会就业率、还能够扩大城乡市场、拉动财政收入以及维持社会和谐稳定的发展。本文以从初创期科技型小微企业发展现状和融资现状为出发点，深入探究其融资影响因素，分析初创期科技型小微企业融资方式为何很难在中国推行，并最终总结完善初创期科技型小微企业融资渠道的有效途径。

关键词：初创期；科技型小微企业；融资渠道

一、初创期科技型小微企业融资相关概念

1.初创期科技型小微企业定义

科技型小微企业主要是指从事高新技术开发与经营的企业，这种企业最明显的标志就是智力密集，具有较高的研发能力，并且有着高新技术的自主生产能力，目前在各地的高新技术开发区中，有相当数量的科、技、工、贸一体化的高技术小微企业，集中在新能源、新材料、生物技术和新医药、节能环保、软件和服务外包、物联网等六大新兴产业。

2.融资定义

“资金是企业的血液”。一个资金密集型的企业，其投资成本高，回收周期长，对资金的需求量十分巨大。不可能单单依靠自有资金进行有效的运作，因此融资对于中小企业尤为重要。企业融资是指资金融入者从自身的生产经营状况和现金流情况出发，依据企业未来的经营与发展需要，通过内源融资或外源融资渠道，筹措生产经营所需资金的过程或行为。融资是调剂资金余缺的一种经济活动，企业以价值最大化为目标，来实现整个社会资源的优化配置。

二、初创期科技型小微企业融资的现状与问题

1.主要依靠内源融资

当前，由于市场经济体制尚不完善，我国大多数科技型小微企业的融资方式主要依靠债务性的内源性融资，加上金融市场开放程度有限、资本供给有限以及融资渠道过于单一，这些因素都造成初创期小微企业生存状况艰难。2014年中，全国各小微企业争先恐后，竞相发展，但是仅有11家企业成功发行债券，总金额300亿元。债券形式包括短期融资券、中期票据、企业债和公司债。在众多处于初创期的科技型小微企业中，只有为数不多的、在本行业中“拔得头筹”的企业能够依靠金融市场解决自身融资问题，而大部分企业则远远不能单纯依靠这一途径解决融资问题。由于企业自身的特点和严格的市场准入原则，公开上市、非流通股控股上市等融资途径难以为它们所实。数据显示，2014年全年只有11家企业在境外资本市场上市，融资金额为105.23亿元。

2.外源融资渠道过于狭窄

前面已经提到，小微企业的融资方式主要依靠内源性融资，在没有国家投资的情况下，资金来源于企业内部集资、暂时性闲置资金和企业自身的积累，绝大多数初创期科技型小微企业面临的现实处境。至于外源融资渠道，分为非正规和正规组织。非正规的民间融资组织即私人组织提供资金，正规组织包括城乡信用合作社、商业银行等金融机构。由于缺少外源融资渠道，项目和债券融资方面基本处于空白状态。银行贷款融资成本低的特点保证企业控制权不会受很大影响，银行贷款申请一旦获得批准，企业可以立即获得所需资金。因此，银行贷款融资方式是初创期科技型小微企业首选的融资方式。然而，狭窄单一的外源融资渠道难以满足小微企业的长期战略性发展，成为一大制约因素。

3.金融机构贷款难度增加

初创期科技型小微企业的外源融资渠道是金融机构贷款，此类金融机构多为商业银行。由于外源渠道单一，多数中小民营企业都把目光投向银行贷款。根据近年来的统计，每年大约有70%的民营工业企业向各类银行申请贷款。但是银行贷款近年来也越来越难以实现，因为大型商业银行的资金主要流向国有企业、大型项目和城市建设当中。据统计，国有商业银行每年新增贷款的80%以上都被国有企业和项目持有。只有不到注册商户40%的初创期科技型小微企业能够成功贷款，其中，抵押和担保贷款是借贷的主要方式，而信用贷款的比例相当少，因为1998年商业银行推出抵押担保贷款的新形式，此种形式更为广大商业银行所接受。

4.民间融资发展迅速

近年来，民间融资借贷凭借其手续灵活、方便快捷的特点广受小微企业的欢迎，例如，一些亲朋好友彼此互相了解，对资金的用途、还款来源和还款时间十分有把握，那么，只需借贷双方办理简单的借款手续之后（甚至贷方口头同意之后），便可在一两天之内取得资金。随着中小型民营企业的迅速发展，民间融资规模也迅速增加，融资主体越来越多样化，民间融资在小微企业中发挥着越来越重要的作用，势头甚至可以与当地信用社和商业银行相抗衡。

三、完善初创期科技型小微企业融资渠道的策略

1.企业自身方面

（1）改善企业治理结构

家族式的经营管理制约着初创期科技型小微企业的进一步发展。因为这种缺乏法人治理结构的模式难以真正做大做强。要想改变这一局面，就必须积极学习国内外先进经验，更新技术和设备，提升产品的核心竞争力，引用科学合理的决策、生产和经营机制，从而在市场中占得先机。同时，时刻注重提高企业抗风险的能力，提前做出周密的风险预警和机制。值得注意的是，改变家族管理模式的关键是分离企业经营权和所有权，在产权改革中深化产权明晰制度。完善企业内部管理是提高企业经营水平的重要一步，通过人才和技术的培养与引进，加快管理创新水平。

（2）加强初创期科技型小微企业信用建设

初创期科技型小微企业为了赢得更多发展机遇，一定要从长远战略眼光看待信用建设这一问题。在当前发展阶段，凡是成功推行了“企务公开”和“账务公开”策略的企业，都能收获很好的信誉和口碑，良好的信誉是企业的潜在财富。而那些通过非法行为和不正当手段牟取暴利的企业最终都难逃法律和人民的审判。

针对如何树立诚信经营的管理理念，企业可以建立对应的管理部门，时刻监督企业决策、实施和反馈各个环节。信用理念的全面贯穿将很好的降低信用风险，提升企业品牌和形象，作为驱动力，这种良好的信用形象能够为小微企业提供更多的融资机会。

2.金融机构方面

（1）发展民营金融机构

为了拓宽金融机构的融资渠道，解决初创期科技型小微企业面临的融资难等问题，需要发展商业银行以外的金融机构，其中，积极发展民营今年融机构是一个可行性很高的举措。近年来，以新型农村融资机构为主，以民间融资组织为辅，以商业银行为主，以社会资本为辅的融资模式正在迅速发展。民间资本以投资入股的方式参与到农村信用社的改制中来。小额贷款公司在新政策的推行下也如雨后春笋一样，极尽迅速发展的势头。在我国很多城乡地区，小额贷款公司进行着试点工作，政府对它们做出一系列的规范，并支持其发展，其中一些小额贷款公司发展到一定阶段会转为村镇银行，继续为民营企业做融资服务。

民营融资机构具有地方性、成本低的特点，这类地方性机构为当地初创期科技型小微企业提供支持，其信息和交易成本低的优势符合小微企业初创时期的发展需求，可以有效解决小微企业融资问题。

（2）创新金融产品

针对企业规模的不同，金融机构现有的金融产品和服务还没有做到完全细致的划分，即对中、小微企业情况和需求的不同，应该创新金融产品和服务，采取不同的信贷资金的措施。例如，小微企业由于规模小、成本低、资金回笼时间长的特点，金融机构可以适当推行出贷款利率低的金融产品。为了改善贷款审批效率和减少审批时间，在初创期科技型小微企业中建立资源库，实行一体化管理。对于真实交易背景、基本面良好的客户，开发应收货款转让、票据贴现以及无担保信用贷款等产品。在融资担保方式上进行拓展，开发联保、互保、承租权质押、流动资金循环贷款和商业承兑汇票贴现等信贷产品，更好的适用于初创期科技型小微企业。

（3）完善金融服务体系

作为鼓励初创期科技型小微企业的举措之一，建立健全金融金融服务体系，制定金融解决方案是提升该类企业生存状况的重要环节。金融机构针对当前初创期科技型小微企业的状况，可以设立专门的授信管理部门，完善对初创期科技型微小企业的考核管理和奖励机制。同时，城市商业银行的金融服务体系要尽可能扩大覆盖区域，向乡村和县域地区增设分支机构，是金融服务真正走进千万家。

3.政府政策方面

（1）加大财政和税收支持力度

近年来，政府对于初创期科技型小微企业的扶持力度在明显加大。政府支持主要体现在财政预算和税收两方面。在财政方面，具体表现为在政府财政预算中专门设立了专项资金。扶持力度曾强的同时，政府的扶持规模也在进一步扩大，由最初的城市小微企业到现在的省、市、县、村各级小微企业，尽可能降低对该类企业的信贷门槛，简化信贷手续。

在税收方面，对每年纳税金额低于3万元的小微企业实施财政税收优惠，即减去50%的纳税额，并按20%的税率为其企业所得税；对那些国家重点关注的高新技术企业，减按15%的税率缴纳企业所得税。这些政策的实施都为初创期科技型小微企业的发展注入了动力，为小微企业主描绘了富有前景的蓝图。

（2）加快融资性担保体系建设

建立健全担保机构的准入制度以及资金注入、风险补偿与信用评估机制。有效地将解决初创期科技型小微企业融资困难问题与促进初创期科技型小微企业信用制度相结合。在担保机构上，要建立以政策性担保机构为主，以商业性种担保机构与再担保机构并存的方式的担保制度。成立以初创期科技型小微企业信用担保服务中心为核心的省级再担保体系，通过完善区域性信用再担保公司，不断构建全省初创期科技型小微企业融资性再担保体系。与此同时，还应建立健全联合担保机制。有效地将信用担保资源进行整合，不断推动股份制形式的初创期科技型小微企业信用担保公司的建立，进而将风险补偿机制运用到初创期科技型小微企业信用担保公司上，并且完善由监察、纪检以及审计等部门参加的联合监督制度。

参考文献：

[1]陈晓红著.论中小企业融资与管理[M].湖南人民出版社，2013，（16）：92.[2]吴楠.中小企业融资渠道问题研究[J].经济研究导刊，2013，（2）：111-117.[3]李星涛.中小企业融资困境及对策研究[J].经济视野，2014，（12）：60.[4]钱青红.对我国中小企业融资问题的思考[J].财会研究，2013，（08）：59-60.[5]何志勇.我国中小企业融资困境及对策研究[J].现代商贸工业，2014，（16）：92.作者简介：张莉敏（1992-），女，黑龙江省大庆市人，就读于佳木斯大学经济管理学院会计学专业，2012级学生

第三篇：新形势下小微企业融资问题探讨

新形势下小微企业融资问题探讨

摘要：随着我国市场经济的飞速发展和国有企业改革的进一步深入，小微企业在保证国民经济持续健康发展、推动技术创新和增加就业机会、维护社会稳定等各个方面发挥着越来越重要的作用，而小微企业融资困难已引起整个社会的广泛关注。本文就当前形势下小微企业融资特点、存在问题以及解决小微企业融资难问题进行了探讨。

关键词：小微企业 贷款融资 融资租赁 典当融资

一、新形势下小微企业融资现状及存在的问题

新形势下，小微企业自身的发展能力、资金需求、信用等级等都决定着小微企业融资方式的选择，也成为影响小微企业融资规模的重要因素，小微企业的融资呈现以下几个特点：第一，偏向于内部融资，小微企业的创建与发展所需要的资金基本来源于内部。第二，由于小微企业流动性较强、经济灵活，在进行银行贷款融资时，偏向流动性强的短期贷款。第三，在外部融资方面，依赖债务贷款融资，发行股票、债券则极少。上述特点导致小微企业融资存在以下几个问题：

（一）偏向内部融资，内部融资比例过高。从小微企业自身发展情况来看，通过自身积累和留成发展来融资的比例仍然过高。内部融资成了小微企业发展融资的首选方式，无论是在创建企业的初期，还是在稳步上升的发展阶段，都过度依赖内部融资渠道。

（二）过度依赖银行贷款，贷款难，额度有限。大多数商业银行追求利益最大化，将主要精力放在服务国有企业上，偏爱大城市、大企业，削弱了对小微企业的支持。小微企业则因自身规模小，流动性强的特点，比较依赖银行贷款。这就构成了供需矛盾：一方面，银行放贷难，另一方面，小微企业寻贷难，办理大额贷款和长期贷款更是难上加难。

（三）股票、债券融资比例小。我国绝大部分小微企业很难达到上市发行股票的门槛，通过股票上市来融资的可能性微乎其微。而在我国债券市场，债券品种结构严重失衡，国债和金融债券所占的比例较高，企业债券发行比例偏低，再加上国家对企业发行债券的要求过高，对于实力较弱的小微企业来说，很难通过发行债券来融资。

二、小微企业融资问题原因分析

（一）自身规模小、技术创新不足、管理混乱、信用较差。首先，小微企业规模小，整体实力弱，经营风险高，破产倒闭率高。我国小微企业大部分生存期不超过3-5年，只有很少一部分企业能坚持到5年或5年以上，特别是在金融危机的影响下，小微企业的经营风险日益增加，银行为了规避风险，对小微企业敬而远之。其次，技术创新不足成为小微企业发展面临的重大挑战，大部分小微企业是以传统技术和低水平技术为依托发展起来的，其生产技术和设备水平都很落后，技术创新严重不足。没有先进技术的小微企业很难得到银行和社会融资机构的青睐，难以获得足够的贷款资金，这加大了小微企业的贷款难度。第三，小微企业大多为私营企业或合伙企业，管理水平落后，财务制度不健全，信息不透明，使得金融机构不能把握小微企业的贷款风险，增加了放贷风险。与大型企业相比，小微企业的社会信誉普遍偏低，有的小微企业还贷意识不足，甚至有恶意拖欠贷款的现象，不仅损害了企业的诚信形象，也使银行贷款风险程度大幅提高，出现对小微企业拒贷现象。

（二）金融结构不合理，为小微企业提供贷款风险大、成本高。目前我国缺乏专门为小微企业提供贷款的金融机构。而商业银行为了防范金融风险，追求自身利益最大化，调整了信贷战略，改为追逐优质客户，偏重于规模大、效益好、信用好的企业，这不利于数量众多的小微企业贷款。小微企业都是以小额短期贷款形式融资，金融机构向小微企业贷款的成本加大，风险也被扩大。为了降低成本和风险，金融机构减少了对小微企业的贷款额度，限制了小微企业贷款的机会。

（三）法律、法规、政策不完善，担保体系不健全。促进小微企业的发展，离不开社会和政府部门的政策支持，我国有关部门为了鼓励小微企业融资，相继出台了一系列支持小微企业融资的法律、法规及政策措施，但还未形成完整的支持小微企业发展的金融政策体系，这些法律、法规及政策措施也只是按照行业和所有制性质分别制定，缺乏统一规范的小微企业立法，造成小微企业融资没有完整的法律、法规及政策保障。我国的担保机构少，分布不均，信用担保体系不健全，现行的银行贷款抵押担保和企业信用等级评定标准都是针对大企业制定的，不符合小微企业实际，很多小微企业不能进入银行信用范畴，不能得到贷款抵押担保，银行贷款难度增加。

三、解决小微企业融资问题的对策建议

（一）引导、支持企业加强自身建设，实行产业转型和结构优化升级。加强自身建设是解决小微企业融资难的首要途径，一方面应积极发展、扩大规模、不断积累资本，另一方面通过完善企业内部治理结构，建立适应现代市场经济要求的内部控制制度、规范财务管理、加大技术投入等方面来树立自身良好的形象，才能赢得银行的信任和支持。政府部门应加强引导扶持小微企业的发展，加快推动企业产业化升级，支持小微企业自主创新，向节能环保方向发展；支持小微企业与大企业联合配套发展，搭建小微企业与大企业交流合作平台，在大企业的配套支持下，小微企业的发展更加有利。

（二）创造有利于小微企业融资的政策环境。有关部门应加强小微企业融资政策法律体系建设，进一步落实支持小微企业融资的政策措施，建立与小微企业融资配套的法律、法规，规范小微企业融资主体的责任范围、融资办法和保障措施。深入改革，扩大政策覆盖范围，改善小微企业在融资过程中的不平等现象。扩大金融市场准入范围，降低门槛，让更多小微企业享受融资政策优惠。进一步加快融资担保管理制度的建设，明确对小微企业融资担保的政策支持。

（三）加大对小微企业的信贷支持力度。政府部门应为小微企业融资提供政策扶持和金融服务，进一步完善为小微企业服务的中小金融机构体系，加大对地方中小金融机构的监督力度，使其更好地为小微企业融资服务。在国有商业银行设立小微企业融资专营机构，专门负责对小微企业融资提供授信、贷款业务，提高小微企业中长期贷款的规模和比重，加大对小微企业融资的支持力度。此外，鼓励支持地方性小型商业银行的发展。地方性小型商业银行是与小微企业发展相配套的商业银行，更容易了解地方小微企业的经营状况，降低了信息不对称的程度，降低了贷款风险，给小微企业贷款融资增加了可能性。

（四）进一步完善小微企业担保体系，做小微企业融资坚强后盾。一是建立担保资金支持体系，设立专门的贷款担保基金作为小微企业从商业银行获得贷款的担保方，并以法律手段保证基金来源；建立多种组织形式参与、多层次结构的担保体系，完善再担保融资功能和财政注资商业担保体系。二是建立风险补偿机制，建立风险准备金的同时，强化担保投资机制，规范社会信用体系，引导小微企业加强自身信用建设，完善小微企业信用征集机制和评价体系，提高小微企业的融资信用等级，增强小微企业信用意识，达成信用担保机构和银行风险共担的“双赢”合作局面。

（五）完善证券市场体系，为小微企业直接融资提供可能。证券市场是小微企业获得发展所需资金的最佳途径，进一步完善证券市场体系，为小微企业直接融资提供可能。股票市场要向小微企业提供上市条件，完善小微企业上市机制，建立小微企业上市资源库，每年从资源库中选择成长型小微企业重点培育辅导上市；加快创业板市场建设，使越来越多的小微企业能从创业板市场获得大量的资金支持。支持符合条件的小微企业发行企业债券融资，债券融资风险小，对于实力较弱的小微企业来说，是其融资的有利方式。

（六）积极拓宽融资渠道，鼓励企业多元化融资。

首先，发展融资租赁业，鼓励小微企业融资租赁。融资租赁具有信用要求低、方式快捷、风险小等特点，有其他小微企业融资方式所不具备的优势，是解决当前小微企业融资难的可行选择。融资租赁可以减轻由于设备改造带来的资金周转压力，避免支付大量现金，而租金的支付可以在设备的使用寿命内分期摊付而不是一次性偿还，使得企业不会因此产生资金周转困难，同时也可以避免由于价格波动和通货膨胀而增加的资本成本。

其次，盘活应收账款，推行应收账款融资。应收账款是小微企业重要的流动资产，是小微企业的沉淀资金，应收账款管理不好，对小微企业的发展会带来不利的影响。一方面，小微企业可以将应收账款作为抵押物进行担保向金融机构贷款融资，缓解小微企业融资缺乏担保抵押物的困难。另一方面，小微企业可以向银行转让应收账款债权，并以回收货款作为还款来源，银行按照应收账款金额的一定比例予以融资。巧用、盘活应收账款缓解了小微企业融资担保难问题，成为小微企业循环发展、持续发展能力的重要途径。

第三，开辟典当融资新渠道。近年来，典当行业发展迅速，已经由当初的民间个人典当发展到为小微企业融资服务，作为银行贷款融资的有效互补，在支持小微企业融资方面，发挥了多元化的积极作用。与其他融资方式相比，典当融资具有较高的灵活性，手续简便，速度快捷，限制条件少，开辟典当融资，可以有效解决小微企业融资难问题，日益成为小微企业融资的有效方式。S

参考文献：

1.张卫东.科技型中小企业融资流程创新与风险补偿机制研究[J].合作经济与科技，2011，（14）.2.山宏.论中小企业理财模式的创新[J].商业经济，2011，（5）.3.田雷，张愉婕.中小企业融资有效模式探讨[J].现代商业，2011，（24）.

第四篇：小微企业融资现状及发展研究

小微企业融资现状及发展研究

摘 要

对发达国家和发展中国家而言，小微企业的发展不仅可以增进经济的发展，在社会的安定和谐发展方面也有着重要的作用。从现有的小微企业总数来看，不论是在对GDP做出的贡献，在促进就业缓解就业问题和社会安定方面都是不可替代的。但小微企业在生产运行中能得到的金融资源却仍很匮乏。因此本文力图在小微企业融资难这一问题上展开论述进行分析找出解决方法。首先，先确定了目前对于小微企业和企业融资等的概念界定，并探讨了目前状态下小微企业的融资方式，引出小微企业融资难问题，并分析产生的原因。然后选取建设银行针对小微企业的金融产品结合实际案例进行分析，阐述小微企业借助融资产品解决了小微企业的生存危机。本文最后按照分析的相关原因和实际案例做基础，对解决小微企业融资难提出了若干解决办法。

关键词：小微企业，融资难，对策及建议

Status and Development of small and micro

enterprise financing.ABSTRACT

For both developed and developing countries, the development of small and micro enterprises in economic development is not only in terms of social stability has an important role.From the total number of existing small and micro enterprises are concerned, both in the contribution to GDP, or in the promotion of employment and employment issues to alleviate social stability are irreplaceable.But the financial resources to small and micro enterprises in the business activities can get is scarce.Therefore, in this paper seeks to expand financing difficulties of small and micro businesses find solutions to analyze discourse on this issue.First, make sure the current for small and micro enterprises and corporate finance concepts defined and discussed the state of financing small and micro enterprises, small and micro business financing leads to problems, analyze the causes.Then select the Construction Bank for and micro enterprises financial products combined with practical case analysis to explain the financing of small and micro enterprises with products to solve the crisis of survival of small and micro enterprises.Finally, a foundation under the relevant cause analysis and practical examples for solving the financing difficulties of small and micro enterprises proposed solutions.Keywords: small and micro business，financing difficulties，strategies and suggestions

目录

引言.....................................................................................................2

一、小微企业及企业融资概述........................................................2

（一）小微企业的界定标准........................................................................2

（二）小微企业对经济发展起到的作用....................................................3

（三）企业融资的理论概述........................................................................4

二、小微企业的融资现状及其原因分析........................................4

（一）小微企业的融资现状........................................................................4

（二）小微企业融资难................................................................................5

（三）小微企业融资难原因分析................................................................6

三、相关案例分析............................................................................7

（一）案例一--建设银行“信用贷”.........................................................7

（二）案例二--建设银行“助保贷”.........................................................8

四、解决小微企业融资问题的对策及建议....................................8

（一）提高小微企业自身融资能力............................................................9

（二）优化小微企业外部融资环境..........................................................10 参考文献...........................................................................................11 致谢...................................................................................................12

小微企业融资现状及发展研究

引言

从小微企业历年的发展来看，小微企业在提高我国经济水平上有着重大影响，无论是对GDP的贡献、促进就业还是安定社会方面都不可替代。灵活的企业模式使得我国现有近千万家小微企业，占所有注册企业的近九成多，遍布于不同地区的每个行业。尽管如此，与大众型企业比较，由于小微企业起步晚，发展不健全，管理落后，因此小微企业被视为高风险群体，而且多依赖商业银行的单一融资渠道也存在着贷款程序复杂，贷款期限较短，抵押条件高等各种问题。然而小微企业本身生产运作的设备和条件并不先进，从而导致并不能在竞争的市场中获取优势地位，净收入的所得甚微，甚至不足以支持企业的后续发展，这使得小微企业的发展遇到“瓶颈”。

本文分析了现阶段小微企业的融资现状，并对融资难的现状进行了原因分析，指出要想解决此问题，不仅需要依靠小微企业本身，政府和金融机构同样需要改进完善自身，与大企业想比，政府政策上的帮助支持对于小微企业而言有着更加显著的效果。政府在国有银行和民营机构之间不能有所歧视，更应该加大对民营机构的保护，减少对其的抑制，使其更好的发挥作用。另外金融机构也要逐步调整经营理念，为小微企业提供更多的金融产品解决小微企业融资难的问题。希望在社会各界的共同努力下，可以解决小微企业的融资问题，也能促进我国市场经济的迅速发展。

一、小微企业及企业融资概述

（一）小微企业的界定标准

在现阶段的社会发展中，不仅对于发达国家，并且对于发展中国家而言，小

微企业在社会发展和经济进步中都是至关重要的。针对我国来说，小微企业的发展和运作的顺利与否与我国的经济发展关系紧密。针对现阶段甚至是未来长时间的就业问题，小微企业的迅速发展无疑是解决就业问题的一剂良药，但是，对于现阶段小微企业发展中出现的诸多问题却严重影响了小微企业的融资和发展。因此，为了研究这方面问题，首先需要先了解小微企业和融资方面的基本理论，以便分析现阶段的融资问题，以及寻找解决办法。

1、小微企业的国际标准

每个国家在小微企业的界定标准上都不相同，一般可分为质和量两个方面，首先根据企业是否在经济发展中处主导地位作为质方面的界定。另外在量方面大概有三个依据，第一，可以根据职工人数作为简单易变的标准进行界定；第二，销售额也可以清晰直观的反应企业的发展业绩，盈利是企业的重要目的，因此，越高的销售额也相应的能证明企业的发展地位；最后是资产总额，流动资金越多，发展空间也越大，也可以表现企业的综合实力。例如，根据美国国会关于小微企业而颁布的法律中将由当地人经营的公司中不超过10位雇员，或者贫困人口所属的公司定为微型企业。日本在额外考虑行业特点方面，认定20人以下的制造业和5人以下的商业为微型企业。①德国方面则不仅局限于雇员方面，甚至对营业额方面也有不同的标准。同样的，菲律宾也规定150-1500万比索的资产和10-99人员工为小型企业，150万以下和9人以下的企业为微型企业。②除此之外，欧盟方面对此的划分也个有不同。

2、小微企业的国内标准

2011年出台的关于小微企业划分的标准中分别根据企业性质和特别从营业收入和雇员人数上进行了划分。

（二）小微企业对经济发展起到的作用

随着小微企业的不断壮大，作为经济发展的另一重要组成成分，对于市场经济的发展也能起到重要作用，并且也是经济结构调整的重要力量。因此，小微企业的发展对于我国社会经济的发展也是至关重要的，有如下表现，首先小微企业在国民经济方面而言占我国国民生产总值的近三成，是地方政府财政方面的重要

来源；另外，鉴于小微企业规模小的特征，并且近些年的大量涌现成为了现代企业技术发展创新的重要部分；其次，灵活的企业模式也极大的促进了我国的经济转型升级；最后小微企业的发展创造了大量的就业机会从而解决了部分就业问题。

（三）企业融资的理论概述

企业融资即是为达到企业资金方面的供求平衡而以企业为中心进行的资金融通行为。当资金短缺时，以最小的代价来获取相适应的资金，当资金盈余时则以最合适的时机放出资金以获取最大的效益，以此实现供求平衡。在我国经济体系中，根据融资不同的资金来源，融资时间长短或者融资方式的不同，融资也有不一样的划分形式。根据资源来源的不同可以分为借入和自由资金两种类型；融资方式的不同一般分为外源和内源融资两方面，内源融资是企业根据经营结果产生的留存收益等自己的资源转为投资实现内部资金流通的过程。外源融资则是企业将其他企业或其他经济主体的资金吸收用于转为自有资金的过程。

二、小微企业的融资现状及其原因分析

（一）小微企业的融资现状

随着经济社会的发展壮大，小微企业也不断的成长出现，根据有关数据表明我国现有近千万家小微企业，占所有注册企业的近九成多，遍布于不同地区的每个行业，随着小微企业的不断发展，开发更多的小微企业融资产品，拓宽融资渠道显然是很重要的。因此我们先从目前小微企业融资方面进行简单分析。

1、银行融资发展

从央行的调查结果来看，对于民营企业，我国的企业贷款仅仅只有18.7%，甚至达不到发达国家一般的贷款水平。因此小微企业的融资更是可想而知，因而这也正是现阶段为何内源资金远大于外源资金的原因，企业的资金发展大多来源于企业自身经济资本和留存收益。而且鉴于小微企业自身的融资特点，在原有的贷款条件下，要承担更大的利率差，大大提高了融资成本，使得小微企业融资困难重重。并且相比于发达国家，针对小微企业的专门金融机构并不完善，因而跟

本达不到小微企业融资的巨大需求。实际情况显示，小企业外部融资的主要方式还是银行贷款，由央行发布的数据表明，小微企业的贷款余额与去年同期相比成上升趋势，甚至增速高于大中性企业。尽管大中型企业仍处于主导地位，小微企业的融资还留存诸多问题，但小微企业的融资也有了一定的进步。

2、资本市场融资的发展

根据数据显示，2012年底，中小企业方面推出了私募可转债、区域债券和集合票据等不同的债券类型。但由于我国资产市场发展不成熟，因此小微企业方面的影响并不明显。因为对于中小板和创业板来说，股票和债券市场过高的成本，大多数小型企业的外部融资仍然是银行。

3、当前对小微企业融资的支持政策

随着经济的不断发展，政府政策的出台，对小微企业的发展也进行了更全面的规划用以支持小微企业的融资，并加大力度以快速解决小微企业的融资问题。首先是货币政策方面，通过差别准备金率方面进行政策的调整来促进小微企业的融资，另外尽量多的改变融资方式使其多样化，鼓励大型商业银行针对小微企业设置专门部门，单独强调贷款风险，完善信用评级制度和支付系统，为小微企业创造更加完善的金融环境。最后是不断发展壮大金融机构以方便小微企业融资，现在不断增多的村镇银行和小贷公司等地方性金融机构已经是前几年的数倍。另一方面，从现在自贸区快速发展中可以看出，由于政策的鼓励放松，外资银行的涌现，商业银行也不断增多，市场的竞争必然也会给小微企业带来巨大的福利。

（二）小微企业融资难

尽管小微企业对于我国经济的发展起到如此重要的作用，却由于各方面的原因使得小微企业的融资问题严重阻碍了现阶段的企业发展，由此，我们对于其融资问题进行分析，查找原因。

1、融资渠道少而难

近年来随着小微企业的不断发展，数量的大幅度增长，小微企业几乎遍布各行各业，在创新型发展中也处于核心位置。尽管如此，与大众型企业比较，由于

小微企业起步晚，发展不健全，管理落后，因此小微企业被视为高风险群体，而且缺乏银行贷款的抵押担保品，小微企业很难获得长期融资。另外，我国直接融资成本较高，小微企业很难达到，所以小微企业融资难的问题也直接制约着小微企业现阶段的发展。

2、融资成本高

小微企业获取融资的成本不仅包括筹集过程中所有的筹资费用，还包括使用资金而需要想供应方支付的费用。小微企业的融资渠道单一，一般多依赖商业银行，但却存在贷款程序复杂，贷款期限较短，而且抵押条件高等各种问题。然而小微企业的运作多需要长期的贷款进行投资，因此，商业银行的贷款也不能满足小微企业的融资，并且，更难从其他融资渠道获取融资，以至于小微企业需要多次周转短期借款来实现长期资金需求，因而更加重融资成本。⑥或者，为避免商业银行借款，小微企业会选择民间融资，但民间融资极高的借款利率同样会导致成本的增加。

3、融资信用低

数据显示，全国小微企业在商业银行中的持续升高的不良贷款也表明了小微企业的高借贷险。然而小微企业资产总额少，而且融资方面的信息不对称更难得到融资机构的认可，但小微企业的发展对于经济发展又是必不可少的，所以解决小微企业融资也是刻不容缓的。

（三）小微企业融资难原因分析

1、根本原因是市场失灵

小微企业不管是通过什么方式进行的融资活动，其本身还是市场交易活动，小微企业的融资市场是由各个不同的融资活动形成的。所以小微企业的融资活动的顺利进行也依赖于小微企业的融资市场，市场机制的良好运作才能促进供需双方达成协议完成融资。因为存在市场失灵的情况，市场无法有效的实现小微企业的资源配置，使得无法达到供需平衡。

2、价格管制的制约

资金供给方在提供资金时是承受了一定的风险，因此这部分风险溢价也应计

算在小微企业融资价格中。而这部分风险价格则是受市场影响的。但是价格管制却影响了市场的自动调节，反而使得融资成本加重。1996年，我国进行利率市场化改革，但银行贷款利率并没有放开限制，2004年，商业银行取消贷款利率上限，后期央行针对商业银行贷款利率所做的调查为证明此政策的作用提供了依据。⑦

3、交易费用高

首先信息不对称情况下，小微企业融资市场上的高风险加重了融资过程的交易费用。然而技术方法可以解决信息不对称问题，从而技术方法的使用也会加重交易费用。另外因为国情方面的体制因素，我国复杂的办事流程和各种手续造成的效率低下也大大加重了交易费用，造成了高成本。所以，我国的经济制度才是造成我国小微企业融资难的根本原因，阻碍了市场调节能力，使得供需无法平衡。

三、相关案例分析

（一）案例一--建设银行“信用贷”

现针对小微企业的“信用贷”业务，是建行先对企业和企业主的信用进行评价，在此基础上对信誉好的小微企业发放可以帮助短期生产运营的小额资金的一种信用贷业务。⑧这种业务比较适合信誉好的小型微型企业，或者在建行的各种结算业务具有稳定性的的小型微型企业，或者是能获得政府支持有发展前景的小型微型企业。而且这种贷款完全依靠信誉，不需要任何的担保。李先生曾在“西博会”上接到了来自东部有厂商订单，需要大批量的生产交货，但是李先生的企业的小微企业流动资金根本无法达到要求，单单只是原材料的采购都不能满足，并且当时的人工成本和额外的成本费用也上涨很多，即使接到了订单，可是碍于流动资金的缺乏无法完成订单。但根据合同的规定，不能按时完成订单，不仅不能获取收益，还要进行赔偿。李先生到处筹集却没有结果，虽然有民间融资渠道，但高额的成本使他无法承受，最终听到有建行的信用贷业务后，就抱着试试的想法了解了一下，建行工作人员在了解了李先生的情况后为其办理了信用贷的业务，不需要任何的担保，在5天内就完成了所有手续，得到了200万的贷款，也顺利的度过了危机。

（二）案例二--建设银行“助保贷”

“助保贷”的业务是建行和政府合作的业务，首先企业自身缴纳一部分的助保金，自身有一定的担保基础，政府再提供部分资金做补偿以此增加信用，比较适合经国家行政机关审核通过的小企业。2008年，苏先生注册成立了一家小型企业，主要生产酒类的外包装产品。刚成立的时候，刚好赶上酒类包装市场的兴盛，利润丰厚，正可以借此机会加快发展，扩大生产。但是如果只是凭借自身目前的资金用于扩大生产完全达不到要求，而且如果担保条件不足也无法获得融资，面对如此利好的市场，却不能有所作为，后来通过朋友了解到助保贷业务，并向申请了贷款，之后在政府和建设银行协商后，在一周内苏先生就获得了高达200万元的贷款，流动资产的获得也使的企业得以顺利进行。如果和之前相比，这种情况的小微企业贷款流动资金只能通过担保公司，而且还需要缴纳担保费和保证金，除去这些费用后真正能拿到的贷款资金只有170万元，然而正因为助保贷可以借助政府的帮助增加的信用，企业自身只需要交贷款总数的百分之四的助保金，而且还可以在贷款到期日之后，在没有风险事故的前提下收回退还的助保金，这样便降低了贷款时的担保条件，降低了小微企业的融资成本，一定程度上缓解了小型微型企业融资难的问题。⑩

因此，从以上案例不难看出，小微企业现在的发展情况会使得其融资陷入困境。首先小微企业本身的生产运作的设备和条件并不先进，从而导致并不能在竞争的市场中获取优势地位，净收入的所得甚微，甚至不足以支持企业的后续发展，因此即使接到了订单，无法获得资金的支持进行运作。另外小微企业多方面条件都达不到贷款条件很难依靠银行得到贷款。然而民间贷款的高额利率却只会加重成本。因此，合适的信贷产品对于小微企业的发展有很大的支持作用。

四、解决小微企业融资问题的对策及建议

虽然随着经济不断发展，小微企业融资方面也得以进一步发展，但根本问题仍然没有解决，关键还是要在良好健全的市场环境下保证小微企业和政府以及金 8

融机构之间的平衡发展。不仅完善小微企业本身能力，也更加完善优化小微企业外部环境已力求解决小微企业融资问题。

（一）提高小微企业自身融资能力

1、强化小微企业内源融资能力

对于小微企业而言，内源融资相比其他方法还是比较经济方便的，不具备大型企业优势的情况下，资金缺乏是小微企业发展的巨大障碍，然而小微企业也不能完全寄希于负债，还是要尽量使用自有资金，因此，强化小微企业的内源融资能力必定是有助于企业的发展。首先，最直观的方法就是提高资金投入，另外，减少费用支出，制定完善的制度管理，用节省的资金投入生产，最后，避免过度依赖贷款支持企业发展，应该加强自身力量，合理经营实现利润最大化。

2、加强小微企业信用制度建设

企业与企业、企业与金融机构各个经济体之间的长久发展是建立的信用上的，因此只有提高自身信誉才有在竞争市场发展的能力，所以才要加强小微企业的信用建设，提高信誉度。首先要先向大企业学习，借鉴大企业的管理方式和理念，企业与企业之间可以用大企业的信誉做担保。另外要改善和金融机构之间的信息不对称问题，将银行的信用等级评价作为规则规范自身发展活动。要想提高小微企业信誉最关键的一点是建立健全的内部管理机制，明确管理的具体制度，包括防御管理制度。提高对风险的预防和应对，至少可以减少违约方面的损失。所以规范化的制度管理可以促进各部门之间协调工作有利于提高小微企业的信12用。○

3、规范和完善小微企业财务制度

由于小微企业管理制度不健全现财务信息混乱的情况，然而金融机构没有其他途径可以清楚的了解小微企业，杂乱的财务信息自然会导致金融机构不愿给小微企业贷款。相反，只有小微企业提供了真实的报表信息，才能获取银行信任，才能获得贷款。所以要加强认知，进一步掌握财务信息的知识完善报表。并且可以通过社会的监督管理保障真实有效的财务信息，使得财务信息透明化。13

○

（二）优化小微企业外部融资环境

1、加强对小微企业融资的政策支持

与大企业想比，政策上的帮助支持对于小微企业而言有着更加显著的效果。在资金匮乏的问题上政府可以给予很多帮助，可以给予直接拨款，也可以提供担保，毕竟担保在小微企业的间接融资方面有着重要作用。因此在小微企业融资难方面政府需要有所作为，首先，从融资的外部环境来看，政府需制定法规来进一步完善金融体系，使得融资行为有法可依。在市场机制的有效运行下，使得资金合理分配达到有效配置。另外也可以发展地方性的中小金融机构来解决小微企业14融资难的问题。○因为地方性的中小金融机构在区域发展上更加了解小微企业，可以为之配给更适合的融资产品。政府应该加大这方面的鼓励建设，给中小金融机构作出正确向导，建立中小型为主的区域体系。政府在国有银行和民营机构之间不能有所歧视，更应该加大对民营机构的保护，减少对其的抑制，使其更好的发挥作用。并且中小金融机构也应了解自身的优势，了解小微企业的需求，开发出与之相适应的金融产品。由于中小金融机构的经济基础薄弱，良好的外部环境对其发展也是至关重要的。首先政府应大规模企业的隐形担保，使其自主经营，另外，贷款制度应该平等，不能歧视小微企业，完善贷款制度。中小银行目前的风险承受能力弱，存款保险制度的实施，使得存款人在选择中小金融机构和大型银行时有着同样的信心，无形中促进了中小金融机构的发展。

2、健全小微企业信用担保体系

信用担保机构应该多促进与银行进行合作，增加贷款总额，也可以促进与风投公司之间的合作，这样风投公司可为担保公司做的分析，预测未来的风险以便做出防范，另外对于小微企业也要做出充分的调查研究，担保的是不良业务。传统的信用评级制度有时并不能正确的反映企业的信誉，有时一些小微企业的良好经营比一味扩资的大企业信用度好，所以应该根据现实情况完善评级制度。

3、发展和完善国有商业银行

从我国特殊的国情来看，政府政策对于大型国有银行过度保护，调控经济环境，但随着利率市场化改革以后，政府放开了金融管制，商业银行的积极经营对

于小微企业的发展绝对是有利因素。在特殊国情的经济体制下，我国以四大国有银行为主，商业银行多服务于大型企业，与之相比小微企业的发展就艰难的多，然而利率市场化后商业银行也要逐步调整经营理念，为小微企业提供更多的金融产品解决小微企业融资难的问题。基于我国商业银行复杂的运作程序，减少不必要的程序也可大大提高工作效率，而且复杂的运作流程也不避免的会出现信息失真的情况，因此信贷结构的调整能使得金融机构更透明的了解企业基本信息情况。最后还可以借鉴其他国家成功案例改变财务管理结构，像日本一样，银行可以成为企业的股东参与企业管理，这样可以更清楚的了解到企业的发展运营。

4、发展多层次资本市场体系

现阶段我国大型企业多为债券发行方，其他多以股票发行，从现在的小微企业上市条件看，小微企业的上市条件很高，创业板还稍微低些，但对于盈利能力还是有很高的要求，而且风险高，因此小微企业仍然被排斥在外，所以对小微企

16业而言可以放宽上市标准使其有更多的融资渠道，解决融资难的问题。○然而高风险的小微企业股价容易控制，如果管理不当会导致投机行为的发生，所以另一方面又要完善风险控制机制，避免经济市场的混乱。在债券融资方面也可以有所改进解决小微企业融资难的问题，首先，如果大型企业更多的进行直接融资，金融机构则会选择服务于小微企业融资，另外也可以降低标准让小微企业也有发行债券的权利。在遵守市场运行机制和信用评级机制的条件下，大力发展金融创新，使更多的金融产品可以解决小微企业融资难的问题，从而促进小微企业的发展完善。

参考文献

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致谢

最后，我对论文老师十分感谢。在写论文的过程中，无论是从最初的论文选题，还是中间的参阅文献资料的指引，直到最后的论文定稿，江雪老师一直都付出了大量的时间。在我最迷茫的时候给我建议，非常有耐心的指出我的论文和思

路中的问题，帮助我度过了苦难。在老师无私的关怀下，我深深体会到了老师敏锐的思维，深厚的知识素养以及严谨的治学态度，这在潜移默化当中也深深地影响我,不仅我的论文质量受到好的熏陶，我以后的人生也会在老师兢兢业业的工作精神和专业的责任意识下伴随我。

第五篇：小微企业融资问题及解决对策

小微企业融资问题及解决对策

王进1,张陆2,蔡阳东3

（重庆理工大学工商管理学院，重庆，400050)摘要：小微企业在创造就业机会、缓解就业压力、维护社会稳定以及活跃市场经济、促进国民经济发展等方面都有着巨大的作用，业已成为推动我国国民经济发展的重要力量，然而，小微企业由于规模小、自有资产较少、抗风险能力差，很难通过银行等金融机构获得有效贷款，也难以进入股票市场直接募取资金，目前小微企业在融资方面遇到了极大的困难，已经严重的影响的小微企业的生存与发展，本文讲就小微企业目前融资存在的问题进行分析，并小微企业自身、政策支持、金融支持等方面提出相关政策建议。关键词：小微企业；融资；解决对策

中图分类号：请自查

文献标识码：A

文章编号：1007—7111(2012)xx-xxxx-xx

小微企业在国民经济发展中的作用巨大，根据美国《新闻与世界报道》的统计，自20世纪9O年代以来．美国每年新形成企业300多万个，9O％ 以上为小型企业和微型企业；在拉丁美洲，5人以下小公司的雇工占非农业劳动力的一半，在非洲占2／3。在我国以重庆市为例，截至2012年8月25日，全市微型企业总数达到7.04万户，带动和解决就业52.42万人，微型企业的注册资本总额达到68.23亿元。其中，2012年全市新发展微型企业2.25万户，解决和带动就业14.54万人

[1]

。在我国东部地区，家庭作坊式的微型企业似雨后春笋般诞生 并衍生了一批“明星企业”。由微型企业、小型企业、中型企业组成的“企业束”成为经济增长的强力引擎．推动着东部经济的高速发展，产生了“温州模式”、“苏南模式”的奇迹。1999年9月召开的十五届四中全会通过了《关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》，其中首次提出了建立中小企业服务体系的要求，其后2003年1月1日正式实施的《中小企业促进法》，更是使促进中、小、微型企业的发展有了法律依据，2011年10月12日，国务院总理温家宝召开国务院常务会议，分别就支持小型微型企业发展的金融政策和财税政策方面进行了研究确定，目前“小型微型企业”已经成为政府工作报告中的热词，政府对其重视可见一斑，但是，融资问题正在严重制约着小微企业的发展，解决小微企业融资问题已经成为促进小微企业发展的根本所在。

一、小微企业界定

（一）国外对小微企业的界定

世界各国及地区对微型企业的界定主要采用定量的方法，定量界定主要根据企业从业人员数量、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。如表1所示：

收稿日期：2012年10月8日

作者简介：王进：男，1987年9月出生,山东临沂人,重庆理工大学企业管理专业研究生，研究方向为企业战略管理。

21张陆：男，1952年出生，辽宁辽阳人，重庆理工大学工商管理学院教授、硕士生导师，研究方向为中小企业及微型企业管理。

3蔡阳东：男，1987年10月出生，江苏盐城人，重庆理工大学企业管理专业研究生，研究方向为企业战略管理。

表1 部分国家及地区的微型企业标准

国家或地区

微型企业界定标准 欧盟 雇员人数1-9人的，称为非常小企业。

美国 包括家庭成员在内的，雇员人数不超过十人的小企业。日本 工业、运输业：从业人数20人以下的企业；

批发业、零售业、服务业：从业人数5人以下的企业。

菲律宾 在菲律宾境内从事制造业、农业经济或服务业的，资产总额

在150万比索以下，雇工人数在1-9人的企业。

台湾地区 员工低丁5人(含所有人在内)、设备投资低于2万5千美元的企业组织，且通常是居家型事业。

萨尔瓦多 资产总额150比索以下，雇员1-9人。

（二）我国关于小微企业的划分标准

2011年9月2日，中国国家统计局在《关于印发统计上大中小微型企业划分办法的通知》中明确提出了《统计上大中小微型企业划分办法》，微型企业作为一种新的统计上的企业划分标准从中小型企业中独立出来。该标准主要从从业人员数量、营业收入、资产规模上根据数量不同进行划分该标准共对16个行业进行了划分。以工业企业为例，从业人数大于等于20人且小于300人，营业收入大于等于300万元且小于2000万划为小型企业；从业人数小于20人，营业收入小于300万元（只需满足一个条件即可认定为微型企业）划为微型企业。[2]

二、小微企业融资难的原因分析

（一）企业自身原因分析

从我国小微企业的界定标准看，营业收入少，员工数量少，资产总额小是小微企业的基本属性，这也决定了小微企业融资难的事实。

1、营业收入少，难以积累大量的资本，缺乏贷款担保品

小微企业生产经营的基础稳定性较低，自我发展能力较差，同时，小微企业从事的领域只能限定在小额资本所能控制的范围内，很难涉足大规模的产业经营，限制了其经营规模的扩充和市场占有率的提升，同时当市场上出现较好的发展机遇，或者小微企业掌握到关键技术时，自有资本少、筹措外部资本能力弱的劣势将会更加明显的暴露出来，没有足够的担保抵押品，银行等金融机构很难给予它们足够的资金支持，使小微企业错失发展壮大的机会，久而久之，成为恶性循环，小微企业资本少难以募取资金，在发展机遇面前限制其发展壮大，甚至停滞不前，导致小微企业愈加难以筹得资金。

2、生产规模小，资产总额小，抗风险能力差

小微企业营业收入少，规模小，对整个市场的影响力极为有限，正如完全竞争市场理论中所描述的，众多小微企业甚至包括中型企业都只是市场价格的接受者，不具备独自影响价格的能力，只能是市场变化的被动接受者。同时由于小微企业缺乏规模经济，不仅仅严重影响了小微企业的价格竞争能力，并且严重降低了小微企业研发技术创新、品牌竞争等等非价格竞争能力；小微企业自有资本少，固定资产少，可用抵押物少，并且小微企业多处于竞争激烈的行业，与同行业大中型企业相比在市场竞争中淘汰率较高，导致它们抵御市场风险的能力将会较弱，很难与银行以及贷款公司建立良好的信用关系。

3、财务管理混乱，公司治理机制不完善

由于小微企业大多属于家族式企业，企业主管理水平参差不齐，往往人事财务一把抓，导致账务不明晰，很难形成正规有效地管理体系；并对相关的政策法规缺乏正确的认识，逃税漏税事情经常发生；信用意识淡薄，经常以经营艰难为由，拖欠贷款。这些加剧了银行对小微企业的不信任，双方很难达成长期稳定的合作关系。

（二）外部原因分析

1、国家扶持政策覆盖不到位，地方政府扶持缺失

自2002年1月《中小企业促进法》的正式出台，至2011年12月2日工信部联企业([2011]575号)《关于加快推进中小企业服务体系建设的指导意见》中明确指出重点加强对小型微型企业的扶持力度，再到目前出台的各项政策，表明了政府对小微企业发展的重视，分析目前出台的政策，扶持主要侧重于从事高新技术产业及高成长性、高附加值的科技型企

[3]业，但是目前大部分小微企业，大多处于产业链的底端，属于劳动密集性产业，从事最基础的简单加工作业，技术含量低，很难得到科技型创新金的扶持，也得不到风险资金的青睐，更是难以在得到在中小企业板和创业板上市的机会。因此对于大多数小微企业来讲，国家扶持政策目前很难达到有效覆盖。而在地方政府眼里，当地的大中型企业甚至“龙头”企业才是扶持的重点，认定它们的稳定发展才是地方GDP的保证，而那些生存能力弱、成长性差的小微企业很难入得地方政府的眼，对小微企业的扶持严重缺失。

2、商业银行的信贷政策促使它们将金融资源更倾向于给予大中型企业。

从目前的统计数据来看，商业银行更倾向于向大中型企业贷款。首先，银行等金融机构的信贷评审机制，是靠分析企业的财务指标来决定的，小微企业往往财务管理混乱，管理制度不完善，出现财务报表不完善，同时由于小微企业大多业绩连续性差，而大中型企业在这方面的表现就要比小微企业好太多，银行通过这些数据对企业进行评级并分层管理，使用不同的利率标准，小微企业在同大中型企业的对比中很难获得优势；第二，银行等金融机构可以从为大中型企业的金融服务中获取更多的收益，而小微企业资产少，经营稳定性差，银行很难从小微企业身上受到同规模的收益，更可能出现因小微企业倒闭无法偿还贷款，而其资产不足以抵偿当款从而银行本息无法收回的情况，因此，银行等金融机构更愿意向大中型企业提供金融服务。

3、相较于大中型企业，小微企业融资成本更高

银行等金融机构毕竟是商业性质的，它们也需要追求自身利益的达成，因此在面对风险较大的小微企业的贷款需求时，银行等金融机构为了保证自身资金的安全，首先往往会加大对小微企业的审查力度，无形中延长了审批时间，失去了融资的时效性，可能导致小微企业错过了最好的发展机遇，并造成严重损失，其次银行等金融机构一般要求小微企业提供实物抵押担保，不仅加大了小微企业的贷款难度，更促使小微企业要承担抵押物的登记评估费用，第三，在利率上，对小微企业施行更高的贷款利率，一般要在基准利率基础上上浮20%，甚至高达60%。此外，银行等金融机构还会向小微企业征收业务咨询费、贷款承诺费以确保贷款收益率，这一做法，已经成为基层商业银行的惯例。这些做法导致小微企业的融资成本更高，加大了融资的难度。[6]

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三、解决小微企业融资难的途径

1、小微企业要加快完善自身的发展。

从第二部分的分析可以看出，小微企业自身存在的问题是导致小微企业融资难的一个重要原因，目前，国家的扶持政策不足以覆盖所有的小微企业，小微企业需要就加快并完善自身的发展，加强自身的实力，从而争取更多的贷款政策。1、1加强自身经营管理。建立科学的管理制度，在经营过程中，要时刻注意进行技术设备的革新换代，努力由劳动力密集型向技术密集型、资本密集型转变，向高新技术行业发展，在成长过程中，要重视产品质量与品牌的建设，促进自身实力的成长壮大。1、2加强信用意识，完善财务制度。财务管理混乱，是小微企业发展的一个软肋，没有完整、明晰、高可信度的财务信息，企业是无法实现持续稳定发展的，同时要加强自身信用意识建设，不去故意拖欠银行的贷款，按时偿还贷款本息。有了完善的财务制度并且及时维护企业信用才能赢得银行等金融机构的信任，从而得到及时有效地金融支持。

2、政府应当建立健全更加有效地政策支持体系。

政府应当为小微企业提供尽可能宽松的成长环境，加快小微企业融资难问题的解决。小微企业作为相较中小企业而言更加弱势的群体，需要更加专业、更加系统的政策支持。第一，加大对小微企业的采购力度，降低小微企业参加竞标的门槛，允许多家小微企业组成联合体进行投标竞标，加快小微企业资金周转。第二，为服务于小微企业的金融机构提供财税支持，通过小微企业信贷业务营业税减免所得税调减等，降低金融机构小微企业贷款业务的成本与风险。第三，政府财政按一定比例出资支持民间资本参与到小微企业信用担保体系中，如在政府主导下，成立专门向小微企业及自主创业者提供金融支持服务的小额贷款公司。由政府出面为符合申请条件的小微企业主提供担保。第四，政府应当牵头成立国有创业资金、风险投资资金与市场融资机构，拓宽融资渠道，为小微企业构建全方位、多层次的融资体系。

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3、鼓励银行等金融机构加快金融创新。

银行等金融机构应当加快对小微企业金融服务体系的改革与创新，探索新的金融服务模式，开发适合小微企业的金融产品。首先，缩短小微企业融资的审批程序时间，尽量简化审批程序，提高为小微企业提供金融支持的服务效率。其次，针对小微企业抵押物少的问题，灵活评估抵押物，比如存货、大宗商品等可以灵活抵押。第三，科学合理降低小微企业贷款利率，取消不必要的收费项目，尽量降低小微企业的融资成本。第四，在银行等金融机构内部成立专门的小微企业部，统筹管理小微企业信贷业务。

四、参考文献

[1]重庆市工商局.全市微型企业发展态势良好[EB/OL]，2012-09-10 [2]关于印发划型标准规定的通知.中国政府网[EB/OL]，2011-07-04 [3]徐骏飞.小微企业融资问题研究[J].西南金融，2012，（5）：67-68 [4]王兴娟.小微企业融资背景、困境及对策[J].学术交流，2012，（7）：119-120 [5]刘晓慧.小微企业融资难的解决途径[J].经营与管理，2012,（7）:17-18 [6]崔潮.优化小微企业发展环境的财税政策[J].中国财政，2012，（2）：46-47 [7]李振宇、肖胜福、张印宏.小微企业发展现状、问题及对策[J].河北金融，2012，（5）:22-23