第一篇：2015注册会计师《财务成本管理》全真机考试题及答案
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2015注会《财务成本管理》全真机考试题及答案(1)
—、单项选择题(本题型共25小题，每小题1分，共25分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案。)
1某产品本月完工30件，月末在产品20件，平均完工程度为40%，月初在产品成本为760元，本月发生生产费用3800元，完工产品与在产品的成本分配采用约当产量法，则完工产品成本为()元。
A.2280
B.3000
C.3600
D.800
参考答案：C
参考解析:
月末在产品约当产量=20×40%=8(件)，单位成本=(760+3800)/(30+8)=120(元/件)，完工产品成本=30×120=3600(元)。某股票收益率的标准差为28.36%，其与市场组合收益率的相关系数为0.89，市场组合收益率的标准差为21.39%，则该股票的卢系数为()。
A.1.5
B.0.67
C.0.85
D.1.18
参考答案：D
参考解析:
β系数=相关系数×该股票收益率的标准差/市场组合收益率的标准差=0.89×28.36%/21.39%=1.18 某公司本年的每股收益为2元，将净利润的30%作为股利支付，预计净利润和股利长期保持6%的增长率，该公司的p值为0.8。若同期无风险报酬率为5%，市场平均收益率为10%，采用市盈率模型计算的公司股票价值为()。
A.20.0元
B.20.7元
C.21.2元
D.22.7元
参考答案：C
参考解析:
股权成本=5%+0.8×(10°/o-5°/o)=9%,本期市盈率=股利支付率×(1+增长率)/(股权成本一增长率)=30%×(1+6%)/C9°/o-6°/o)=10.6,公司股票价值=本期市盈率×本期每股收益=10.6×2=21.2(元)。或：预期市盈率=股利支付率/(股权成本一增长率)=30%/(9%-6°/0)=10,下期每股收益=2×(1+6%)=2.12(元)，公司股票价值=预期市盈率×下期每股收益=10×2.12=21.2(元)。某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为()。
A.2.4
B.3
C.6
D.8
参考答案：C
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参考解析:
因为总杠杆系数=边际贡献+[边际贡献一(固定成本+利息)]，边际贡献=500×(1-40%)=300，原来的总杠杆系数=1.5×2=3,所以，原来的(固定成本+利息)=200，变化后的(固定成本+利息)=200+50=250，变化后的总杠杆系数=300+(300-250)==60
5下列各项中，不属于股份公司申请股票上市目的的是()。
A.资本集中化
B.提高股票的变现力
C.提高公司的知名度
D.便于确定公司价值
参考答案：A
参考解析:
股份公司申请股票上市，一般出于以下目的：(1)资本大众化，分散风险;(2)提髙股票的变现力;(3)便于筹措新资金;(4)提高公司知名度，吸引更多顾客;(5)便于确定公司价值。
下列关于市盈率模型的表述中，不正确的是()。
A.市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性
B.如果目标企业的卩值显著大于1，经济繁荣时评估价值被夸大，经济衰退时评估价值被缩小
C.如果目标企业的卩值明显小于1，经济繁荣时评估价值被夸大，经济衰退时评估价值被缩小
D.只有企业的增长潜力、股科支付率和风险(股权资本成本)这三个因素类似的企业，才会具有类似的市盈率
参考答案：C
参考解析:
如果目标企业的P值明显小于1，经济繁荣时评估价值偏低，经济衰退时评估价值偏高。因此，选项C的说法不正确，选项B的说法正确。市盈率的驱动因素是企业的增长潜力、股利支付率和风险(股权资本成本)，只有这三个因素类似的企业，才会具有类似的市盈率，因此，选项A和选项D的说法正确。
【菝矛】13值是衡量系统风险的，而风险指的是不确定性，假如用围绕横轴波动的曲线的波动幅度表示不确定性大小(并且在经济繁荣时达到波峰，经济衰退时达到波谷)的话，就很容易理解选项B和选项C的说法究竟哪个正确。p值越大，曲线上下波动的幅度就越大，在经济繁荣时达到的波峰越高，在经济衰退时达到的波谷越低;p值越小，曲线上下波动的幅度就越小，在经济繁荣时达到的波峰越低，在经济衰退时达到的波谷越高。而(3值等于1时，评估价值正确反映了未来的预期。当p值大于1时，由于波峰高于P值等于1的波峰，波谷低于p值等于1的波谷，所以，经济繁荣时，评估价值被夸大，经济衰退时评估价值被缩小。反之，当p值小于1时，由于波峰低于p值等于1的波峰，波谷高于(3值等于1的波谷，所以，经济繁荣时，评估价值偏低，经济衰退时评估价值偏高。
7下列关于配股的说法中，不正确的是()。
A.配股权是普通股股东的优惠权
B.配股价格由发行人确定
C.配股权实际上是一种短期的看涨期权
D.配股不改变老股东对公司的控制权和享有的各种权利
参考答案：B
参考解析:
配股是向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为，所以，选项A、选项C和选项D的说法正确。配股价格由主承销商和发行人协商确定，因此，选项B的说法不正确。间接金融交易涉及的主体不包括()。
A.资金提供者
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B.资金需求者
C.金融中介机构
D.政府部门
参考答案：D
参考解析:
资金提供者和需求者，通过金融中介机构实行资金转移的交易称为间接金融交易。
9关于期权的基本概念，下列说法正确的是()。
A.期权合约双方的权利和义务是对等的，双方互相承担责任，各自具有要求对方履约的权利
B.期权出售人必须拥有标的资产，以防止期权购买人执行期权
C.欧式期权只能在到期日执行，美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行
D.期权执行价格随标的资产市场价格变动而变动，一般为标的资产市场价格的60%～90%
参考答案：C
参考解析:
期权赋予持有人做某件事的权利，但他不承担必须履行的义务，所以选项A的说法不正确;期权出售人不一定拥有标的资产，期权是可以“卖空”的，所以选项B的说法不正确;执行价格是在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，所以选项D的说法不正确。
10下列关于股票发行和销售的表述中，不正确的是()。
A.公开间接发行的股票变现性强，流通性好
B.股票的销售方式包括包销和代销两种
C.股票发行价格的确定方法主要包括市盈率法、净资产倍率法、现金流量折现法
D.按照我国《公司法》的规定，公司发行股票不准折价发行
参考答案：B
参考解析:
股票的销售方式包括自行销售和委托销售，其中委托销售又分为包销和代销两种，因此选项B的说法不正确。
11下列情形中，会使企业提高股利支付水平的是()。
A.市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱
B.企业财务状况不好，无力偿还负债
C.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会
D.企业的举债能力不强
参考答案：C
参考解析:
经济增长速度减慢，企业缺乏良好投资机会时，会出现资金剩余，所以应增加股利的发放。甲企业上年的可持续增长率为10%，净利润为500万元(留存300万元)，上年利润分配之后资产负债表中留存收益为800万元，若预计今年处于可持续增长状态，则今年利润分配之后资产负债表中留存收益为()万元。
A.330
B.1100
C.1130
D.880
参考答案：C
参考解析:
“预计今年处于可持续增长状态”即意味着今年不增发新股和回购股票，并且收益留存率、销售净利率、资产负债率、资产周转率均不变，同时意味着今年销售增长率一上年可持续增长率=今年净利润增长率
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=10%，而今年收益留存率=上年收益留存率=300/500×100%=60%，所以，今年净利润=500×(1+10%)=550(万元)，今年留存的收益=550×60%=330(万元)，今年利润分配之后资产负债表中留存收益增加330万元，变为800+330=1130(万元)。
13假设业务发生前速动比率大于l，偿还应付账款若干，将会()。
A.增大流动比率，不影响速动比率
B.增大速动比率，不影响流动比率
C.增大流动比率，也增大速动比率
D.降低流动比率，也降低速动比率
参考答案：C
参考解析:
偿还应付账款导致货币资金和应付账款减少，使流动资产、速动资产和流动负债等额减少。由于业务发生前流动比率和速动比率均大于1，分子与分母同时减少相等金额，则流动比率和速动比率都会增大，所以应当选择C。例如：原来的流动资产为500万元。速动资产为400万元，流动负债为200万元，则原来的流动比率为500+200=2.5，速动比率为400÷200=2;现在偿还100万元的应付账款，则流动比率变为(500—100)÷(200一100)=4，速动比率变为(400—100)÷(200—100)=3，显然都增加了。
14A公司拟发行附认股权证的公司债券筹资，债券面值为1000元，期限5年，票面利率为6%，每年付息一次，同时，每张债券附送10张认股权证。假设目前等风险普通债券的市场利率为10%,则每张认股权证的价值为()元。
A.62.09
B.848.35
C.15.165
D.620.9
参考答案：C
参考解析:
每张债券的价值=1000×6%×(P/A,10%,5)+1000×(P/F，10%,5)=848.35(元)，10张认股权证的价值=1000—848.35=151.65(元)，每张认股权证的价值=151.65/10=15.165(元)。
15下列关于以盈利为基础的业绩计量的说法中，不正确的是()。
A.净收益作为业绩计量指标，考虑了通货膨胀因素的影响
B.投资报酬率指标，把一个公司赚得的收益和所使用的资产联系起来
C.与其他业绩计量指标相比，净收益容易被经理人员操纵
D.无论是净收益、每股收益还是投资报酬率，都无法分辨投资的数额和投资的时间
参考答案：A
参考解析:
净收益是按照会计准则计算的，会计准则的假设前提之一是“币值不变”，因此，净收益作为业绩计量指标，没有考虑通货膨胀的影响。
16与生产预算无关的预算是()。
A.销售费用和管理费用预算
B.制造费用预算
C.直接人工预算
D.直接材料预算
参考答案：A
参考解析:
生产预算是在销售预算的基础上编制的，其主要内容有销售量、期初和期末存货、生产量。直接材料预算的主要内容有直接材料的单位产品用量、生产耗用数量、期初和期末存量等，其中的“生产数量”来
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自生产预算。直接人工预算的主要内容有预计产量、单位产品工时、人工总工时、每小时人工成本和人工成本总额，其中“预计产量”数据来自生产预算。制造费用预算通常分为变动制造费用预算和固定制造费用预算两部分，其中变动制造费用预算以生产预算为基础来编制(如果有完善的标准成本资料，用单位产品的标准成本与产量相乘，即可得到相应的预算金额)。销售费用和管理费用预算包括销售费用预算和管理费用预算，销售费用预算是指为了实现销售预算所需支付的费用预算，它以销售预算为基础;管理费用多属于固定成本，管理费用预算一般是以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化来调整，二者都与生产预算无关。下列关于互斥项目排序的表述中，不正确的是()。
A.共同年限法也被称为重置价值链法
B.如果两个互斥项目的寿命和投资额都不同，此时可以使用共同年限法或等额年金法来决策
C.如果两个互斥项目的寿命相同，但是投资额不同，评估时优先使用净现值法
D.共同年限法与等额年金法相比，比较直观但是不易于理解
参考答案：D
参考解析:
共同年限法比较直观，易于理解，但是预计现金流的工作很困难，而等额年金法应用简单，但不便于理解，所以，选项D的说法错误。
18下列各项预算中，不属于财务预算的是()。
A.短期的信贷预算
B.生产预算
C.短期的现金收支预算
D.长期资金筹措预算
参考答案：B
参考解析:
财务预算是关于资金筹措和使用的预算，包括短期的现金收支预算和信贷预算，以及长期的资本支出预算和长期资金筹措预算，但不包括生产预算。
19某种产品生产分三个步骤进行，采用逐步结转分步法计算产品成本。本月第一生产步骤转入第二生产步骤的生产费用为2300元，第二生产步骤转入第三生产步骤的生产费用为4100元。本月第三生产步骤发生的费用为2500元(不包括上一生产步骤转入的费用)，第三步骤月初在产品费用为800元，月末在产品费用为600元，本月该种产品的产成品成本为()元。
A.10900
B.6800
C.6400
D.2700
参考答案：B
参考解析:
在逐步结转分步法下，按照产品加工顺序先计算第一个加工步骤的半成品成本，然后结转给第二个加工步骤，把第一步骤转来的半成品成本加上第二步骤耗用的材料和加工费用，即可求得第二个加工步骤的半成品成本，如此顺序逐步结转累计，直到最后一个加工步骤才能计算出产成品成本。本题中：本月该种产品的产成品成本+月末在产品成本600二第三步骤月初在产品费用800+第二生产步骤转入第三生产步骤的生产费用4100+本月第三生产步骤发生的费用2500,因此：本月该种产品的产成品成本=800+4100+2500—600=6800(元)。某投资方案，当折现率为15%时，其净现值为45元，当折现率为17%时，其净现值为一20元。该方案的内含报酬率为()。
A.14.88%
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B.16.86%
C.16.38%
D.17.14%
参考答案：C
参考解析:
内含报酬率是使净现值为0时的折现率。根据(15%—r)/(17%-15%)=(45—0)/(—20—45)解得，内含报酬率=16.38%。下列关于项目评价方法的表述中，不正确的是()。
A.净现值法具有广泛的适用性，在理论上也比其他方法更完善
B.当项目静态投资回收期大于基准回收期时，该项目在财务上是可行的 C.只要净现值为正，就意味着其能为公司带来财富
D.净现值法所依据的原理是，假设原始投资是按资本成本借入的，当净现值为正数时偿还本息后该项目仍有剩余的收益，当净现值为零时偿还本息后一无所获，当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息
参考答案：B
参考解析:
静态投资回收期是反指标，当项目静态投资回收期小于基准回收期时，该项目在财务上是可行的。故选项B的说法不正确。下列关于金融市场的说法中，不正确的是()。
A.资本市场的风险要比货币市场大
B.场内市场按照拍卖市场的程序进行交易
C.二级市场是一级市场存在和发展的重要条件之一
D.按照证券的资金来源不同，金融市场分为债务市场和股权市场
参考答案：D
参考解析:
按照证券的索偿权不同，金融市场分为一债务市场和股权市场，所以，选项D的说法不正确。
23如果某项目的净现值小于0，下列相关的说法中正确的是()。
A.项目的现值指数小于0
B.项目的内含报酬率小于0
C.项目在经济上不可行
D.项目的会计报酬率小于0
参考答案：C
参考解析:
净现值小于0，意味着现值指数小于1，内含报酬率小于项目的折现率，项目在经济上不可行;根据净现值大小无法判断会计报酬率大小。所以选项A、B、D的说法不正确，选项C的说法正确。A公司股票最近三年末的股价分别为20元、25元和32元，并且最近三年都没有发放股利，那么该股票最近两年的几何平均收益率是()。
A.16.96%
B.60%
C.26.49%
D.27.32%
参考答案：C 甲公司溢价发行5年期的公司债券。债券票面利率为10%，每半年付息一次，到期一次偿还本金，该债券有效年折现率有可能是()。
A.10%
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B.10.25%
C.11.5%
D.12.5%
参考答案：A
参考解析:
因为是溢价发行，所以债券报价折现率小于票面利率10%，有效年折现率小于(1+10%/2)2—1=10.25%，所以答案为选项A。
二、多项选择题(本题型共10小题，每小题2分，共20分。每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案。每小题所有答案选择正确的得分;不答、错答、漏答均不得分。)下列关于外部融资的说法中，正确的有()。
A.如果销售量增长率为0，则不需要补充外部资金
B.可以根据外部融资销售增长比调整股利政策
C.在其他条件不变，且销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大
D.在其他条件不变，且股利支付率小于100%的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少
参考答案：B,C,D
参考解析:
销售额的名义增长率=(1+销售量增长率)×(1+通货膨胀率)一1，在销售量增长率为0的情况下，销售额的名义增长率=1+通货膨胀率一1=通货膨胀率，在内含增长的情况下，外部融资额为0，如果通货膨胀率高于内含增长率，就需要补充外部资金，所以，选项A的说法不正确;外部融资销售增长比不仅可以预计外部融资需求量，而且对于调整股利政策和预计通货膨胀对融资的影响都十分有用，由此可知，选项B的说法正确;在其他条件不变，且销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，收益留存率越小，收益留存越少，因此，外部融资需求越大，选项C的说法正确;在其他条件不变，股利支付率小于100%的情况下，销售净利率越高，净利润越大，收益留存越多，因此，外部融资需求越少，选项D的说法正确。
27下列债券的偿还形式中，较为常见的有()。
A.用现金偿还债券
B.以新债券换旧债券
C.用固定资产偿还债券
D.用普通股偿还债券
参考答案：A,B,D
参考解析:
债券的偿还形式是指在偿还债券时使用什么样的支付手段。常见的形式有：(1)用现金偿还债券;(2)以新债券换旧债券;(3)用普通股偿还债券。
28以下关于内部转移价格的表述中，正确的有()。
A.在中间产品存在完全竞争市场时，市场价格是理想的转移价格
B.如果中间产品没有外部市场，则不宜采用以市场为基础的协商价格
C.采用变动成本加固定费作为内部转移价格时，供应部门和购买部门承担的市场风险是不同的 D.采用全部成本加上一定利润作为内部转移价格，可能会使部门经理作出不利于企业整体的决策
参考答案：B,C,D
参考解析:
在中间产品存在完全竞争市场时，市场价格减去对外销售费用是理想的转移价格，所以选项A错误;如果中间产品存在非完全竞争的外部市场，可以采用协商的办法确定转移价格，所以如果中间产品没有外部市场，则不宜采用以市场价值为基础的协商价格，即选项B正确;采用变动成本加固定费作为内部转移价格时，如果最终产品的市场需求很少，购买部门需要的中间产品也变得很少，但它仍然需要支付固定费，在高顿财经CPA培训中心
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这种情况下，市场风险全部由购买部门承担了，而供应部门仍能维持一定利润水平，此时两个部门承担的市场风险是不同的，所以选项C正确;采用全部成本加上一定利润作为内部转移价格，可能是最差的选择，它既不是业绩评价的良好尺度，也不能引导部门经理做出有利于企业的明智决策，所以选项D正确。
29下列关于成本按性态分类的说法中，正确的有()。
A.所谓成本性态，是指成本总额与产量之间的依存关系
B.固定成本的稳定性是没有条件的
C.混合成本可以分为半固定成本和半变动成本两种
D.混合成本介于固定成本和变动成本之间，可以分解成固定成本和变动成本两部分
参考答案：A,D
参考解析:
一定期间的固定成本的稳定性是有条件的，即产量变动的范围是有限的。如果产量增加达到一定程度，固定成本也会上升，所以选项B的说法不正确;混合成本的情况比较复杂，一般可以分为半变动成本、阶梯式成本、延期变动成本和非线性成本4个类别，所以选项C的说法不正确。
30企业在确定为预防性需要而持有现金数额时，需考虑的因素有()
A.企业销售水平的高低
B.企业临时举债能力的强弱
C.金融市场投资机会的多少
D.企业现金流量的可预测性
参考答案：B,D
参考解析:
预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就越大;反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可小些。此外，预防性现金数额还与企业的借款能力有关，如果企业能够很容易地随时借到短期资金，也可以减少预防性现金的数额;若非如此，则应扩大预防性现金数额。选项A是确定交易性需要的现金时需要考虑的因素，选项C是确定投机性需要的现金时需要考虑的因素。
31下列情况下，不需要对基本标准成本进行修订的有()。
A.产品的物理结构变化
B.辅助材料价格发生重要变化
C.由市场供求关系变化引起的售价变化
D.生产工艺的根本变化
参考答案：B,C
参考解析:
基本标准成本是指一经制定，只要生产的基本条件无重大变化，就不予以变动的一种标准成本。所谓的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化，重要原材料和劳动力价格的重要变化，生产技术和工艺的根本变化等。
32下列有关本量利分析盼说法中，正确的有()。
A.经营杠杆系数和基期安全边际率互为倒数
B.盈亏临界点作业率+安全边际率=1
C.在边际贡献式本量利图中，变动成本线的斜率等于单位变动成本
D.销售息税前利润率=安全边际率×边际贡献率
参考答案：A,B,D
参考解析:
基期安全边际率=(基期销售收人一基期盈亏临界点销售额)/基期销售收人=(基期销售收人一固定成本/基期边际贡献率)/基期销售收入=1一固定成本/基期边际贡献=(基期边际贡献一固定成本)/基期边际贡献
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=1/经营杠杆系数，所以选项A的说法正确;正常销售额=盈亏临界点销销售额+安全边际，等式两边同时除以正常销售额得到：1=盈亏临界点作业率+安全边际率，所以，选项B的说法正确;在边际贡献式本量利图中，横轴是销售额，变动成本线的斜率等于变动成本率，即选项C的说法不正确(在基本的本量利图中，变动成本线的斜率等于单位变动成本)。由于息税前利润=安全边际×边际贡献率，等式两边同时除以销售收人得到：销售息税前利润率=安全边际率×边际贡献率，即选项D的说法正确。
33下列说法中，不正确的有()。
A.在收款法下，借款人收到款项时就要支付利息
B.商业信用的筹资成本较低
C.加息法下，有效年利率大约是报价利率的2倍
D.信贷限额的有效期限通常为1年，根据情况也可延期1年
参考答案：A,B
参考解析:
收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法，所以选项A的说法不正确。放弃现金折扣时所付出的成本较高，所以，选项B的说法不正确。
下列有关资本成本的说法中，不正确的有()。
A.留存收益成本一税前债务成本+风险溢价
B.税后债务资本成本一税前债务资本成本×(1一所得税税率)
C.历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本
D.在计算债务的资本成本时必须考虑发行费的影响
参考答案：A,D
参考解析:
留存收益成本一税后债务成本+风险溢价，所以选项A的说法不正确;由于利息可从应税收入中扣除，负债的税后成本是税率的函数，利息的抵税作用使得负债的税后成本低于税前成本，税后债务成本=税前债务成本×(1一所得税税率)，所以选项B的说法正确;通过对历史数据分析，也能确定风险溢价，历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本，所以选项C的说法正确;由于债务成本是按承诺收益计量的，没有考虑违约风险，违约风险会降低债务成本，可以抵消发行成本增加债务成本的影响。因此，多数情况下没有必要进行发行费用的调整，所以选项D的说法不正确。
直接影响企业加权平均资本成本的因素有()。
A.个别资本占全部资本的比重.B.各资本要素的成本
C.企业的整体风险
D.企业的财务风险
参考答案：A,B
参考解析:
加权平均资本成本=∑(某种资本占全部资本的比重×该种资本的成本)，所以直接影响企业加权平均资本成本的因素有：各资本要素的成本、个别资本占全部资本的比重。
三、计算分析题(本题型共5小题。其中第1小题可以选用中文或英文解答，如果使用中文解答，最高得分为8分;如果使用英文解答，须全部使用英文，该小题最高得分为13分。第2小题至第5小题须使用中文解答，每小题8分。本题最高得分为45分。要求列出计算步骤。除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。)
36C公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性，需要对资本成本进行估计。估计资本成本的有关资料如下：
(1)公司现有长期负债全部为不可赎回债券：每张面值1000元，票面利率8%，每半年付息一次，债券期
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限为10年，还有5年到期，当前市价1075元，当初的发行价格为1150元，每张发行费用为10元。
(2)公司现有优先股为面值100元、年股息率8%、每季付息的永久性优先股。其当前市价125元。如果新发行优先股，需要承担每股1.5元的发行成本。
(3)公司普通股当前市价75元，最近一次支付的股利为5.23元/股，预期股利的永续增长率为5%，该股票的β系数为1.2。公司不准备发行新的普通股。
(4)资本市场上国债收益率为6%;市场平均风险溢价估计为5%。
(5)公司所得税税率为25%。
要求：
(1)计算债券的税后资本成本;(提示：半年的税前资本成本介于3%和4%之间)
(2)计算优先股资本成本;
(3)计算普通股资本成本(用资本资产定价模型和股利增长模型两种方法估计，以两者的平均值作为普通股资本成本);
(4)假设目标资本结构是40%的长期债券、10%的优先股、50%的普通股，根据以上计算得出的长期债券资本成本、优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的加权平均资本成本。
参考解析:
(1)设半年税前债务资本成本为K，则有 1000×4%×(P/A，K，10)+1000×(P/F，K.10)=1075
即：40×(P/A，K，10)+1000×(P/F，K，10)=1075当K=3%时，40×(p/A，3%，10)+1000×(P/F，3%，10)=40×8.5302+1000×0.7441=1085
当K=4%时，40×(P/A，4%，10)+1000×(P/F，4%，10)=40×8.1109+1000×0.6756=1000因此有：(4%一K)/(4%一3%)=(1000—1075)/(1000—1085)
解得：K=3.12%即半年的税前债务成本是3.12%，则年度税前资本成本=(1+3.12%)2—1=6.34%年度税后债务资本成本=6.34%×(1—25%)=4.76%
(2)年股利=100×8%=8(元)，每季度股利=8/4=2(元)季度优先股成本=2/(125—1.5)×100% =1.62%年优先股成本=(1+1.62%)4—1=6.64%
(3)股利增长模型：普通股资本成本=5.23×(1+5%)/75+5% =12.32%
资本资产定价模型：普通股资本成本=6%+1.2×5%=12%平均普通股资本成本=(12.32%+12%)÷2 =12.16%
(4)加权平均资本成本=4.76%×40%+6.64%×10%+12.16%×50%=8.65% 37某公司拟发行债券，面值1000元，票面利率8%，期限10年，每半年支付一次利息。
要求：
(1)如果市场利率为8%，发行价格为多少?
(2)如果市场利率为10%,发行价格为多少?
(3)如果市场利率为6%，发行价格为多少?
(4)请根据计算结果(保留整数)，指出债券发行价格种类及各种价格下票面利率和市场利率的关系。
参考解析:
(1)债券发行价格
=1000×(P/F,4%,20)+1000×4%×(P/A,4%,20)
=1000×0.4564+1000×4%×13.5903=1000(元)
(2)债券发行价格
=1000×(P/F,5%,20)+1000×4%×(P/A,5%,‘20)
=1000×0.3769+1000×4%×12.4622=875(元)
(3)债券发行价格
=1000×(P/F,3%,20)+1000×4%×(P/A,3%,20)
=1000×0.5537+1000×4%×14.8775=1149(元)
(4)债券发行价格种类分别为平价、折价和溢价：
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当市场利率等于票面利率时，平价发行;
当市场利率高于票面利率时，折价发行;
当市场利率低于票面利率时，溢价发行。
38ABC公司股票的当前市价25元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权的执行价格为23元，期权合约为6个月。已知该股票收益率的方差为0.25，连续复利的无风险利率为6%。
要求：根据以上资料，应用布莱克-斯科尔斯模型计算该看涨期权的价格。
参考解析:
(1)计算d1和d2：
d1=[ln(25/23)+(0.06+0.25/2)×0.5]/(0.25×0.5)1/2=0.50
d2=0.50-(0.25×0.5)1/2=0.15
(2)查表确定N(d1)和N(d2)
N(d1)=0.6915
N(d2)=0.5596
(3)计算看涨期权的价格：
C0=25×0.6915—23×e—0.06×0.5×0.5596=4.80(元)
39某投资者拥有A公司8%的普通股，在A公司宣布一股拆分为两股之前，A公司股票的每股市价为98元，A公司现有发行在外的普通股股票30000股。
要求回答下列问题：
(1)与现在的情况相比，拆股后该投资者持股的市价总额会有什么变动(假定股票价格同比例下降)?
(2)A公司财务部经理认为股票价格只会下降45%，如果这一判断是正确的，那么本次拆股给该投资者带来的收益额是多少?
参考解析:
(1)拆股前该投资者持股的市价总额=98×30000×8%=235200(元)
因为股票价格同比例下降，所以拆股后的每股市价为98/2=49(元)，由于拆股后的股数为30000×2=60000(股)，所以拆股后该投资者持股的市价总额=49×60000×8%=235200(元)。可见，该投资者持股的市价总额没有变化。
(2)拆股前该投资者持股的市价总额=98×30000×8%=235200(元)
拆股后股票的每股市价=98×(1-45%)=53.9(元)
拆股后该投资者持股的市价总额=60000×8%×53.9=258720(元)
该投资者获得的收益额=258720-235200=23520(元)40假设你是F公司的财务顾问。该公司是目前国内最大的家电生产企业，已经在上海证券交易所上市多年。该公司正在考虑在北京建立一个工厂，生产某一新型产品，公司管理层要求你为其进行项目评价。
F公司在2年前曾在北京以500万元购买了一块土地，原打算建立北方区配送中心，后来由于收购了一个物流企业，解决了北方地区产品配送问题，便取消了配送中心的建设项目。公司现计划在这块土地上兴建新的工厂，目前该土地的评估价值为800万元(不入账，但是增值额需要缴纳所得税)。
预计建设工厂的固定资产投资成本为1000万元。该工程将承包给其他公司，工程款在完工投产时一次付清，即可以将建设期视为零。另外，工厂投产时需要营运资本750万元。该工厂投入运营后，每年生产和销售30万台产品，售价为200元/台，单位产品变动成本为
160元;预计每年发生固定成本(含制造费用、经营费用和管理费用)400万元。公司平均所得税税率为24%。新工厂固定资产折旧年限平均为8年(净残值为零)。土地不提取折旧。
该工厂(包括土地)在运营5年后将整体出售，预计出售价格为600万元。假设投入的营运资本在工厂出售时可全部收回。管理当局要求的项目报酬率为12%。
要求：
(1)计算项目的初始投资(零时点现金流出);
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(2)计算项目的年营业现金流量;
(3)计算该工厂在5年后处置时的税后现金净流量;
(4)计算项目的净现值。
参考解析:
(1)初始投资=土地变现流量+固定资产投资+营运资本投入=[800-(800-500)×24%]+1000+750=2478(万元)
(2)年折旧额= 1000/8=125(万元)
年营业现金流量
=[30×(200-160)-400]×(1—24%)+125
=733(万元)
(3)5年后处置时的税后现金净流量
=600+750—(600-500-3×125)×2i%
=1416(万元)
(4)项目的净现值
=733×(P/A,12%,5)+1416×(P/F,12%,5)-2478
=733×3.6048+1416×0.5674—2478=967.76(万元)
四、综合题(本题型共1小题，满分15分。要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。)
41甲公司目前的资本结构(账面价值)为：长期债券680万元，普通股800万元(100万股)，留存收益320万元。目前正在编制明年的财务计划，需要融资700万元，有以下资料：
(1)本年派发现金股利每股0.5元，预计明年每股收益增长10%，股利支付率(每股股利/每股收益)保持20%不变。
(2)需要的融资额中，有一部分通过明年的利润留存解决;其余的资金通过增发5年期长期债券解决，每张债券面值100元，发行价格为115元，发行费为每张2元，票面利率为8%，每年付息一次，到期一次还本。
(3)目前的资本结构中的长期债券是2年前发行的，发行价格为1100元，发行费率为2N，期限为5年，复利计息，到期一次还本付息，票面利率为4%，债券面值为1000元，目前的市价为1050元。
(4)目前10年期的政府债券利率为4%，市场组合平均收益率为10%，甲公司股票收益率与市场组合收益率的协方差为12%，市场组合收益率的标准差为20%。
(5)公司适用的所得税税率为25%。
要求：
(1)计算增发的长期债券的税后资本成本;
(2)计算目前的资本结构中的长期债券的税后资本成本;
(3)计算明年的净利润;
(4)计算明年的股利;
(5)计算明年留存收益账面余额;
(6)计算长期债券筹资额以及明年的资本结构中各种资金的权数;
(7)确定该公司股票的β系数并根据资本资产定价模型计算普通股资本成本;
(8)按照账面价值权数计算加权平均资本成本。
参考解析:
(1)115—2=100×8%×(P/A，Kd，5)+100×(P/F，Kd，5)
使用5%试算得出：增发的长期债券的税前资本成本Kd=5%增发的长期债券的税后资本成本=5%×(1—25%)=3.75%
(2)计算已经上市的债券税前资本成本时，应该使用到期收益率法，按照目前的市价计算，不考虑发行费用。所以有：1050=1000×(F/P，4%，5)×(P/F，k，3)1050=1216.7×(P/F，k，3)(P/F，k，3)=0.8630
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查表可知：(P/F，5%，3)=0.8638(P/F，6%，3)=0.8396所以：(k一5%)/(6%一5%)=(0.8630一0.8638)/(0.8396一0.8638)
解得：k=5.03%
目前的资本结构中的长期债券税后资本成本=5.03%×(1—25%)=3.77%
(3)今年的每股收益=0.5/20%=2.5(元)
明年的每股收益=2.5×(1+10%)=2.75(元)
明年的净利润=2.75×100=275(万元)
(4)由于股利支付率不变，所以，每股股利增长率一每股收益增长率=10%
明年的每股股利=0.5×(1+10%)=0.55(元)
明年的股利=100×0.55=55(万元)
(5)明年的利润留存(即明年新增的留存收益)=275—55=220(万元)
明年留存收益账面余额=320+220=540(万元)
(6)长期债券筹资额=700-220=480(万元)
资金总额=680+480+800+540=2500(万元)
原来的长期债券的权数=680/2500×100%=27.2%
增发的长期债券的权数=480/2500×100%=19.2%
普通股的权数=800/2500X 100%=32%
留存收益的权数=540/2500×100%=21.6%
(7)市场组合收益率的方差
=市场组合收益率的标准差的平方
=20%×20%=4%
该股票的8系数=该股票收益率与市场组合收益率的协方差/市
场组合收益率的方差=12%/4%=3
普通股资本成本=4%+3×(10%一4%)=22%
(8)加权平均资本成本=27.2%×3.77%+19.2%×3.75%+32%×22%+21.6%×22%=13.54%
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第二篇：注册会计师考试《财务成本管理》试题
单项选择题(本题型共25题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。)
1.企业在进行财务决策时不考虑沉没成本，这主要体现了财务管理的()。
A.有价值的创意原则
B.比较优势原则
C.期权原则
D.净增效益原则
2.现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算现金流量比率时，通常使用流动负债的()。
A.年初余额
B.年末余额
C.年初余额和年末余额的平均值
D.各月末余额的平均值
3.下列关于两种证券组合的机会集曲线的说法中，正确的是()。
A.曲线上的点均为有效组合B.曲线上报酬率最低点是最小方差组合点
C.两种证券报酬率的相关系数越大，曲线弯曲程度越小
D.两种证券报酬率的标准差越接近，曲线弯曲程度越小
4.证券市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的期望收益与风险之间的关系。当投资者的风险厌恶感普遍减弱时，会导致证券市场线()。
A.向上平行移动
B.向下平行移动
C.斜率上升
D.斜率下降
5.假设资本市场有效，在股利稳定增长的情况下，股票的资本利得收益率等于该股票的()。
A.股利收益率
B.股利增长率
C.期望收益率
D.风险收益率
6.甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为10%，每半年付息一次，到期一次偿还本金。该债券的有效年利率是()。
A.9.5%
B.10%
C.10.25%
D.10.5%
7.甲公司采用风险调整法估计债务成本，在选择若干已上市公司债券以确定本公司的信用风险补偿率时，应当选择()。
A.与本公司债券期限相同的债券
B.与本公司信用级别相同的债券
C.与本公司所处行业相同的公司的债券
D.与本公司商业模式相同的公司的债券
8.甲公司2012年每股收益0.8元，每股分配现金股利0.4元。如果公司每股收益增长率预计为6%，股权资本成本为10%，股利支付率不变，公司的预期市盈率是()。
A.8.3
3B.11.79
C.12.50
D.13.2
59.下列关于相对价值估价模型适用性的说法中，错误的是()。
A.市盈率估价模型不适用于亏损的企业
B.市净率估价模型不适用于资不抵债的企业
C.市净率估价模型不适用于固定资产较少的企业
D.收入乘数估价模型不适用于销售成本率较低的企业
10.使用调整现金流量法计算投资项目净现值时，折现率应选用()。
A.政府债券的票面利率
B.政府债券的到期收益率
C.等风险投资项目的股权资本成本
D.公司的加权平均资本成本
11.某股票的现行价格为20元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为24.96元，都在6个月后到期。年无风险利率为8%，如果看涨期权的价格为10元，看跌期权的价格应为()元。
A.6
B.6.89
C.13.1
1D.1
412.甲公司股票当前市价为20元，有一种以该股票为标的资产的6个月到期的看涨期权，执行价格为25元，期权价格为4元。该看涨期权的内在价值是()元。
A.0
B.1
C.4
D.5
13.假设其他因素不变，期权有效期内预计发放的红利增加时，()。
A.美式看跌期权价格降低
B.美式看涨期权价格降低
C.欧式看跌期权价格降低
D.欧式看涨期权价格不变
14.总杠杆可以反映()。
A.营业收入变化对边际贡献的影响程度
B.营业收入变化对息税前利润的影响程度
C.营业收入变化对每股收益的影响程度
D.息税前利润变化对每股收益的影响程度
15.根据有税的MM理论，当企业负债比例提高时，()。
A.股权资本成本上升
B.债务资本成本上升
C.加权平均资本成本上升
D.加权平均资本成本不变
16.甲公司按年利率10%向银行借款1000万元，期限1年。若银行要求甲公司维持借款金额10%的补偿性余额，该项借款的有效年利率为()。
A.9.09
B.10%
C.11%
D.11.11%
17.实施股票分割与发放股票股利产生的效果相似，它们都会()。
A.改变股东权益结构
B.增加股东权益总额
C.降低股票每股价格
D.降低股票每股面值
18.与不公开直接发行股票方式相比，公开间接发行股票方式()。
A.发行条件低
B.发行范围小
C.发行成本高
D.股票变现性差
19.企业采用保守型流动资产投资政策时，流动资产的()。
A.持有成本较高
B.短缺成本较高
C.管理成本较低
D.机会成本较低
20.甲公司按2/
10、N/40的信用条件购入货物，该公司放弃现金折扣的年成本(一年按360天计算)是()。
A.18%
B.18.37%
C.24%
D.24.49%
21.使用三因素分析法分析固定制造费用差异时，固定制造费用的效率差异反映()。
A.实际耗费与预算金额的差异
B.实际工时脱离生产能量形成的差异
C.实际工时脱离实际产量标准工时形成的差异
D.实际产量标准工时脱离生产能量形成的差异
22.甲公司只生产一种产品，变动成本率为40%，盈亏临界点作业率为70%。甲公司的息税前利润率是()。
A.12%
B.18%
C.28%
D.42%
23.下列各项中，属于酌量性变动成本的是()。
A.直接人工成本
B.直接材料成本
C.产品销售税金及附加
D.按销售额一定比例支付的销售代理费
24.根据公司公开的财务报告计算披露的经济增加值时，不需纳入调整的事项是()。
A.计入当期损益的品牌推广费
B.计入当期损益的研发支出
C.计入当期损益的商誉减值
D.表外长期性经营租赁资产
25.甲公司的平均净负债800万元，平均股东权益1200万元，税后经营净利润340万元，税后财务费用50万元。如果债权人要求的税后报酬率为8%，股东要求的报酬率为10%，甲公司的剩余权益收益为()万元。
A.142
B.156
C.170
D.220
第三篇：2015年注册会计师《财务成本管理》考点：存货模式试题及答案
1、各种账务处理程序之间相同点有()。
A.登记明细账的依据
B.登记总分类账的依据
C.登记财务报表的依据
D.设置明细账的种类
参考答案：A,C,D
参考解析：各种账务处理程序的区别是登记总分类账的依据和方法不同。
2、对于现金存人银行存款的业务，登记银行存款日记账的依据是()。
A.库存现金收款凭证B.库存现金付款凭证C.银行存款收款凭证D.银行存款付款凭证
参考答案：B
参考解析：对于现金和银行存款之间相互划转的业务，只编制付款凭证，不编制收款凭证。该经济业务应编制库存现金付款凭证，并据以登记库存现金日记账和银行存款日记账。
3、下列“利润分配”下的明细账户中，终了一定无余额的有()。
A.提取法定盈余公积B.未分配利润C.应付现金股利D.盈余公积补亏
参考答案：A,C,D
参考解析：年末，应将“利润分配”账户下的其他明细账户的余额转入“未分配利润”明细账户，结转后，除“未分配利润”明细账户可能有余额外，其他各个明细账户均无余额。
4、以记账凭证为依据，按有关账户的借方设置，按贷方进行归类的是()。
A.汇总转账凭证B.汇总收款凭证C.汇总付款凭证D.汇总原始凭证
参考答案：B
参考解析：选项AC是按有关账户的贷方设置，按借方进行归类。选项D是按同类经济业务进行汇总的原始凭证。
5、企业对应收账款计提坏账准备，体现的会计信息质量要求是()。
A.实质重于形式B.重要性C.可靠性D.谨慎性
参考答案：D
参考解析：谨慎性要求企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告时保持应有的谨慎，不应高估资产或收益、低估负债或费用。固定资产加速折旧与计提各种准备均充分体现了谨慎性的要求。
6、采用“年限平均法”计提折旧，不需要考虑的因素是()。
A.原值B.预计净残值C.预计使用年限D.当期工作量
参考答案：D
参考解析：当期工作量只影响采用“工作量法”计提折旧的折旧额。
7、下列各项中，属于复合会计分录的有()。
A.一借一贷B.多借一贷C.一借多贷D.多借多贷
参考答案：B,C,D
参考解析：复合会计分录，指由两个以上(不含两个)对应账户组成的会计分录，即一借多贷、多借一贷或多借多贷的会计分录。
8、下列账户中，影响利润表中“营业成本”项目金额的有()。
A.主营业务成本
B.其他业务成
C.营业外支出
D.生产成本
参考答案：A,B
参考解析：“营业成本”项目，应根据“主营业务成本”和“其他业务成本”账户的本期发生额计算填列。
9、下列不属于企业会计要素的是()。
A.所有者权益B.负债C.或有资产D.收入
参考答案：C
10、下列各项中，属于汇总凭证的是()。
A.增值税专用发票B.差旅费报销单C.支票存根D.限额领料单
参考答案：B
参考解析：选项AC属于一次凭证;选项D属于累计凭证。
11、对于现金存人银行存款的业务，登记银行存款日记账的依据是()。
A.库存现金收款凭证B.库存现金付款凭证C.银行存款收款凭证D.银行存款付款凭证
参考答案：B
参考解析：对于现金和银行存款之间相互划转的业务，只编制付款凭证，不编制收款凭证。该经济业务应编制库存现金付款凭证，并据以登记库存现金日记账和银行存款日记账。
12、下列与审计证据相关的表述中，正确的有()。
A.如果审计证据数量足够多，审计证据的质量就会提高
B.审计工作通常不涉及鉴定文件的真伪，对用作审计证据的文件记录，只需考虑相关内部控制的有效性
C.审计证据的可靠性受其来源和性质的影响，与审计证据的数量无关
D.会计记录中含有的信息本身不足以提供充分的审计证据作为对财务报表发表审计意见的基础
参考答案：C,D
参考解析：如果获得的审计证据质量高，可以适当的减少审计证据的数量，但是并不能说审计证据数量足够，审计证据的质量就会提高，审计证据质量方面的缺陷，无法由审计证据的数量弥补，所以选项A的说法错误;审计工作确实不涉及鉴证审计证据的真伪，但应考虑审计证据的可靠性，并考虑这些信息生成和维护相关内部控制的有效性，所以选项B的说法错误。
13、下列属于损益类账户的有()。
A.营业外支出B.所得税费用C.资产减值损失D.待处理财产损溢
参考答案：A,B,C
14、下列经济业务中，按权责发生制要求应确认为本月收人或费用的有()。
A.预收销货款5000元，下月交货
B.收到上月销货款11700元
C.购买办公用品500元，款未付
D.计提本月应负担的借款利息800元，年末支付
参考答案：C,D
参考解析：权责发生制要求凡是当期已经实现的收入、已经发生和应负担的费用，不论款项是否收付，都应当作为当期的收入、费用，凡是不属于当期的收入、费用，即使款项已经在当期收付，也不应作为当期的收入、费用。选项AB不属于本月实现的收入，不应确认为本月的收入。
15、下列各项中，不属于原始凭证基本内容的有()。
A.凭证的名称B.经济业务摘要C.会计科目D.接受凭证单位名称
参考答案：B,C
参考解析：原始凭证的基本内容包括凭证的名称、填制凭证的日期、填制凭证单位名称或填制人姓名、经办人员的签名或盖章、接受凭证单位名称、经济业务内容、数量、单价和金额。选项BC属于记账凭证的基本内容。
16、计算盈余现金保障倍数指标时的盈余是指()。
A.利润总额 B.息税前利润 C.净利润 D.净利润-普通股股利
答案：C
解析：盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润，盈余是指净利润。
17、企业从职工薪酬中扣回为职工代垫的款项时，应借记()账户。
A.其他应收款B.库存现金C.其他应付款D.应付职工薪酬
参考答案：D
参考解析：企业为职工代垫款项时，应借记“其他应收款”账户，贷记“库存现金”账户。从职工薪酬中扣回代垫款项时，应借记“应付职工薪酬”账户，贷记“其他应收款”账户。
18、企业对应收账款进行清查时，一般应采用的方法是()。
A.实地盘点法B.技术推算法C.发函询证法D.核对账目法
参考答案：C
参考解析：往来款项的清查一般采用发函询证的方法进行核对。选项AB适用于实物资产的清查;选项D适用于银行存款的清查。
19、下列会计分录中，属于复合会计分录的有()。
A.借：应收账款
贷：其他业务收入
应交税费——应交增值税(销项税额)B.借：盈余公积
贷：实收资本C.借：生产成本
制造费用
管理费用
贷：应付职工薪酬——工资D.借：本年利润
贷：所得税费用
参考答案：A,C
参考解析：复合会计分录，指由两个以上(不含两个)对应账户组成的会计分录，即一借多贷、多借一贷或多借多贷的会计分录。选项BD属于简单会计分录。20、企业从职工薪酬中扣回为职工代垫的款项时，应借记()账户。
A.其他应收款B.库存现金C.其他应付款D.应付职工薪酬
参考答案：D
参考解析：企业为职工代垫款项时，应借记“其他应收款”账户，贷记“库存现金”账户。从职工薪酬中扣回代垫款项时，应借记“应付职工薪酬”账户，贷记“其他应收款”账户。
21、有证据表明企业确实无法支付的应付款项，经批准转入()账户。
A.资产减值损失B.坏账准备C.管理费用D.营业外收入
参考答案：D
22、科目汇总表账务处理程序下，编制科目汇总表的直接依据是()。
A.原始凭证B.原始凭证汇总表C.记账凭证D.汇总记账凭证
参考答案：C
参考解析:科目汇总表账务处理程序下，应根据各种记账凭证编制科目汇总表，并据以登记总分类账。
23、下列会计核算，体现会计信息质量谨慎性要求的有()。
A.会计核算方法前后各期保持一致
B.对固定资产采用加速折旧方法
C.对存货计提跌价准备
D.融资租入固定资产视为自有资产核算
参考答案：B,C
参考解析：选项A体现了可比性的要求;选项D体现了实质重于形式的要求。
24、下列明细账中，一般应采用横线登记式账簿的是()。.A.生产成本明细账B.库存商品明细账C.应收账款明细账D.材料采购明细账
参考答案：D
参考解析：横线登记式账簿，又称平行式账簿，是指将前后密切相关的经济业务登记在同一行上，以便检查每笔业务的发生和完成情况的账簿。选项A应采用多栏式账簿;选项B应采用数量金额式账簿;选项C应采用三栏式账簿。
25、企业对应收账款进行清查时，一般应采用的方法是()。
A.实地盘点法B.技术推算法C.发函询证法D.核对账目法
参考答案：C
参考解析：往来款项的清查一般采用发函询证的方法进行核对。选项AB适用于实物资产的清查;选项D适用于银行存款的清查。
26、下列财产物资的盘盈或盘亏，经批准后应记入“管理费用”的有()。
A.无法查明原因的存货盘盈
B.管理不善造成的存货盘亏
C.自然灾害造成的存货盘亏
D.无法查明原因的现金盘盈
参考答案：A,B
参考解析：选项C应记入“营业外支出”账户;选项D应记入“营业外收入”账户。
27、某增值税一般纳税人，收到投资者投入原材料一批，取得增值税专用发票注明价款6000元，增值税税额为1020元，则企业实收资本的入账价值为()元。
A.6000B.4980C.7020D.6020
参考答案：C
参考解析：
该经济业务发生时应编制的会计分录为：
借：原材料 6000
应交税费——应交增值税(进项税额)1020
贷：实收资本 7020
28、某公司的流动资产由速动资产和存货组成，年末流动资产余额70万元，年末流动比率为2，年末速动比率为1。则年末存货余额为()万元。
A、70 B.45 C.35 D.15
答案：C
解析：流动比率/速动比率=流动资产/(流动资产-存货)=2/1=2，流动资产=70万元，即70/(70-存货)=2，则存货=35万元。
29、年初资产总额为100万元，年末资产总额为240万元，税后利润为44万元，所得税8万元，利息支出为4万元，则总资产报酬率为()。
A.32.94% B.13.33% C.23.33% D.30%
答案：A
解析：总资产报酬率=(44+8+4)/[(100+240)÷2]=32.94%。
30、年初资产总额为100万元，年末资产总额为240万元，税后利润为44万元，所得税8万元，利息支出为4万元，则总资产报酬率为()。
A.32.94% B.13.33% C.23.33% D.30%
答案：A
解析：总资产报酬率=(44+8+4)/[(100+240)÷2]=32.94%。
31、下列各项中，属于汇总凭证的是()。
A.增值税专用发票B.差旅费报销单C.支票存根D.限额领料单
参考答案：B
参考解析：选项AC属于一次凭证;选项D属于累计凭证。
32、下列属于损益类账户的有()。
A.营业外支出B.所得税费用C.资产减值损失D.待处理财产损溢
参考答案：A,B,C
33、会计账户的内容包括()。
A.经济业务摘要
B.账户名称
C.所依据记账凭证的编号
D.增加额、减少额和余额
参考答案：A,B,C,D
参考解析： 账户的内容除上述四项外，还包括日期，即所依据记账凭证中注明的日期。
34、下列有关总分类科目与明细分类科目，说法正确的有()。
A.总分类科目又称一级科目
B.总分类科目是提供总括信息的会计科目
C.明细分类科目又称二级科目
D.明细分类科目是提供更为详细和具体会计信息的科目
参考答案：A,B,D
参考解析：明细分类科目又称明细科目，在总分类科目下可以设置二级明细科目，在二级明细科目下设置三级明细科目，二级明细科目和三级明细科目都属于明细分类科目。
35、年初资产总额为100万元，年末资产总额为240万元，税后利润为44万元，所得税8万元，利息支出为4万元，则总资产报酬率为()。
A.32.94% B.13.33% C.23.33% D.30%
答案：A
解析：总资产报酬率=(44+8+4)/[(100+240)÷2]=32.94%。
36、“应交税费”账户期末余额一般在贷方，反映的是()o
A.企业多交的税费
B.企业尚未抵扣的税费
C.企业多交或尚未抵扣的税费
D.企业尚未缴纳的税费
参考答案：D
参考解析：“应交税费”账户，期末余额在贷方，反映企业尚未缴纳的税费;期末余额在借方，反映企业多交或尚未抵扣的税费。
37、某企业上和本的流动资产平均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转天数分别为60天和45天，则本比上的销售收入增加了()。
A.80万元 B.180万元 C.320万元 D.360万元
答案：D
解析：流动资产周转天数分别为60天和45天，则流动资产周转次数分别为6次(360/60)和8次(360/45)，销售收入分别为600万元(6×100)和960万元(120×8)，则本比上的销售收入增加了360(960-600)万元。
38、下列各项中，属于汇总凭证的是()。
A.增值税专用发票B.差旅费报销单C.支票存根D.限额领料单
参考答案：B
参考解析：选项AC属于一次凭证;选项D属于累计凭证。
39、下列各项中，能提高企业已获利息倍数的因素是()。
A.成本下降利润增加 B.所得税税率下降
C.用抵押借款购房 D.宣布并支付股利
答案：A
解析：已获利息倍数=息税前利润/利息费用，选项BD与已获利息倍数的计算无关，选项C会使利息费用增加，从而使已获利息倍数下降。
40、某企业上和本的流动资产平均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转天数分别为60天和45天，则本比上的销售收入增加了()。
A.80万元 B.180万元 C.320万元 D.360万元
答案：D
解析：流动资产周转天数分别为60天和45天，则流动资产周转次数分别为6次(360/60)和8次(360/45)，销售收入分别为600万元(6×100)和960万元(120×8)，则本比上的销售收入增加了360(960-600)万元。
41、下列账户中，影响利润表中“营业成本”项目金额的有()。
A.主营业务成本
B.其他业务成
C.营业外支出
D.生产成本
参考答案：A,B
参考解析：“营业成本”项目，应根据“主营业务成本”和“其他业务成本”账户的本期发生额计算填列。
42、某企业上和本的流动资产平均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转天数分别为60天和45天，则本比上的销售收入增加了()。
A.80万元 B.180万元 C.320万元 D.360万元
答案：D
解析：流动资产周转天数分别为60天和45天，则流动资产周转次数分别为6次(360/60)和8次(360/45)，销售收入分别为600万元(6×100)和960万元(120×8)，则本比上的销售收入增加了360(960-600)万元。
43、企业从职工薪酬中扣回为职工代垫的款项时，应借记()账户。
A.其他应收款B.库存现金C.其他应付款D.应付职工薪酬
参考答案：D
参考解析：企业为职工代垫款项时，应借记“其他应收款”账户，贷记“库存现金”账户。从职工薪酬中扣回代垫款项时，应借记“应付职工薪酬”账户，贷记“其他应收款”账户。
44、ABC公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为5元，权益乘数为4,资产净利率为40%(资产按年末数计算)，则该公司的每股收益为()。
A.6 B.2.5 C.4 D.8
答案：D
解析：本题的考核点是财务分析。解此题的关键在于知道每股收益、每股净资产和净资产收益率的关系。每股收益=(净利润-优先股股息)/年末普通股总数= =每股净资产×净资产收益率=每股净资产×资产净利率×权益乘数=5×40%×4=8。
45、下列不属于会计拓展职能的是()。
A.预测经济前景B.评价经营业绩C.会计核算和监督D.参与经济决策
参考答案：C
46、某增值税一般纳税人，购人一台生产设备，取得增值税专用发票注明价款20000元，增值税税额3400元，发生运杂费800元。则该设备的入账价值为()元。
A.20000B.20800C.23400D.24200
参考答案：B
参考解析：增值税一般纳税人购人设备缴纳的增值税允许抵扣，不构成设备的入账价值。
该设备的入账价值=价款+运杂费=20000+800=20800(元)。
47、下列各项中，应采用红字更正法进行更正的有()。
A.结账前发现账簿记录有误，而记账凭证并无错误B.记账后发现记账凭证中应借会计科目有错误所引起的记账错误C.记账后发现记账凭证和账簿记录中应借、应贷会计科目无误，只是所记金额小于应记金额所引起的记账错误D.记账后发现记账凭证和账簿记录中应借、应贷会计科目无误，只是所记金额大于应记金额所引起的记账错误
参考答案：B,D
参考解析：选项A应采用划线更正法更正;选项C应采用补充登记法更正。
48、科目汇总表账务处理程序下，编制科目汇总表的直接依据是()。
A.原始凭证B.原始凭证汇总表C.记账凭证D.汇总记账凭证
参考答案：C
参考解析:科目汇总表账务处理程序下，应根据各种记账凭证编制科目汇总表，并据以登记总分类账。
49、下列会计分录中，属于复合会计分录的有()。
A.借：应收账款
贷：其他业务收入
应交税费——应交增值税(销项税额)B.借：盈余公积
贷：实收资本C.借：生产成本
制造费用
管理费用
贷：应付职工薪酬——工资D.借：本年利润
贷：所得税费用
参考答案：A,C
参考解析：复合会计分录，指由两个以上(不含两个)对应账户组成的会计分录，即一借多贷、多借一贷或多借多贷的会计分录。选项BD属于简单会计分录。
50、对于现金存人银行存款的业务，登记银行存款日记账的依据是()。
A.库存现金收款凭证B.库存现金付款凭证C.银行存款收款凭证D.银行存款付款凭证
参考答案：B
参考解析：对于现金和银行存款之间相互划转的业务，只编制付款凭证，不编制收款凭证。该经济业务应编制库存现金付款凭证，并据以登记库存现金日记账和银行存款日记账。
51、下列会计科目中，属于明细分类科目的是()。
A.短期借款B.其他货币资金C.应交所得税D.利润分配
参考答案：C 21下列固定资产折旧方法中，属于加速折旧法的有()。
A.年限平均法B.工作量法C.双倍余额递减法D.年数总和法
参考答案：C,D
52、下列经济业务类型中，属于资金总额不变的有()。
A.一项资产增加，一项所有者权益等额增加
B.一项负债增加，一项所有者权益等额减少
C.一项所有者权益增加，一项负债等额减少
D.一项资产减少，一项负债等额减少
参考答案：B,C
参考解析：选项A属于资产和权益同增的业务，资金总额变化;选项BC属于权益内部的变动，资金总额不变;选项D属于资产和权益同减的业务，资金总额变化。
53、下列经济业务中，按权责发生制要求应确认为本月收人或费用的有()。
A.预收销货款5000元，下月交货
B.收到上月销货款11700元
C.购买办公用品500元，款未付
D.计提本月应负担的借款利息800元，年末支付
参考答案：C,D
参考解析：权责发生制要求凡是当期已经实现的收入、已经发生和应负担的费用，不论款项是否收付，都应当作为当期的收入、费用，凡是不属于当期的收入、费用，即使款项已经在当期收付，也不应作为当期的收入、费用。选项AB不属于本月实现的收入，不应确认为本月的收入。
54、下列经济业务中，按权责发生制要求应确认为本月收人或费用的有()。
A.预收销货款5000元，下月交货
B.收到上月销货款11700元
C.购买办公用品500元，款未付
D.计提本月应负担的借款利息800元，年末支付
参考答案：C,D
参考解析：权责发生制要求凡是当期已经实现的收入、已经发生和应负担的费用，不论款项是否收付，都应当作为当期的收入、费用，凡是不属于当期的收入、费用，即使款项已经在当期收付，也不应作为当期的收入、费用。选项AB不属于本月实现的收入，不应确认为本月的收入。
55、ABC公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为5元，权益乘数为4,资产净利率为40%(资产按年末数计算)，则该公司的每股收益为()。
A.6 B.2.5 C.4 D.8
答案：D
解析：本题的考核点是财务分析。解此题的关键在于知道每股收益、每股净资产和净资产收益率的关系。每股收益=(净利润-优先股股息)/年末普通股总数= =每股净资产×净资产收益率=每股净资产×资产净利率×权益乘数=5×40%×4=8。
56、下列经济业务中，按权责发生制要求应确认为本月收人或费用的有()。
A.预收销货款5000元，下月交货
B.收到上月销货款11700元
C.购买办公用品500元，款未付
D.计提本月应负担的借款利息800元，年末支付
参考答案：C,D
参考解析：权责发生制要求凡是当期已经实现的收入、已经发生和应负担的费用，不论款项是否收付，都应当作为当期的收入、费用，凡是不属于当期的收入、费用，即使款项已经在当期收付，也不应作为当期的收入、费用。选项AB不属于本月实现的收入，不应确认为本月的收入。
57、下列账户中，影响营业利润金额的有()。
A.其他业务收入B.营业外支出C.所得税费用D.销售费用
参考答案：A,D
参考解析：选项B影响企业的利润总额，不影响营业利润;选项C影响企业的净利润，不影响营业利润和利润总额。
第四篇：注册会计师考试《财务成本》试题
多项选择题
1.下列计算可持续增长率的公式中，正确的有()。(2003年)
A.B.C.D.销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期末权益期初总资产乘数
2.企业实体现金流量的计算方法正确的是()。
A.实体现金流量=经营活动现金流量-经营资产总投资
B.实体现金流量=税后经营净利润-经营资产总投资+折旧与摊销
C.实体现金流量=税后经营净利润-经营资产净投资
D.实体现金流量=税后经营净利润-(净负债增加+所有者权益增加)
3.已知某公司2009年的销售净利率比上年有所提高，在不增发新股和其他条件不变的情况下，下列说法正确的有()。
A.实际增长率>上年可持续增长率
B.实际增长率=上年可持续增长率
C.本年的可持续增长率=上年可持续增长率
D.本年的可持续增长率>上年可持续增长率
4.在不增发新股的情况下，企业去年的股东权益增长率为8%，本年的经营效率和财务政策与去年相同，以下说法中正确的有()。(2006年)
A.企业本年的销售增长率为8%
B.企业本年的可持续增长率为8%
C.企业本年的权益净利率为8%
D.企业本年的实体现金流量增长率为8%
5.在“仅靠内部融资的增长率”条件下，正确的说法是()。
A.假设不增发新股
B.假设不增加借款
C.资产负债率会下降
D.财务杠杆和财务风险降低
E.保持财务比率不变
6.下列有关可持续增长表述正确的是()。
A.可持续增长率是指目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率
B.可持续增长思想表明企业超常增长是十分危险的，企业的实际增长率决不应该高于可持续增长率
C.可持续增长的假设条件之一是公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率，并且打算继续维持下去
D.如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，则实际增长率等于上年的可持续增长率
7.企业若想提高企业的增长率，增加股东财富，需要解决超过可持续增长所带来的财务问题，具体可以采取的措施包括()。
A.提高销售净利率
B.提高资产周转率
C.提高股利支付率
D.提高负债比率
E.利用增发新股
8.运用销售百分比法预测资金需要量时，下列各项中属于预测企业计划追加资金需要量计算公式涉及的因素有()。
A.计划预计留存收益增加额
B.计划预计销售收入增加额
C.计划预计金融资产增加额
D.计划预计经营资产总额和经营负债总额
9.除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有()。(2004年)
A.回归分析技术 B.交互式财务规划模型
C.综合数据库财务计划系统 D.可持续增长率模型
10.以下关于财务预测的步骤的表述中正确的是()。
A.销售预测是财务预测的起点
B.估计需要的资产时亦应预测负债的自发增长，它可以减少企业外部融资数额
C.留存收益提供的资金数额由净收益和股利支付率共同决定
D.外部融资需求由预计资产总量减去已有的资产、负债的自发增长得到
11.可持续增长率的假设条件有()。
A.公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维持下去
B.增加债务是其唯一的外部筹资来源
C.公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息
D.公司的资产周转率将维持当前的水平
12.管理者编制预计财务报表的作用主要有()。
A.评价企业预期经营业绩是否与企业总目标一致以及是否达到了股东的期望水平
B.预测拟进行的经营变革将产生的影响
C.预测企业未来的融资需求
D.预测企业未来现金流
13.下列属于财务计划的基本步骤的有()。
A.编制预计财务报表，并运用这些预测结果分析经营计划对预计利润和财务比率的影响
B.确认支持5年计划需要的资金
C.预测未来5年可使用的资金
D.在企业内部建立并保持一个控制资金分配和使用的系统
14.销售增长率的预测需要根据未来的变化进行修正，在修正时要考虑()。
A.宏观经济
B.微观经济
C.行业状况
D.企业经营战略
15.从资金来源上看，企业增长的实现方式有()。
A.完全依靠内部资金增长
B.主要依靠外部资金增长
C.完全依靠外部资金增长
D.平衡增长
16.企业销售增长时需要补充资金。假设每元销售所需资金不变，以下关于外部筹资需求的说法中，正确的有()。
A.股利支付率越高，外部筹资需求越大
B.营业净利率越高，外部筹资需求越小
C.如果外部筹资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资
D.当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时，企业不需要从外部筹资
17.下列有关债务现金流量计算公式正确的有()。
A.债务现金流量=税后利息支出+偿还债务本金(或-债务净增加)+超额金融资产增加(或-超额金融资产减少)
B.债务现金流量=税后利息支出+净债务净减少(或-净债务净增加)
C.债务现金流量=企业实体现金流量-股权现金流量
D.债务现金流量=税后利息支出-偿还债务本金(或+债务净增加)+超额金融资产增加
18.若企业2006年的经营资产为600万元，经营负债为200万元，金融资产为100万元，金融负债为400万元，销售收入为1000万 元，若经营资产、经营负债占销售收入的比不变，销售净利率为10%，股利支付率为50%，企业金融资产的最低限额为60万元，若预计2007年销售收入会 达到1500万元，则需要从外部筹集的资金不是()。
A.85
B.125
C.165
D.200
19.长期计划的内容涉及()。
A.公司理念
B.公司经营范围
C.公司目标
D.公司战略
20.下列措施中只能临时解决问题，不可能持续支持高增长的是()。
A.提高资产周转率
B.提高销售净利率
C.提高利润留存率
D.提高产权比率
第五篇：2018注册会计师《财务成本》试题
只要是辛勤的蜜蜂，在生活的广阔原野里，到处都可以找到蜜源。下面是小编为大家搜集整理出来的有关于2018注册会计师《财务成本》试题，希望可以帮助到大家！
一、单项选择题
1.某企业在生产经营的淡季，需占用500万元的流动资产和1000万元的固定资产;在生产经营的高峰期，会额外增加250万元的季节性存货需求，如果无论何时企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额始终保持为1500万元，其余靠短期借款解决，则在营业高峰期的易变现率为()。
A.66.67% B.83.33% C.22.33% D.37.67%
2.某企业在季节性经营低谷时，除了自发性流动负债外不再借用短期借款，则该企业采用的营运资本筹资政策属于()。
A.配合型或激进型筹资政策 B.激进型筹资政策
C.保守型筹资政策 D.配合型或保守型筹资政策
3.下列各项中，不属于配合型营运资本筹资政策的特点的是()。
A.长期投资由长期资金支持，短期投资由短期资金支持
B.在营业低谷时，易变现率为
1C.有利于降低利率风险和偿债风险
D.长期资产=所有者权益+长期债务
4.某企业固定资产为950万元，永久性流动资产为150万元，临时性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元。则该企业采取的是()。
A.配合型筹资政策 B.激进型筹资政策
C.保守型筹资政策 D.均可
5.下列营运资本筹集政策中，临时性负债占全部资金来源比重最小的是()。
A.严格型筹资政策 B.配合型筹资政策 C.激进型筹资政策 D.保守型筹资政策
6.下列各项中，属于商业信用筹资最大的优越性的是()。
A.不负担成本 B.期限较短
C.容易取得 D.富有弹性
7.某企业计划购入材料，供应商给出的付款条件为(2/20，N/70)。若银行短期借款利率为12%，则()。
A.企业应在第10天支付货款
B.企业应在第20天支付货款
C.企业应在第50天支付货款
D.企业应在第70天支付货款
8.F企业取得2011年为期一年的周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.4%。2011年1月1日从银行借入500万元，7月1日又借入300万元，如果年利率8%，则企业2011年年末向银行支付的利息和承诺费共为()万元。
A.51.5 B.53.4 C.64.8 D.66.7
9.甲企业按年利率8%从银行借入款项10万元，银行要求企业按贷款限额的15%保持补偿余额，该借款的有效年利率为()。
A.8% B.9.41% C.11% D.11.5%
10.企业采取定期等额归还借款的方式，则()。
A有效年利率大于报价利率
B.有效年利率小于报价利率
C.有效年利率等于报价利率
D.有效年利率范围不确定
11.F企业从银行贷款1.5万元，银行规定期限为1年，年利率为8%，按照贴现法付息，则到期日企业应偿还的金额为()万元。
A.1.5 B.1.62 C.1.8 D.1.6
5二、多项选择题
1.下列关于营运资本筹资政策的表述中正确的有()。
A.营运资本筹资政策是通过对收益和风险的权衡来确定的B.保守型筹资政策的资本成本较低
C.激进型筹资政策下的变现能力较保守型筹资政策下的变现能力弱
D.在季节性低谷时，配合型筹资政策下除自发性负债外，没有其他流动负债
2.在激进型筹资政策下，下列结论成立的有()。
A.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和大于永久性资产
B.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于永久性资产
C.临时性负债大于临时性流动资产
D.临时性负债小于临时性流动资产
3.某生产和销售食品的企业，目前正处于生产经营活动的旺季。该企业的资产总额70万元，其中长期资产30万元，流动资产40万元，永久性流动资产约占流动资产的40%;负债总额36万元，其中临时性负债为10万元，由此可得出的结论有()。
A.该企业采取的是保守型营运资本筹资政策
B.该企业采取的是激进型营运资本筹资政策
C.该企业目前的易变现率为60%
D.该企业目前的易变现率为75%
4.在保守型筹资政策下，可以成为临时性流动资产的资金来源的有()。
A.临时性负债
B.长期负债
C.自发性负债
D.权益资本
5.采用保守型营运资本筹资政策的特点有()。
A.易变现率较高
B.易于管理
C.偿债压力小
D.资本成本低
6.下列有关短期负债筹资的描述，正确的有()。
A.筹资速度快，容易取得
B.筹资富有弹性
C.筹资成本较低
D.筹资风险低
7.下列各项目中，属于企业在持续经营过程中，自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要，并且企业通常不能按自己的愿望进行控制的自发性负债的项目有()。
A.短期借款 B.应交税费 C.应付水电费 D.应付职工薪酬
8.在下列各项中，不属于商业信用融资内容的有()。
A.预收货款
B.短期借款
C.赊购商品
D.办理应收票据贴现
9.下列各项中，与放弃现金折扣的成本大小同向变化的有()。
A.折扣百分比的大小
B.信用期的长短
C.银行短期借款利率
D.折扣期的长短
10.一般来讲，短期借款利息的支付方法有()。
A.收款法
B.贴现法
C.加息法
D.分期付息到期还本
三、计算分析题
1.F公司向银行借入短期借款10万元，支付银行贷款利息的方式，银行提出三种方案：
(1)如采用收款法付息，利息率为14%;
(2)如采用贴现法付息，利息率为12%;
(3)如采用加息法付息，利息率为10%。
要求：选择最优的利息支付方式，并说明理由。
2.某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：
(1)立即付款，价格为9600元;
(2)40天内付款，价格为9700元;
(3)41至80天内付款，价格为9850元;
(4)81至120天内付款，价格为10000元。
要求：对以下互不相关的两问进行回答：
(1)假设银行短期贷款利率为12%，每年按360天计算，计算放弃现金折扣的成本(比率)，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。
(2)若目前有一短期有价证券投资机会，报酬率为30%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。
参考答案及解析
一、单项选择题
1.【答案】A
2.【答案】D
【解析】在季节性低谷时，企业临时性流动资产为零，在配合型政策下，临时性负债也为零;在保守型政策下，通常临时性负债要小于临时性流动资产，而由于低谷时临时性流动资产为零，所以其临时性负债也只能为零。
3.【答案】D
【解析】配合型政策的公式表示为：“长期资产+长期性流动资产=权益+长期债务+自发性流动负债”;“临时性流动资产=短期金融负债”。
4.【答案】B
【解析】营运资本筹资政策包括配合型、激进型和保守型三种。在激进型政策下，临时性负债大于临时性流动资产，它不仅解决临时性流动资产的资金需求，还要解决部分永久性资产的资金需求，本题临时性负债=950+150+200-900=400(万元)，临时性流动资产200万元。
5.【答案】D
【解析】本题的主要考核点是营运资本筹资政策的特点。在配合型筹资政策下，临时性负债等于临时性流动资产;在保守型筹资政策下，临时性负债小于临时性流动资产，相比其他政策，临时性负债占全部资金来源比重最小;在激进型筹资政策下，临时性负债大于临时性流动资产，相比其他政策，临时性负债占全部资金来源比重最大。
6.【答案】C
【解析】对于多数企业来说，商业信用是一种持续性的信贷形式，且无需正式办理筹资手续。
7.【答案】B
【解析】放弃现金折扣成本=[折扣百分比/(1-折扣百分比)]×[360/(信用期-折扣期)]=[2%/(1-2%)]×[360/(70-20)]=14.69%。因为放弃现金折扣的成本14.69%大于借入借款的成本12%，故应使用借款享受折扣。
8.【答案】B
【解析】利息=500×8%+300×8%×6/12=52(万元)
承诺费=200×0.4%+300×0.4%×6/12=0.8+0.6=1.4(万元)
利息和承诺费合计=52+1.4=53.4(万元)
9.【答案】B
【解析】有效年利率=8%/(1-15%)=9.41%。
10.【答案】A
【解析】定期等额还款的方式会提高企业的有效年利率。即使有效年利率大于报价利率。
11.【答案】A
【解析】贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷款到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法。
二、多项选择题
1.【答案】ACD
【解析】营运资本筹资政策的确定需要权衡收益和风险，所以，选项A正确;保守型筹资政策由于自发性负债、长期负债和股东权益占资本来源的比例较高，所以其资本成本也较高，所以，选项B错误;激进型筹资政策下临时性流动负债大于临时性流动资产，保守型筹资政策下临时性流动负债小于临时性流动资产，因此激进型筹资政策下变现能力较保守型筹资政策下的变现能力弱，所以，选项C正确;在配合型筹资政策下，由于在季节性低谷时没有临时性流动资产，所以，也就没有临时性流动负债，而可能存在自发性负债，所以，选项D正确。
2.【答案】BC
【解析】营运资本的筹资政策包括配合型、激进型和保守型三种。在激进型政策下，临时性负债，除解决临时性流动资产的资金来源外，还要解决部分永久性资产对资金的需求，故临时性负债大于临时性流动资产，长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于永久性资产。
3.【答案】AD
【解析】临时性流动资产=40×(1-40%)=24(万元);临时性负债=10(万元)，由于临时性负债小于临时性流动资产，所以该企业采取的是保守型营运资本筹资政策。所有者权益=70-36=34(万元)，易变现率=[(34+36-10)-30]/40=75%。
4.【答案】ABCD
【解析】保守型筹资政策的特点是：临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。
5.【答案】ABC
【解析】保守型筹资政策下易变现率高，资金来源的持续性强，偿债压力小，管理起来比较容易。保守型政策由于较少利用短期负债，所以资本成本高。
6.【答案】ABC
【解析】短期负债筹资的特点有：筹资速度快，容易取得;筹资富有弹性;筹资成本较低;筹资风险高。
7.【答案】BCD
【解析】自发性负债项目是指应付职工薪酬、应交税费等随着经营活动扩张而自动增长的流动负债。它们不需要支付利息，是“无息负债”。这些项目企业通常不能按自己的愿望进行控制。自发性负债项目的筹资水平，取决于法律规定、行业惯例和其他经济因素。
8.【答案】BD
【解析】商业信用是指商品交易中延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。商业信用的具体形式有应付账款、应付票据和预收账款等。因此选项B、D不属于商业信用的融资内容。
9.【答案】AD
【解析】本题的考点是商业信用决策中的决策指标放弃现金折扣成本的计算和影响因素。放弃现金折扣成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/(信用期-折扣期)，据公式可知，放弃折扣成本大小与折扣百分比大小，折扣期的长短呈同向变化，与信用期长短呈反向变化。
10.【答案】ABC
【解析】短期借款利息的支付方法主要有收款法、贴现法和加息法。
三、计算分析题
1.【答案】
(1)采取收款法时，有效年利率=报价利率=14%
(2)采取贴现法时，有效年利率=(10×12%)÷[10×(1-12%)]=13.64%
(3)采取加息法时，有效年利率=(10×10%)÷(10÷2)=20%
因为贴现法付息的有效年利率13.64%最小，所以选择贴现法付息。
2.【答案】(1)
①立即付款：
折扣率=(10000-9600)/10000=4%
放弃折扣成本=[4%/(1-4%)]×[360/(120-0)]=12.5%
②40天付款：
折扣率=(10000-9700)/10000=3%
放弃折扣成本=[3%/(1-3%)]×[360/(120-40)]=13.92%
③80天付款：
折扣率=(10000-9850)/10000=1.5%
放弃折扣成本=[1.5%/(1-1.5%)]×[360/(120-80)]=13.71%
④最有利的是第40天付款9700元。
放弃现金折扣的成本率，是利用现金折扣的收益率，应选择大于贷款利率且利用现金折扣收益率较高的付款期。
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